INVESTORS have fallen out of love w

INVESTORS have fallen out of love with emerging markets. Since the start of last year emerging-market stocks have trailed their rich-world peers. Currencies are falling. Worst-hit is the Russian rouble, which has fallen by 30% against the dollar this year. The currencies of other biggish emerging markets, such as Brazil, Turkey and South Africa, have also weakened. For such economies growth is harder to come by. The IMF recently cut its forecasts for emerging markets by more than for rich countries. But India is a notable exception to the general pessimism. Its stockmarket has touched new highs. The rupee is stable. And the IMF nudged up its 2014 growth forecast for India to 5.8%. That figure is still quite low: growth rates of 8-9% have been more typical. But in comparison with others it is almost a boom. Why is India doing better than most emerging markets?

In part optimism about India owes to its newish government. In May Narendra Modi’s Baratiya Janata Party (BJP) won a thumping victory in elections on a pro-growth platform. Since then the BJP has strengthened its position in some key states. So far reform has been piecemeal. Procedures for government approvals have been streamlined. The powers of labour inspectors have been curbed. Civil servants now work harder. That has been enough to sustain hopes of further and bigger reforms. Yet much of the continued enthusiasm about India is down to luck. The currents that sway the global economy presently—the dollar’s strength; slowdown in China; aggressive money-printing in Japan; stagnation in the euro zone and falling oil prices—are less harmful to India than to most emerging markets.

Kết quả (Việt) 1:

Nhà đầu tư đã rơi ra khỏi tình yêu với thị trường mới nổi. Từ đầu năm ngoái cổ phiếu thị trường mới nổi đã kéo đồng nghiệp rich-thế giới của họ. Loại tiền tệ đang rơi xuống. Tồi tệ nhất-nhấn là Rúp, mà đã giảm 30% so với đô la trong năm nay. Các loại tiền tệ của các thị trường mới nổi biggish khác, chẳng hạn như Brazil, Thổ Nhĩ Kỳ và Nam Phi, có cũng làm suy yếu. Đối với các nền kinh tế tăng trưởng là khó khăn hơn để đi qua. IMF mới cắt dự báo của nó cho thị trường mới nổi của nhiều hơn cho các nước giàu. Nhưng Ấn Độ là một ngoại lệ đáng chú ý để bi quan nói chung. Thị trường chứng khoán đã xúc động mức cao mới. Đồng rupee là ổn định. Và IMF nudged lên của nó tăng trưởng 2014 thời cho Ấn Độ để 5,8%. Con số đó là vẫn còn khá thấp: tăng trưởng ở mức 8-9% đã điển hình hơn. Nhưng so với những người khác nó là gần như là một phát triển vượt bậc. Tại sao Ấn Độ làm tốt hơn so với hầu hết các thị trường mới nổi?Một phần lạc quan về Ấn Độ nợ cho chính phủ làn. Tháng năm Narendra Modi Baratiya Janata Đảng (BJP) giành được một thắng lợi to lớn trong cuộc bầu cử trên một nền tảng ủng hộ tăng trưởng. Kể từ đó BJP đã tăng cường vị trí của nó trong một số tiểu bang quan trọng. Vì vậy, đến nay cải cách đã piecemeal. Các thủ tục cho chính phủ chấp thuận đã được sắp xếp hợp lý. Các quyền hạn của thanh tra lao động đã được curbed. Công chức bây giờ làm việc khó hơn. Đó là đủ để duy trì hy vọng cải cách xa hơn và lớn hơn. Tuy nhiên, phần lớn sự nhiệt tình về Ấn Độ là xuống may mắn. Các dòng mà thống trị nền kinh tế toàn cầu hiện nay-sức mạnh của đồng đô la; suy thoái tại Trung Quốc; in ấn tiền tích cực ở Nhật bản; tình trạng trì trệ trong khu vực euro và rơi xuống dầu giá — là ít gây hại đến Ấn Độ hơn cho hầu hết các thị trường mới nổi.