Back in January, Morgan Stanley dre

Back in January, Morgan Stanley drew similarities between the current oil crash and the one in 1986 — when oil prices fell 45%.

Though they have been making these parallels for six months, analysts are now saying that the current crash could fare even worse.

“On current trajectory, this downturn could become worse than 1986,” Morgan Stanley’s Martijn Rats wrote in a note to clients on Tuesday.

“We have been expecting the current downturn to be as severe as the one in 1986 — the worst for at least 45 years — but not worse than that,” Rats wrote. But now with oil rolling over again, it is starting to look like a worst-case scenario could be in play.

While most of his initial predictions for oil were correct, Rats said the firm underestimated OPEC production so far this year. In February, Rats even predicted a market rebalancing later in 2015.

“We anticipated that OPEC would not cut, but we didn’t foresee such a sharp increase,” he wrote. “In our view, this is the main reason why the re-balancing of oil markets had not yet gained momentum.”

Now, the forward curve of oil prices is suggesting that there will be little recovery in the coming years, as well as an industrial downturn worse than 1986.
Plus, Rats points out that if the oil crash does turn out to be worse than 1986, it will become the worst in at least the last 45 years. This means there will be no precedent for analysts to look at to make sufficient predictions.

“If this were to be the case, there would be nothing in our experience that would be a guide to the next phases of this cycle, especially over the relatively near term,” he wrote. “In fact, there may be nothing in analyzable history.”

After a few months of stable prices, West Texas Intermediate crude oil re-entered a bear market on Thursday.

Kết quả (Việt) 1:

Trở lại vào tháng Giêng, Morgan Stanley đã thu hút sự tương đồng giữa sự sụp đổ dầu hiện tại và một năm 1986-khi giá dầu giảm 45%.Mặc dù họ đã làm những song song trong sáu tháng, nhà phân tích bây giờ đang nói rằng sự cố hiện tại có thể giá vé thậm chí tệ hơn."Trên quỹ đạo hiện tại, suy thoái này có thể trở nên tồi tệ hơn năm 1986," Morgan Stanley Martijn chuột đã viết trong một lưu ý cho khách hàng vào ngày thứ ba."Chúng tôi đã hy vọng suy thoái hiện nay phải nghiêm trọng như là một năm 1986-tồi tệ nhất cho ít nhất 45 năm — nhưng không tồi tệ hơn đó," chuột đã viết. Nhưng bây giờ với dầu cán qua một lần nữa, nó bắt đầu trông giống như một trường hợp xấu nhất có thể chơi.Trong khi hầu hết của ông dự báo ban đầu cho dầu đã được chính xác, chuột cho biết công ty đánh giá thấp OPEC sản xuất cho đến nay năm nay. Trong tháng hai, chuột thậm chí dự đoán một thị trường tái cân bằng sau đó vào năm 2015."Chúng tôi dự đoán rằng OPEC sẽ không cắt giảm, nhưng chúng tôi đã không thấy trước một sự gia tăng mạnh," ông viết. "Theo quan điểm của chúng tôi, đây là lý do chính tại sao tái cân bằng thị trường dầu đã không được đạt được đà."Bây giờ, các đường cong về phía trước của giá dầu gợi ý rằng sẽ có ít phục hồi trong những năm tới, cũng như một suy thoái công nghiệp tồi tệ hơn năm 1986.Thêm vào đó, chuột chỉ ra rằng nếu sụp đổ dầu lần lượt ra tồi tệ hơn năm 1986, nó sẽ trở nên tồi tệ nhất trong ít nhất trong 45 năm qua. Điều này có nghĩa là sẽ có không có tiền lệ cho các nhà phân tích để xem xét để làm cho dự báo đầy đủ."Nếu điều này là để là các trường hợp, không có gì ở chúng tôi kinh nghiệm sẽ là một hướng dẫn để các giai đoạn tiếp theo của chu kỳ này, đặc biệt là trong thuật ngữ tương đối gần," ông viết. "Trong thực tế, có thể có không có gì trong lịch sử analyzable."Sau khi một vài tháng của ổn định giá, West Texas Intermediate dầu thô tái vào một thị trường gấu ngày thứ năm.

Kết quả (Việt) 2:

Trở lại vào tháng Giêng, Morgan Stanley đã thu hút sự tương đồng giữa các vụ tai nạn dầu hiện tại và một trong những năm 1986 -. Khi giá dầu giảm 45% Mặc dù họ đã làm cho những điểm tương đồng trong sáu tháng, các nhà phân tích đang cho rằng vụ tai nạn hiện nay có thể giá vé thậm chí còn tồi tệ hơn. "Trên đường đi hiện tại, suy thoái này có thể trở nên tồi tệ hơn so với năm 1986," Martijn Rats của Morgan Stanley đã viết trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ ba. "Chúng tôi đã mong đợi sự suy thoái hiện nay là nghiêm trọng như một trong những năm 1986 - điều tồi tệ nhất trong ít nhất 45 năm - nhưng không tệ hơn nữa, "Chuột đã viết. Nhưng bây giờ với dầu lăn qua một lần nữa, nó được bắt đầu trông giống như một kịch bản trường hợp xấu nhất có thể là trong vở kịch. Trong khi hầu hết các dự đoán ban đầu của mình đối với dầu đã chính xác, Chuột cho biết công ty đã đánh giá thấp sản lượng của OPEC trong năm nay. Trong tháng hai, Rats thậm chí dự đoán sự tái cân bằng thị trường vào cuối năm 2015. "Chúng tôi dự đoán rằng OPEC sẽ không cắt giảm, nhưng chúng tôi đã không lường trước được mức tăng mạnh như vậy," ông viết. "Theo quan điểm của chúng tôi, đây là lý do chính tại sao việc tái cân bằng của thị trường dầu mỏ vẫn chưa đạt được đà." Bây giờ, các đường cong về phía trước của giá dầu là gợi ý rằng sẽ có rất ít phục hồi trong những năm tới, cũng như một suy thoái công nghiệp tồi tệ hơn so với năm 1986. Thêm vào đó, con chuột chỉ ra rằng nếu sự sụp đổ dầu không bật ra được tồi tệ hơn so với năm 1986, nó sẽ trở nên tồi tệ nhất trong ít nhất 45 năm qua. Điều này có nghĩa là sẽ không có tiền lệ cho các nhà phân tích để xem xét để thực hiện đầy đủ các dự đoán. "Nếu điều này được các trường hợp, sẽ không có gì trong kinh nghiệm của chúng tôi sẽ là một hướng dẫn để các giai đoạn tiếp theo của chu kỳ này, đặc biệt là trong tương đối ngắn hạn, "ông viết. "Trong thực tế, có thể không có gì trong lịch sử phân tích được." Sau một vài tháng ổn định giá, West Texas Intermediate dầu thô lại bước vào một thị trường con gấu vào thứ năm.