Bankers 'Response to ro lãi
Như chúng tôi đã nói ngay từ đầu, thay đổi lãi suất thị trường có thể làm hỏng một ngân hàng prof - itability bằng cách tăng chi phí của các quỹ, làm giảm lợi nhuận từ tài sản thu nhập, và reduc - ing giá trị của chủ sở hữu đầu tư (giá trị tài sản hoặc vốn cổ phần) trong ngân hàng. Hơn - hơn, nhiều thập kỷ gần đây đã mở ra một thời kỳ lãi suất biến động, đối diện ngân hàng với một môi trường hoàn toàn mới và khó lường hơn để làm việc trong một kỳ thi đầy kịch tính -. Ple trong những tổn thất lớn mà rủi ro lãi suất có thể mang đến một ngân hàng xảy ra trong Min - nesota khi hệ thống Ngân hàng Đầu tiên, Inc., Minneapolis mua một lượng lớn bất thường của trái phiếu chính phủ. Quản lý của Ngân hàng đầu tiên đã dự báo một sự suy giảm của lãi suất. Thật không may, giá trái phiếu giảm do lãi suất tăng, và Ngân hàng đầu tiên báo lỗ khoảng $ 500 triệu, dẫn đến việc bán tòa nhà trụ sở của nó (xem Bailey [2]).
Trong hai thập kỷ qua ngân hàng đã tích cực tìm mọi cách để ngăn cách họ tài sản và trách nhiệm pháp lý danh mục đầu tư và lợi nhuận của họ khỏi sự tàn phá của thay đổi lãi suất. Nhiều ngân hàng tiến hành các chiến lược quản lý tài sản-nợ của mình theo sự hướng dẫn của một ủy ban tài sản-nợ, mà thường gặp hàng ngày. Như một ủy ban không chỉ lựa chọn các chiến lược để đối phó với rủi ro lãi suất, nhưng cũng tham gia vào cả hai kế hoạch ngắn và dài hạn, trong việc chuẩn bị các chiến lược để xử lý các nhu cầu thanh khoản của ngân hàng, và trong việc đối phó với các vấn đề quản lý khác.
Một trong những mục tiêu yêu thích Tỷ Hedging
Trong việc đối phó với rủi ro lãi suất, một mục tiêu quan trọng là để cách nhiệt lợi nhuận của ngân hàng - thu nhập ròng sau thuế và các chi phí khác - từ các tác hại của biến động tỷ giá liên est. Không có vấn đề mà cách lãi suất đi, các ngân hàng muốn lợi nhuận mà đạt được mức mong muốn và ổn định.
Để thực hiện được mục tiêu cụ thể này, quản lý phải tập trung vào những yếu tố của danh mục đầu tư của ngân hàng về tài sản và nợ phải trả đó là nhạy cảm nhất với lãi suất move- ments. Thông thường điều này bao gồm các khoản cho vay của ngân hàng và đầu tư vào các bên tài sản của bảng cân đối - tài sản thu nhập của mình - và tiền đặt cọc chịu lãi và các khoản vay trên thị trường tiền về phía trách nhiệm. Để bảo vệ lợi nhuận ngân hàng chống lại những thay đổi bất lợi về lãi suất, sau đó, quản lý tìm cách để giữ cố định tỷ lệ lãi biên của ngân hàng (NIM), thể hiện như sau:
Chi phí lãi NIM = █ (Thu nhập lãi @ từ các khoản vay ngân hàng - tiền gửi và khác @ và đầu tư vay vốn) / (Tổng tài sản sinh lãi)
= (thu nhập lãi thuần sau chi phí) / (Tổng tài sản sinh lãi) Ví dụ, giả sử một hồ sơ ngân hàng quốc tế lớn $ 4 tỷ USD doanh thu lãi từ các khoản cho vay và đầu tư chứng khoán và $ 2600000000 trong quan tâm chi phí chi ra để thu hút tiền gửi và các khoản vay khác. Nếu các ngân hàng giữ 40000000000 $ trong tài sản thu nhập, tỷ lệ lãi biên của nó là NIM = ((2,6 tỷ $ 4 tỷ- $)) / ($ 40 tỷ USD) X 100 = 3,50 phần trăm Lưu ý cách thu hẹp biên độ này lãi ròng (mà là khá gần với trung bình cho các ngành công nghiệp ngân hàng) là lúc chỉ 3,5 phần trăm. Hãy nhớ rằng đây chưa phải là lợi nhuận của ngân hàng từ các quỹ vay và cho vay bởi vì chúng tôi đã không xem xét noninterest chi phí (như tiền lương nhân viên và chi phí quản lý). Một khi các chi phí này cũng được khấu trừ, nhân viên ngân hàng nói chung có rất ít lợi nhuận cho các lỗi trong việc