While some studies raise doubts abo

While some studies raise doubts about CAPM's validity, the model is still widely used in the investment community. Although it is difficult to predict from beta how individual stocks might react to particular movements, investors can probably safely deduce that a portfolio of high-beta stocks will move more than the market in either direction, and a portfolio of low-beta stocks will move less than the market.

This is important for investors - especially fund managers - because they may be unwilling to or prevented from holding cash if they feel that the market is likely to fall. If so, they can hold low-beta stocks instead. Investors can tailor a portfolio to their specific risk-return requirements, aiming to hold securities with betas in excess of 1 while the market is rising, and securities with betas of less than 1 when the market is falling.

Not surprisingly, CAPM contributed to the rise in use of indexing - assembling a portfolio of shares to mimic a particular market - by risk averse investors. This is largely due to CAPM's message that it is only possible to earn higher returns than those of the market as a whole by taking on higher risk (beta). (To learn more, see The Lowdown On Index Funds.)

Kết quả (Việt) 1:

Trong khi một số nghiên cứu nâng cao nghi ngờ về tính hợp lệ của CAPM, các mô hình vẫn còn rộng rãi được sử dụng trong cộng đồng đầu tư. Mặc dù nó rất khó để dự đoán từ bản beta cá nhân làm thế nào cổ phiếu có thể phản ứng với chuyển động cụ thể, nhà đầu tư có thể an toàn có thể suy ra rằng một danh mục đầu tư của cổ phiếu cao-beta sẽ di chuyển nhiều hơn trên thị trường trong hai hướng, và một danh mục đầu tư của cổ phiếu thấp-beta sẽ di chuyển ít hơn trên thị trường.Điều này là quan trọng đối với nhà đầu tư - đặc biệt là Quỹ quản lý - bởi vì họ có thể không muốn hoặc ngăn chặn từ nắm giữ tiền mặt nếu họ cảm thấy rằng thị trường có khả năng rơi. Nếu như vậy, họ có thể nắm giữ cổ phiếu thấp-beta thay vào đó. Nhà đầu tư có thể thay đổi một danh mục đầu tư của họ yêu cầu trở lại nguy cơ cụ thể, nhằm giữ các chứng khoán với bản beta vượt quá 1 trong khi thị trường ngày càng tăng, và có các bản beta của ít hơn 1 khi thị trường rơi xuống.Không ngạc nhiên, CAPM đã đóng góp cho sự gia tăng trong việc sử dụng lập chỉ mục - lắp ráp một danh mục đầu tư của cổ phiếu để bắt chước một thị trường cụ thể - bởi nhà đầu tư không thích rủi ro. Đây là chủ yếu là do thông báo CAPM của nó là chỉ có thể kiếm được cao hơn trở về với những thị trường như một toàn thể bằng cách tham gia vào rủi ro cao hơn (beta). (Để biết thêm, xem The Lowdown trên quỹ chỉ số.)

Kết quả (Việt) 2:

Trong khi một số nghiên cứu tăng nghi ngờ về tính hợp lệ của CAPM, mô hình vẫn được sử dụng rộng rãi trong cộng đồng đầu tư. Mặc dù rất khó để dự đoán từ bản beta như thế nào cổ phiếu riêng lẻ có thể phản ứng với chuyển động đặc biệt, các nhà đầu tư có thể một cách an toàn có thể suy luận rằng một danh mục đầu tư cổ phiếu beta cao sẽ di chuyển nhiều hơn so với thị trường trong hai hướng, và một danh mục đầu tư cổ phiếu-beta thấp sẽ di chuyển . ít hơn so với thị trường này là rất quan trọng cho các nhà đầu tư - đặc biệt là nhà quản lý quỹ - bởi vì họ có thể không muốn hoặc ngăn cản nắm giữ tiền mặt nếu họ cảm thấy rằng thị trường có thể sẽ giảm. Nếu vậy, họ có thể nắm giữ cổ phiếu-beta thấp để thay thế. Các nhà đầu tư có thể thiết kế một danh mục đầu tư để yêu cầu rủi ro cụ thể của họ trở lại, nhằm nắm giữ chứng khoán với beta vượt quá 1 trong khi thị trường đang tăng lên, và chứng khoán có beta nhỏ hơn 1 khi thị trường đang giảm. Không ngạc nhiên, CAPM góp phần vào việc tăng trong việc sử dụng lập chỉ mục - tập hợp một danh mục đầu tư cổ phiếu để bắt chước một thị trường cụ thể - bởi nguy cơ các nhà đầu tư nên thận trọng. Điều này phần lớn là do tin nhắn của CAPM là nó chỉ có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn so với các thị trường như một toàn thể bởi chấp nhận rủi ro cao hơn (beta). (Để tìm hiểu thêm, xem The Lowdown Trên Index Quỹ.)