Interest Rate Sensitivity The sensi

Interest Rate Sensitivity
The sensitivity of bond prices to changes in market interest rates is obviously of great
concern to investors. To gain some insight into the determinants of interest rate risk, turn
to Figure 16.1 , which presents the percentage change in price corresponding to changes
in yield to maturity for four bonds that differ according to coupon rate, initial yield to
maturity, and time to maturity. All four bonds illustrate that bond prices decrease when yields rise, and that the price curve is convex, meaning that decreases in yields have bigger
impacts on price than increases in yields of equal magnitude. We summarize these observations in the following two propositions:

Kết quả (Việt) 2:

Lãi suất Độ nhạy
Độ nhạy của giá trái phiếu để thay đổi lãi suất thị trường là rõ ràng là giá trị lớn về
mối quan tâm của các nhà đầu tư. Để đạt được một số cái nhìn sâu sắc vào các yếu tố quyết định của rủi ro lãi suất, biến
đến hình 16.1, trong đó trình bày phần trăm thay đổi trong giá tương ứng với những thay đổi
trong năng suất đến ngày đáo hạn cho bốn trái phiếu khác nhau theo tỷ lệ phiếu giảm giá, sản lượng ban đầu để
trưởng thành, và thời gian để trưởng thành . Tất cả bốn liên minh họa rằng giá trái phiếu giảm khi sản lượng tăng lên, và rằng các đường cong giá là lồi, nghĩa là giảm sản lượng lớn hơn có
tác động về giá cả hơn là tăng năng suất của cường độ bằng nhau. Chúng tôi tóm tắt những quan sát trong hai mệnh đề sau đây: