Consequently, the agency cost liter

Consequently, the agency cost literature includes
two confronting positions regarding cash balances.
Myers and Majluf (1984) argue that firms optimally
carry large cash balances to avoid raising outside
capital because cash balances confer financial
flexibility benefits but entail no agency costs.
Meanwhile, Jensen (1986) proposes that firms optimally
carry only minimal cash balances because
excess cash balances entail agency costs but provide
no flexibility benefits. For this reason, DeAngelo
and DeAngelo (2007) consider that cash balances
both entail agency costs and confer flexibility
benefits and, thus, cash accumulation is no longer
uniformly beneficial (as in Myers and Majluf, 1984)
and investors will pressure firms to limit cash
balances to mitigate agency costs, while also encouraging
managers to maintain a cash cushion that is
sufficient to fund moderate unanticipated capital
needs that may arise.

Kết quả (Việt) 1:

Do đó, bao gồm các cơ quan chi phí văn họchai đối chứng vị trí liên quan đến số dư tiền mặt.Myers và Majluf (1984) tranh luận rằng công ty tối ưumang số dư tiền mặt lớn để tránh nâng cao bên ngoàithủ phủ hạt vì số dư tiền mặt này tài chínhlợi ích linh hoạt nhưng đòi hỏi không có chi phí cơ quan.Trong khi đó, Jensen (1986) đề xuất rằng công ty tối ưumang số dư tiền mặt tối thiểu chỉ vìsố dư tiền mặt dư thừa đòi hỏi chi phí cơ quan nhưng cung cấpkhông có lợi ích linh hoạt. Vì lý do này, DeAngelovà DeAngelo (2007) xem xét rằng số dư tiền mặtcả hai đều đòi hỏi chi phí cơ quan và trao linh hoạtlợi ích và, do đó, tích lũy tiền mặt là không cònthống nhất mang lại lợi ích (như trong Myers và Majluf, 1984)và nhà đầu tư sẽ áp lực công ty để giới hạn rút tiền trong KSsố dư để giảm thiểu chi phí cơ quan, trong khi cũng khuyến khíchquản lý để duy trì một đệm tiền mặt làđủ để tài trợ vốn unanticipated vừa phảinhu cầu có thể phát sinh.

Kết quả (Việt) 2:

Do đó, các tài liệu chi phí đại lý bao gồm
hai vị trí đối đầu liên quan đến tiền mặt.
Myers và Majluf (1984) lập luận rằng các công ty tối ưu
mang theo tiền mặt lớn để tránh tăng bên ngoài
thủ đô vì tiền mặt trao tài chính
lợi ích linh hoạt nhưng không gây chi phí cơ quan.
Trong khi đó, Jensen ( 1986) đề xuất rằng các công ty tối ưu
mang tiền mặt tối thiểu chỉ vì
tiền mặt dư thừa kéo theo chi phí cơ quan nhưng cung cấp
không có lợi ích linh hoạt. Vì lý do này, DeAngelo
và DeAngelo (2007) cho rằng tiền mặt
cả chi phí cơ quan đòi hỏi sự linh hoạt và trao
lợi ích và, do đó, việc tích lũy tiền mặt không còn
thống nhất có lợi (như trong Myers và Majluf, 1984)
và nhà đầu tư sẽ gây áp lực cho các công ty để hạn chế tiền mặt
cân bằng để giảm thiểu chi phí cơ quan, đồng thời cũng khuyến khích
các nhà quản lý để duy trì một đệm tiền mặt là
đủ để tài trợ vốn bất ngờ vừa
nhu cầu có thể phát sinh.