Herbst and Slinkman (1984), Huang (

Herbst and Slinkman (1984), Huang (1985), Hensel and Ziemba (1995), and Santa-Clara and Valkanov (2003) report that common stocks earn higher returns when a Democrat is president than when a Republican is president. In part, this Presidential Cycle could be the result of a correlation between business cycle fluctuations and the fiscal policies of the two political parties. It could be that the Other January Effect is simply picking up variations in returns stemming from presidential cycles that are not captured by standard business cycle variables. If that is the case, most positive Januarys would have occurred during Democratic administrations (and the next 11-months’ returns would have been mostly
positive), and most negative Januarys would have occurred during Republican administrations (and the next 11-months’ market returns would have been mostly
negative).

Kết quả (Việt) 2:

Herbst và Slinkman (1984), Huang (1985), Hensel và Ziemba (1995), và Santa Clara-và Valkanov (2003) báo cáo rằng cổ phiếu thường kiếm được lợi nhuận cao hơn khi một người Dân chủ là chủ tịch hơn khi một đảng Cộng hòa là tổng thống. Trong phần Chu kỳ Tổng thống này có thể là kết quả của một mối tương quan giữa biến động chu kỳ kinh doanh và các chính sách tài chính của hai đảng chính trị. Nó có thể là tháng Giêng Effect khác chỉ đơn giản là chọn lên các biến thể trong lợi nhuận xuất phát từ chu kỳ tổng thống mà không bị bắt bởi các biến chu kỳ kinh doanh tiêu chuẩn. Nếu đó là trường hợp, Januarys tích cực nhất có thể đã xảy ra trong chính quyền Dân chủ (và 11 tháng tới 'trả về sẽ có được chủ yếu là
tích cực), và Januarys tiêu cực nhất có thể đã xảy ra trong chính quyền Cộng hòa (và 11 tháng tới' thị trường lợi nhuận sẽ có được chủ yếu là
tiêu cực).