A stock listing usually reflects ea

A stock listing usually reflects easy access to external equity. However,
although scant empirical evidence exists on the matter, the literature suggests that the
enhanced standing towards creditors which would result in easier access to debt
financing is an extra advantage of being publicly quoted. This paper tests whether or
not a stock listing leads to more flexibility of debt financing, using a data set of listed
and comparably large unlisted companies. The data reveals that notwithstanding their
size, unlisted firms are not able to substitute internal financing with debt, while listed
firms experience little difficulty on this score. The results are robust for different
estimation methods and are consistent with the view that increasing substitutability
between internally generated funds and debt financing is an important channel
through which a stock listing improves financial flexibility.

Kết quả (Việt) 1:

Một cổ phiếu niêm yết thường phản ánh các truy cập dễ dàng để vốn chủ sở hữu bên ngoài. Tuy nhiên,mặc dù rất ít bằng chứng thực nghiệm tồn tại về vấn đề này, các tài liệu cho thấy rằng cácnâng cao đứng về phía chủ nợ đó sẽ cho kết quả trong truy cập dễ dàng hơn để nợtài chính là một lợi thế phụ của công khai được trích dẫn. Này giấy thử nghiệm cho dù hoặckhông phải là một danh sách cổ phần dẫn đến các linh hoạt hơn nợ tài chính, bằng cách sử dụng một tập hợp dữ liệu của được liệt kêvà công ty khai comparably lớn. Dữ liệu cho thấy rằng mặc dù của họKích thước, công ty không được liệt kê là không thể thay thế nội bộ tài chính với nợ, trong khi được liệt kêcông ty kinh nghiệm ít khó khăn trên điểm này. Kết quả là mạnh mẽ nhất khác nhauphương pháp dự toán và là phù hợp với quan điểm rằng khối ngày càng tănggiữa nội bộ tạo ra tiền và vay nợ là một kênh quan trọngthông qua đó một danh sách cổ phần cải thiện tính linh hoạt tài chính.

Kết quả (Việt) 2:

Một danh sách chứng khoán thường phản ánh dễ dàng tiếp cận với vốn chủ sở hữu bên ngoài. Tuy nhiên,
mặc dù bằng chứng thực nghiệm ít ỏi tồn tại về vấn đề này, các tài liệu cho thấy rằng các
vị tăng cường đối với các chủ nợ mà sẽ cho kết quả trong việc tiếp cận dễ dàng hơn với nợ
tài chính là một lợi thế thêm được định giá công khai. Điều này kiểm tra giấy hay
không phải là một danh sách chứng khoán dẫn đến sự linh hoạt hơn trong việc vay nợ, sử dụng một tập hợp dữ liệu được liệt kê
và so sánh được lớn các công ty chưa niêm yết. Các dữ liệu cho thấy rằng mặc dù họ
kích thước, các công ty chưa niêm yết là không thể thay thế tài chính nội bộ với các khoản nợ, trong khi niêm yết
các công ty gặp khó khăn gì về điểm này. Kết quả là mạnh mẽ cho nhau
phương pháp ước lượng và phù hợp với quan điểm cho rằng tăng năng thay thế
giữa vốn nội bộ được tạo và vốn vay là một kênh quan trọng
mà thông qua niêm yết cổ phiếu cải thiện tính linh hoạt tài chính.