Initially the equilibrium is point

Initially the equilibrium is point 1 at YO, eO and rO A permanent rise in money supply shifts the LM curve to LM1, interest rate falls and because of expected depreciation the foreign currency return curve moves to the left causing substantial depreciation of the currency to e1, the exchange rate overshoots its long run equilibrium. In the long run prices rise, real value of money supply falls and the LM curve
moves to LM2. Higher prices cause the real exchange rate to appreciate and net exports to fall. The fall in net exports shifts the IS curve to the left to IS1. The final equilibrium is at point 3 where output is higher, interest rate is lower and the exchange rate is weaker relative to the original equilibrium at point 1.

Overshooting Exchange Rate
The concept of overshooting exchange rate was introduced in the classic article “Expectations and Exchange rate Dynamics” by Dornbusch (1976). The previous section showed overshooting of the exchange rate but there was no explicit presentation of the price level and the real exchange rate. The following discussion is based on the summary of the Donbusch article in Monadjemi (2011). Essential components of the model are presented in equations 4.3 to 4.9.

Kết quả (Việt) 1:

Ban đầu cân bằng là điểm 1 tại YO, eO và rO vĩnh viễn tăng cung tiền thay đổi các đường cong LM LM1, tỷ lệ lãi suất té ngã vì chi phí khấu hao dự kiến Ngoại tệ trở lại đường cong di chuyển sang trái gây ra đáng kể chi phí khấu hao của các loại tiền tệ để e1, tỷ overshoots cân bằng thời gian dài của nó. Trong thời gian dài giá cả tăng, giá trị thực của tiền cung cấp thác và đường cong LMdi chuyển đến LM2. Giá cao hơn gây ra tỷ giá hối đoái thực tế để đánh giá cao và net xuất khẩu giảm. Mùa thu trong xuất khẩu ròng ca cong IS ở bên trái để IS1. Cân bằng cuối cùng là tại điểm 3 nơi đầu cao hơn, tỷ lệ lãi suất là thấp và tỷ giá hối đoái là yếu hơn so với cân bằng gốc tại điểm 1.Overshooting tỷ giá hối đoáiKhái niệm về overshooting tỷ giá hối đoái đã được giới thiệu trong bài cổ điển "Kỳ vọng và động lực tỷ giá hối đoái" bởi Dornbusch (1976). Phần trước cho thấy overshooting của tỷ lệ trao đổi nhưng không có trình bày rõ ràng của các mức giá và tỷ giá hối đoái thực tế. Các cuộc thảo luận sau đây được dựa trên các bản tóm tắt của bài viết Donbusch trong Monadjemi (2011). Các thành phần thiết yếu của các mô hình được trình bày trong các phương trình 4.3 để 4.9.

Kết quả (Việt) 2:

Ban đầu, trạng thái cân bằng là điểm 1 tại YO, eo và RO Một sự gia tăng thường trú tại cung tiền dịch chuyển đường LM để LM1, giảm lãi suất và vì khấu hao dự kiến các ngoại tệ đường cong trở lại di chuyển sang trái gây mất giá đáng kể của đồng tiền để e1 , tỷ giá hối đoái overshoots cân bằng lâu dài của nó. Trong giá dài hạn tăng lên, giá trị thực của cung tiền rơi và đường cong LM
chuyển đến LM2. Giá cao khiến tỷ giá thực tế để đánh giá cao và xuất khẩu ròng giảm. Sự sụt giảm xuất khẩu ròng chuyển đường IS sang trái để IS1. Các trạng thái cân bằng cuối cùng là tại điểm 3, trong đó sản lượng cao hơn, lãi suất thấp và tỷ giá là yếu hơn so với trạng thái cân bằng ban đầu tại điểm 1.

Overshooting Tỷ
Khái niệm về tỷ giá hối đoái vượt kế đã được giới thiệu trong bài báo kinh điển "Kỳ vọng và Exchange tỷ lệ Dynamics "của Dornbusch (1976). Phần trước cho thấy độ vọt lố của tỷ giá nhưng không có trình bày rõ ràng về mức độ giá cả và tỷ giá hối đoái thực. Các cuộc thảo luận sau đây được dựa trên tóm tắt bài báo Donbusch trong Monadjemi (2011). Thành phần chủ yếu của mô hình được thể hiện trong phương trình 4,3-4,9.