bảo vệ chống lại các rủi ro tỷ giá liên est. Nếu quản lý của ngân hàng hiện thấy tỷ lệ lãi biên 3,5 phần trăm này chấp nhận được, nó có thể sẽ sử dụng một loạt các phương pháp bảo hiểm rủi ro rủi ro lãi suất để bảo vệ tỷ lệ NIM này, qua đó giúp ổn định thu nhập ròng của ngân hàng. Nếu chi phí lãi suất của các khoản vay tăng nhanh hơn so với thu nhập từ các khoản vay ngân hàng và chứng khoán, NIM của ngân hàng sẽ được vắt, có ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận ngân hàng. Nếu tỷ giá liên est rơi và nguyên nhân có thu nhập từ tiền cho vay và chứng khoán suy giảm nhanh hơn so với chi phí lãi suất Phần II: Quản lý tài sản-Trách nhiệm kỹ thuật và bảo hiểm rủi ro đối với lãi suất và rủi ro tín dụng Khái niệm Séc 6-3. Những gì lực lượng nguyên lãi suất để thay đổi? Những loại rủi ro làm ngân hàng phải đối mặt khi lãi suất thay đổi? 6-4. Điều gì làm cho nó rất khó khăn cho các ngân hàng để dự báo chính xác những thay đổi lãi suất? 6-5. Đường cong jield là gì và tại sao nó quan trọng đối với các ngân hàng để biết về hình dạng hoặc độ dốc của nó? 6-6. Đó là những gì mà một ngân hàng mong muốn bảo vệ từ biến động bất lợi về lãi suất? 6-7. Mục tiêu của bảo hiểm rủi ro trong ngân hàng là gì? 6-8. Ngân hàng quốc gia đầu tiên của Bannerville đã có doanh thu lãi trên 63 triệu $ tiền lãi và tiền từ tất cả các khoản vay của mình $ 42 triệu. Nếu các ngân hàng sở hữu $ 700 triệu USD vào tổng tài sản sinh lãi, lợi nhuận lãi biên ròng của quốc gia đầu tiên là gì? Giả sử doanh thu lãi và chi phí lãi vay của ngân hàng tăng gấp đôi. Trong khi tài sản carning của nó tăng thêm 50 phần trăm. Điều gì sẽ xảy ra với tỷ lệ lãi biên của nó? Trên Vay, NIM của ngân hàng sẽ một lần nữa được vắt. Nói cách khác. Đường cong lợi suất thường không di chuyển trong thời trang song song theo thời gian, do đó năng suất chênh lệch giữa chi phí ngân hàng bor-chèo thuyền và các khoản thu lãi không bao giờ là hoàn toàn không đổi. Quản lý phải đấu tranh liên tục tìm cách để đảm bảo rằng chi phí vay không tăng đáng kể so với thu nhập lãi và đe dọa lợi nhuận của ngân hàng. Lãi-Sensitive quản lý Gap Các chiến lược phòng ngừa rủi ro lãi suất phổ biến nhất được sử dụng bởi các ngân hàng ngày nay thường được gọi là khoảng cách lãi nhạy cảm quản lý. Kỹ thuật quản lý Gap yêu cầu quản lý để thực hiện một phân tích về thời gian đáo hạn và cơ hội định giá lại liên kết với tài sản của ngân hàng chịu lãi, các khoản tiền gửi và vay thị trường tiền tệ. Nếu quản lý cảm thấy tổ chức của nó là quá mức chịu rủi ro lãi suất, nó sẽ cố gắng để phù hợp càng chặt chẽ càng tốt khối lượng lừa ngân hàng có thể được repriced khi lãi suất thay đổi với khối lượng tiền gửi và các khoản nợ khác giá wose cũng có thể được điều chỉnh với điều kiện thị trường trong khoảng thời gian tương tự. Do đó, một ngân hàng có thể tự bảo hiểm chính nó chống lại sự thay đổi-không lãi suất vấn đề mà cách giá move- bằng cách đảm bảo cho mỗi khoảng thời gian mà các tiền Dollar của repriceable (lãi nhạy cảm) tài sản ngân hàng số tiền Dollar của repriceable (lãi nhạy cảm) nợ ngân hàng "lãi nhạy cảm kiểm soát quản lý khoảng cách hơn sự khác biệt giữa các khối cần quan tâm nhạy cảm (repriceable) tài sản của ngân hàng và khối lượng (repriceable) nợ lãi nhạy cảm của nó." Trong trường hợp này, doanh thu từ thu nhập tài sản sẽ thay đổi trong cùng một hướng và khoảng tỷ lệ tương tự như chi phí lãi suất của các khoản nợ. một tài sản repriceable là gì? Một trách