Three Major Weaknesses in the Regul

Three Major Weaknesses in the Regulatory Framework

As investors have attempted to work through the process of negotiating BOT contracts, they have identified three major weaknesses either in the law and regulatory structure or in its implementation: availability of foreign currency, security for loans, and dispute resolution. Foreign investors have addressed these problems by requiring assurances or guarantees. Negotiations on these points have either resulted in delay or have derailed the BOT contract negotiations altogether. In the end, the value of assurances or guarantees may be of uncertain value.

1. Availability of foreign currency

The BOT Decrees state that BOT Enterprises may exchange Vietnamese dong earned from implementing BOT projects for hard currency in order to pay for imported materials, equipment, etc., to repay loans and make interest payments, and to transfer profits and capital overseas. Foreign investors ' two overriding questions are: Will the currency be available and approved for transfer when it is needed? When may money be transferred overseas - ie is it earned before or after taxes are paid?

The SBVN is responsible for authorizing the transfer of foreign currency. It also registers offshore loans,10 authorizes foreign bank accounts, and imposes controls on interest rates.11

Lenders and foreign investors seek assurances or guarantees from the SBVN that foreign currency will be available when it is needed and on their rights to convert dong to foreign currency. The objective is that the BOT Enterprise will receive the same amount of foreign currency it would have received if payment had been made in the designated foreign currency.

Investors also attempt to pin down the timing of profit remittance. Decree 12 does not permit remittances of profit until all applicable taxes have been paid.12. However, taxes are calculated on an annual basis. Foreign investors attempt to address this issue either through a special exemption incorporated into the investment license or through a provision in a government support agreement.

Reportedly, both the Phu My 2.2 and the Wartsila power plant projects indicate that the need for exchange assurances has been a significant element in the negotiation process.

Kết quả (Việt) 1:

Ba điểm yếu lớn trong khuôn khổ pháp lýNhư nhà đầu tư đã cố gắng để làm việc thông qua quá trình đàm phán hợp đồng BOT, họ đã xác định ba điểm yếu lớn trong luật và quy định cấu trúc hoặc trong việc thực hiện của nó: tính khả dụng của tiền tệ nước ngoài, an ninh cho các khoản vay, và giải quyết tranh chấp. Các nhà đầu tư nước ngoài đã giải quyết những vấn đề này bằng cách yêu cầu sự đảm bảo hoặc bảo lãnh. Cuộc đàm phán về những điểm này có thể dẫn đến chậm trễ hoặc đã trật đàm phán hợp đồng BOT hoàn toàn. Cuối cùng, giá trị của sự bảo đảm hoặc bảo lãnh có thể không chắc chắn giá trị.1. tính sẵn sàng của Ngoại tệBang BOT nghị doanh nghiệp BOT có thể trao đổi Việt Nam đồng thu được từ việc thực hiện các dự án BOT Ngoại tệ mạnh để trả cho nhập khẩu nguyên liệu, thiết bị, vv, để trả nợ vay và thực hiện thanh toán lãi suất, và chuyển lợi nhuận và vốn đầu tư nước ngoài. Nhà đầu tư nước ngoài hai trọng câu hỏi là: các loại tiền tệ sẽ có sẵn và được chấp thuận cho chuyển nhượng khi nó là cần thiết? Khi tiền bạc có thể được chuyển giao ở nước ngoài - tức là nó kiếm được trước hoặc sau khi thuế được thanh toán?SBVN chịu trách nhiệm cho phép chuyển Ngoại tệ. Nó cũng đăng ký khoản vay nước ngoài, 10 cho phép tài khoản ngân hàng nước ngoài, và áp đặt các điều khiển trên lãi suất rates.11Lenders and foreign investors seek assurances or guarantees from the SBVN that foreign currency will be available when it is needed and on their rights to convert dong to foreign currency. The objective is that the BOT Enterprise will receive the same amount of foreign currency it would have received if payment had been made in the designated foreign currency.Investors also attempt to pin down the timing of profit remittance. Decree 12 does not permit remittances of profit until all applicable taxes have been paid.12. However, taxes are calculated on an annual basis. Foreign investors attempt to address this issue either through a special exemption incorporated into the investment license or through a provision in a government support agreement.Reportedly, both the Phu My 2.2 and the Wartsila power plant projects indicate that the need for exchange assurances has been a significant element in the negotiation process.

Kết quả (Việt) 2:

Ba điểm yếu lớn trong Khung pháp lý Khi nhà đầu tư đã cố gắng để làm việc thông qua quá trình đàm phán hợp đồng BOT, họ đã xác định được ba điểm yếu lớn hoặc trong các luật và cơ cấu quy định hoặc trong việc thực hiện của nó: sẵn có của ngoại tệ, bảo đảm tiền vay, và tranh chấp độ phân giải. Nhà đầu tư nước ngoài đã giải quyết những vấn đề này bằng cách yêu cầu được bảo đảm hoặc bảo lãnh. Các cuộc đàm phán về những điểm này hoặc đã dẫn đến chậm trễ hoặc đã bị trật đường rầy các cuộc đàm phán hợp đồng BOT hoàn toàn. Cuối cùng, giá trị của bảo đảm hoặc bảo lãnh có thể có giá trị không chắc chắn. 1. Sẵn có ngoại tệ Các Nghị định BOT nêu rằng BOT Các doanh nghiệp có thể trao đổi đồng Việt Nam thu được từ việc thực hiện các dự án BOT cho ngoại tệ mạnh để thanh toán đối với nguyên liệu nhập khẩu, thiết bị, vv, để trả vốn vay và thực hiện thanh toán lãi và chuyển lợi nhuận và vốn ở nước ngoài. Hai câu hỏi quan trọng hơn các nhà đầu tư nước ngoài là: đồng tiền sẽ có sẵn và được chấp thuận cho chuyển khi nó là cần thiết? Khi tiền được chuyển ra nước ngoài - tức là nó kiếm được trước hoặc sau thuế được thanh toán? Các NHNN chịu trách nhiệm cho phép chuyển ngoại tệ. Nó cũng đăng ký khoản vay nước ngoài, 10 cho phép các tài khoản ngân hàng nước ngoài, và áp đặt các điều khiển trên quan tâm rates.11 cho vay và các nhà đầu tư nước ngoài tìm kiếm sự bảo đảm hoặc bảo lãnh từ NHNN ngoại tệ đó sẽ có sẵn khi nó là cần thiết và quyền của họ để chuyển đổi đồng ngoại tiền tệ. Mục tiêu là các doanh nghiệp BOT sẽ nhận được cùng một lượng ngoại tệ đó sẽ nhận được nếu thanh toán đã được thực hiện bằng ngoại tệ được chỉ định. Các nhà đầu tư cũng cố gắng để pin xuống thời gian của chuyển lợi nhuận. Nghị định 12 không cho phép chuyển tiền lợi nhuận cho đến khi tất cả các loại thuế áp dụng có được paid.12. Tuy nhiên, các loại thuế được tính trên cơ sở hàng năm. Nhà đầu tư nước ngoài cố gắng để giải quyết vấn đề này thông qua một miễn trừ đặc biệt tích hợp vào các giấy phép đầu tư hoặc thông qua một điều khoản trong thỏa thuận hỗ trợ của chính phủ. Được biết, cả Phú Mỹ 2.2 và các dự án nhà máy điện Wartsila cho thấy sự cần thiết phải bảo đảm trao đổi đã được một yếu tố quan trọng trong quá trình đàm phán.