The OLS regression results in colum

The OLS regression results in column 5 show that without considering CPI and CPI2, the regression coefficient of Cycle is _0.0125, which is significant at the 1% level and the regression coefficient of Cycle2 is significantly positive at the 10% level. Compared with the OLS regression, the regression results for the panel data in column 2 are much stronger. The regression coefficients also remain steady when we take CPI and CPI2 into consideration. This indicates that the effect of operating cycle on cash holdings is not a simple negative linear relationship. The cash holdings of listed firms decrease as the operating cycle increases, but once it exceeds a critical value, listed firms increase their cash holdings as a precautionary measure, in response to the gradually increased operational risk. The mathematical meaning of the regression results is that in a coordinate system with Cycle along the x axis and 4 Cash along the y axis, Cycle is a concave function. The regression based on the panel data calculates the range of the inflection point distribution around 1.6164, with most of the data distributed on the left of the axis of symmetry, and few data points on the right (see Fig. 4). These results validate Hypothesis 2.

Kết quả (Việt) 1:

OLS hồi quy kết quả trong cột 5 Hiển thị mà không xem xét CPI và CPI2, Hệ số hồi quy chu kỳ là _0.0125, mà là quan trọng ở mức 1% và hồi qui coefficient của Cycle2 là đáng kể tích cực ở mức 10%. So sánh với các hồi quy OLS, kết quả hồi quy cho các bảng dữ liệu trong cột 2 là rất mạnh mẽ hơn. Coefficients hồi quy cũng duy trì ổn định khi chúng tôi đi CPI và CPI2 vào xem xét. Điều này cho thấy rằng effect hoạt động chu kỳ trên tập đoàn tiền mặt không phải là một mối quan hệ tuyến tính đơn giản tiêu cực. Tuyển tập tiền mặt của công ty được liệt kê giảm khi tăng chu kỳ hoạt động, nhưng một khi nó vượt quá giá trị quan trọng, được liệt kê các công ty tăng cổ phiếu tiền mặt của họ như là một biện pháp phòng ngừa, trong phản ứng để dần dần tăng nguy cơ hoạt động. Ý nghĩa toán học của hồi quy kết quả là trong một hệ thống phối hợp với chu kỳ dọc theo trục x và 4 tiền mặt dọc theo trục y, chu kỳ là một chức năng lõm. Các hồi quy dựa trên dữ liệu bảng tính toán phạm vi của biến tố điểm phân phối khoảng 1.6164, với hầu hết các dữ liệu phân phối trên bên trái của trục đối xứng, và vài điểm dữ liệu bên phải (xem hình 4). Những kết quả này xác nhận giả thuyết 2.

Kết quả (Việt) 2:

Kết quả hồi quy OLS trong cột 5 cho thấy mà không xem xét CPI và CPI2, hệ số hồi quy của Cycle là _0.0125, mà là ý nghĩa ở mức 1% và thoái COE ffi cient của Cycle2 là tích cực đáng kể ở mức 10%. So với hồi quy OLS, kết quả hồi quy cho các dữ liệu bảng trong cột 2 là mạnh hơn rất nhiều. Các hệ hồi quy COE ffi cũng vẫn ổn định khi chúng tôi đưa CPI và CPI2 vào xem xét. Điều này chỉ ra rằng các e ff ect của chu kỳ kinh doanh trên nắm giữ tiền mặt không phải là một mối quan hệ tuyến tính tiêu cực đơn giản. Việc nắm giữ tiền mặt của các công ty niêm yết giảm theo chu kỳ kinh doanh tăng lên, nhưng một khi nó vượt quá một giá trị quan trọng, các công ty niêm yết tăng nắm giữ tiền mặt của họ như là một biện pháp phòng ngừa, để đáp ứng với các rủi ro hoạt động dần dần tăng lên. Ý nghĩa toán học của các kết quả hồi quy là trong một hệ thống phối hợp với chu trình dọc theo trục x và 4 Cash dọc theo trục y, Cycle là một hàm lõm. Các hồi quy dựa trên các dữ liệu bảng tính toán phạm vi của sự phân bố điểm uốn quanh 1,6164, với hầu hết các dữ liệu phân tán trên bên trái của trục đối xứng, và vài điểm dữ liệu trên bên phải (xem hình. 4). Những kết quả này xác nhận giả thuyết 2.