This paper models time-varying corr

This paper models time-varying correlations between commodity and stock markets to uncover the dynamic nature of correlations during the financialization of commodity markets and in the aftermath of the recent financial crisis. Particularly, we search for upward trends in correlations and investigate the impacts of global and market volatility, and the news from the markets on the time-varying structure of correlations. The focus is on two commodity sub-indices; agricultural commodity and precious metal. New evidence against the rising trend is found for the agricultural commodity sub-index and empirical results show that high market volatility during financial crises seems to be the main source of high correlations. Moreover, increase in correlation is not a new phenomenon and cannot be attributed to the recent financial crisis. For the precious metal sub-index, market volatility plays crucial role in the dynamic nature of correlation along with rising trend. Furthermore, heterogeneous structure of commodity markets delivers better portfolio diversification opportunities during calm periods compared to turmoil periods. It is empirically shown that the gain of portfolio diversification across commodity and stock markets is not negligible.

Kết quả (Việt) 1:

Bài báo này mô hình thay đổi thời gian mối tương quan giữa các hàng hóa và thị trường chứng khoán để phát hiện ra bản chất năng động của mối tương quan trong financialization của thị trường hàng hóa và trong hậu quả của khủng hoảng tài chính gần đây. Đặc biệt, chúng tôi tìm kiếm các xu hướng trở lên trong mối tương quan và điều tra các tác động của toàn cầu và biến động thị trường, và các tin tức từ các thị trường trên thời gian thay đổi cấu trúc của mối tương quan. Trọng tâm là hai chỉ số phụ hàng hóa; nông nghiệp hàng hóa và kim loại quý. Các bằng chứng mới chống lại xu hướng tăng được tìm thấy cho chỉ số tiểu nông nghiệp hàng hóa và kết quả thực nghiệm Hiển thị cao thị trường biến động trong suốt cuộc khủng hoảng tài chính có vẻ là nguồn chính của mối tương quan cao. Hơn nữa, sự gia tăng trong mối tương quan không phải là một hiện tượng mới và không thể được quy cho khủng hoảng tài chính gần đây. Cho chỉ số phụ kim loại quý, biến động thị trường đóng vai trò quan trọng trong bản chất năng động của mối tương quan cùng với xu hướng tăng. Hơn nữa, các cấu trúc không đồng nhất của thị trường hàng hóa mang đến cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư tốt hơn trong khoảng thời gian yên tĩnh so với thời kỳ hỗn loạn. Empirically Hiển thị được đa dạng hóa danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán và hàng hóa không phải là không đáng kể.

Kết quả (Việt) 2:

Điều này mô hình giấy thời gian khác nhau tương quan giữa thị trường hàng hóa và chứng khoán để phát hiện ra bản chất năng động của các mối tương quan trong financialization của thị trường hàng hóa và do hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính gần đây. Đặc biệt, chúng tôi tìm kiếm các xu hướng đi lên trong mối tương quan và điều tra các tác động của biến động toàn cầu và thị trường, và những tin tức từ thị trường về cơ cấu thời gian khác nhau của các mối tương quan. Trọng tâm là hai hàng hóa chỉ số phụ; nông nghiệp hàng hoá và kim loại quý. Bằng chứng mới chống lại xu hướng tăng được tìm thấy cho các mặt hàng nông nghiệp chỉ số phụ và kết quả thực nghiệm cho thấy rằng sự bất ổn thị trường cao trong các cuộc khủng hoảng tài chính có vẻ là nguồn chính của mối tương quan cao. Hơn nữa, sự gia tăng trong mối tương quan không phải là một hiện tượng mới và không thể được do cuộc khủng hoảng tài chính gần đây. Đối với các kim loại quý chỉ số phụ, biến động thị trường đóng vai trò quan trọng trong tính chất năng động của mối tương quan cùng với xu hướng tăng. Hơn nữa, cấu trúc không đồng nhất của thị trường hàng hóa cung cấp các cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư tốt hơn trong thời gian yên tĩnh so với thời kỳ hỗn loạn. Nó được thực nghiệm chỉ ra rằng lợi của đa dạng hóa danh mục đầu tư trên thị trường hàng hóa và chứng khoán không phải là không đáng kể.

Kết quả (Việt) 3:

Tờ báo này thay đổi theo thời gian của mô hình thị trường hàng hóa và thị trường chứng khoán tương quan giữa tiết lộ liên quan đến tính năng động của thị trường hàng hóa tài chính trong quá trình hóa, ở gần đây là hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính.Đặc biệt là, chúng ta tìm ra xu hướng tăng tương quan và điều tra thị trường toàn cầu và tính biến động từ thị trường bị ảnh hưởng, và tin tức theo thời gian thay đổi cấu trúc tương quan.Vấn đề là hai sản phẩm hàng hóa nông nghiệp của chỉ số; và kim loại quý.Với xu hướng tăng của bằng chứng mới được tìm thấy của nông sản và kết quả cho thấy chỉ số empirical, cao tính biến động thị trường khủng hoảng tài chính cao dường như là nguồn chính của sự liên quan.Bên cạnh đó, làm tăng sự tương quan không phải là một hiện tượng mới, được cho là do cuộc khủng hoảng tài chính gần nhất.Đối với kim loại quý A - Index, tính biến động thị trường ở động tình dục và xu hướng tăng tương quan với tầm quan trọng trong hoạt động.Bên cạnh đó, cấu trúc đồng nhất của thị trường hàng hóa cung cấp cơ hội đầu tư tốt hơn. Sự kết hợp đa dạng, trong thời kỳ yên tĩnh so với thời kỳ hỗn loạn.Đó là kinh nghiệm cho thấy, trong hàng hóa và thị trường chứng khoán đầu tư kết hợp đa dạng của thu nhập là không thể bỏ qua.