nhiệm reprievable? Các ví dụ quen thuộc nhất của tài sản repriceable là các khoản vay mà là về để trưởng thành hoặc đang mọc lên cho đổi mới. Nếu tỷ giá liên est đã tăng từ các khoản vay lần đầu tiên được thực hiện, các ngân hàng sẽ làm mới chúng chỉ khi nó có thể có được một sản lượng dự kiến xấp xỉ với sản lượng cao hơn hiện nay dự kiến về các công cụ tài chính khác có chất lượng tương đương. Tương tự như vậy, các khoản vay được trưởng thành sẽ cung cấp Chương 6: Quản lý tài sản-Trách nhiệm pháp lý: Xác định và đo lường lãi suất ngân hàng 'Insights và các vấn đề thị trường Lãi suất và Lợi nhuận ngân hàng Có và huyền thoại cũ mà các ngân hàng có lợi nhất (về lợi nhuận của các institu của họ -tions) khi lãi suất thị trường là cao và đang tăng. Ngược lại, nhiều thành viên của quán rượu-lic tin rằng ngân hàng là ít lợi nhuận trong thời kỳ khi lãi suất tương đối thấp. Như số liệu hàng năm cho sự trở về Mỹ tham gia bảo hiểm ngân hàng 'trên tài sản (ROA) và lãi suất thị trường vào ngày 6 tháng phiếu kho bạc Mỹ trong bảng dưới đây cho thấy, những khái quát tổ chức rộng rãi là không nhất thiết phải như vậy. Chúng tôi nhận thấy, ví dụ, rằng một số các mức Roa trung bình công nghiệp cao nhất xảy ra trong một số thời kỳ lãi suất thấp nhất trong lịch sử gần đây. Ví dụ như năm 1993, khi trung bình ROA Mỹ của ngân hàng đạt mức cao kỷ lục 1,17 phần trăm, trong khi lãi suất tín phiếu Mỹ giảm xuống dưới 3 phần trăm-một trong những tỷ T-hóa đơn trung bình hàng năm thấp nhất trong lịch sử hiện đại. Chúng tôi cũng nhận thấy rằng trong năm 1989 khi giá T-hóa đơn trung bình cao nhất trong những năm gần đây, leo trên 8 phần trăm, trung bình ROA của ngành ngân hàng của Mỹ trong năm là một trong những mức thấp nhất trong lịch sử tại 0,49 phần trăm. Giá thị trường của lãi và Ngân hàng Khả năng sinh lời "Mỹ FDIC - bảo hiểm Ngân hàng Thương Mại 'Trung bình Tỷ suất thu hồi trên tổng tài sản (ROA) Market Yield trên 6 Tháng Mỹ Tín phiếu kho bạc" * trung bình lãi suất cho tháng Sáu năm 2000. ROA là trong quý thứ hai của năm 2000. Nguồn: Bảo hiểm tiền gửi Liên bang Tổng công ty và Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang. Điều quan trọng là, do đó, phải đặc biệt cẩn thận khi chúng tôi cố gắng để khái quát về mối quan hệ giữa lãi suất và lợi nhuận ngân hàng. Như chúng ta sẽ thấy trong phần này của cuốn sách, các mối quan hệ giữa lợi nhuận ngân hàng và lãi suất thị trường phụ thuộc điều quan trọng khi trang điểm của bảng cân đối ngân hàng cụ thể. Các nguồn của doanh thu và chi phí, và các yếu tố khác. An sinh quản lý các ngân hàng cẩn thận kiểm soát tiếp xúc với rủi ro lãi suất có thể được lợi nhuận cho dù lãi suất đang tăng lên hoặc xẹp xuống, cho dù họ là cao thấp theo tiêu chuẩn torical sử. Phần II: Quản lý tài sản-Trách nhiệm kỹ thuật và bảo hiểm rủi ro lãi suất và chống Rủi ro tín dụng Ví dụ về Repriceable tài sản của Ngân hàng và Công nợ và Tài sản Nonrepriceable và Nợ phải trả tài sản Repriceable: chứng khoán ngắn hạn do các chính phủ và khách hàng vay cá nhân (sắp chín) Cho vay ngắn hạn do ngân hàng với khách hàng vay (sắp trưởng thành) Variable- Tỷ lệ (nổi hoặc lãi suất có thể điều chỉnh) các khoản vay và chứng khoán Nợ phải trả Repriceable: Vay từ thị trường tiền tệ (chẳng hạn như các quỹ liên bang hoặc Vay RP) tiết kiệm ngắn hạn chiếm tiền gửi tiền-thị trường (có lãi suất thường được điều chỉnh mỗi vài ngày) Lãi suất thả nổi ( nổi hoặc điều chỉnh r
đang được dịch, vui lòng đợi..