In the above examples it was assume

In the above examples it was assumed that interest is payable at the end of the period. In many cases in the money market interest is payable “up-front” (it is not really so as we shall see), meaning that the securities are issued and traded on a discountbasis.




81



Thus, as opposed to interest-add-on securities where the amount invested is given (PV) and the interest factorisaddedtodeterminethefuturevalueFV),inthecaseofdiscountedsecuritiesthegivenamountis thefuturevalue(alsocalledthefacevalueornominalvalue)andthisamountisdiscountedtodetermine the present value (the amount to be paid, or its value now in the case of an existingsecurity).

With discounted securities the interest amount paid “up-front” is called the discount and the amount paid by the investor or purchaser is called the discounted value. As noted above, the face value is the future value (FV) and the amount paid (the discounted value) the PV. The difference is the discount. The formulae are as follows:

Kết quả (Việt) 1:

Trong ví dụ trên, nó giả định lãi được trả cuối giai đoạn. Trong nhiều trường hợp trong thị trường tiền tệ, lãi suất được trả "lên phía trước" (đó là không thực sự như vậy là chúng ta sẽ thấy), có nghĩa là các chứng khoán được ban hành và được giao dịch trên một discountbasis.81 Vì vậy, như trái ngược với sự quan tâm-add-on các chứng khoán nơi mà số tiền đầu tư được đưa ra (PV) và factorisaddedtodeterminethefuturevalueFV quan tâm), inthecaseofdiscountedsecuritiesthegivenamountis thefuturevalue (alsocalledthefacevalueornominalvalue) andthisamountisdiscountedtodetermine giá trị hiện tại (số tiền được thanh toán hoặc giá trị của nó bây giờ trong trường hợp của một existingsecurity).Với giảm giá chứng khoán số tiền lãi trả "lên phía trước" được gọi là giảm giá và số tiền được trả bởi các nhà đầu tư hay mua được gọi là giá trị giảm giá. Như đã nói ở trên, mệnh giá là giá trị trong tương lai (FV) và số tiền thanh toán (giá trị giảm giá) PV. Sự khác biệt là chiết khấu. Các công thức là như sau:

Kết quả (Việt) 2:

Trong ví dụ trên nó đã được giả định rằng lãi suất được trả vào cuối kỳ. Trong nhiều trường hợp vì lợi ích thị trường tiền tệ là phải nộp "lên phía trước" (nó không phải là thực sự như vậy chúng ta sẽ thấy), có nghĩa là các chứng khoán được phát hành và giao dịch trên một discountbasis.




81



Như vậy, trái với lãi add-on chứng khoán nơi số tiền đầu tư được đưa ra (PV) và factorisaddedtodeterminethefuturevalueFV lãi), inthecaseofdiscountedsecuritiesthegivenamountis thefuturevalue (alsocalledthefacevalueornominalvalue) andthisamountisdiscountedtodetermine giá trị hiện tại (số tiền được trả, hoặc giá trị của nó bây giờ trong trường hợp của một existingsecurity).

với chứng khoán giảm số lãi trả tiền "lên phía trước" được gọi là giảm giá và số tiền thanh toán của chủ đầu tư hoặc người mua được gọi là giá trị chiết khấu. Như đã nói ở trên, mệnh giá là giá trị tương lai (FV) và số tiền thanh toán (giá trị chiết khấu) PV. Sự khác biệt là giảm giá. Các công thức như sau: