5. Conclusions and ImplicationsInve

5. Conclusions and Implications
Investment decisions in working capital is very important for all businesses because there is a strong influence on corporates’ profitability, and therefore it affects the enterprises’ value. This study applies GMM estimation method on a sample of 38 Khanh Hoa seafood processingenterprises in period 2006- 2014 to investigate the relationship between working capital requirement and corporates’ profitability.

We found

a reverse

U-shaped relationship

between investment in

working capital and corporates’

profitability. In addition, this study provides new evidence that

there exists

an optimal level of

investment in working capital at 32%, while the investment in working capital is more than 32% that will reduce the corporate profitability of enterprises. This result supports the hypothesis set out and the findings of previous authors. For control variables, according to experimental results, boosting revenue growth and improving asset efficiency can contribute to increase corporates’ profitability. However, the expansion of asset size may reduce corporates’ profitability. At the same time, firms need to use financial leverage to improve corporate profitability, but it should not exceed 57.39%.
From these results, some policies implications for Khanh Hoa seafood processing businesses in making investment decisions in working capital. First, companies should not invest more than 32% of working capital to total assets. To ensure and enhance the corporates’ profitability, optimal investment range of working capital should be below 32%. Second, if companies currently have higher working


capital investment rates than 32%, managers should set an investment target of working capital, and then gradually move toward the goal for maximizing profitability. Third, the managers of firms which has proportion of investing in working capital currently lower than 32%, should plan to invest more to improve the profitability of enterprises. Finally, in relation to the management of working capital, the managers should have policies for revenue growth, manage and use assets more efficiently, increase financial leverage in a reasonable manner to contribute to improve and enhance the profitability of corporate.
Financial statements of most unlisted Seafood Processing Enterprises in Khanh Hoa province of Vietnam are not audited. Therefore, the quality of financial information is less than optimal. The availability and reliability of financial data was a major limitation for this research.
For future line of research, attention should be directed at improving this study by considering larger sample size and increasing the study time frame. Lastly, by adding some variables that are not tested here, such as inflation, corporate governance mechanisms, that will produce a more robust result.

Kết quả (Việt) 1:

5. kết luận và ý nghĩaQuyết định đầu tư trong vốn là rất quan trọng cho tất cả các doanh nghiệp bởi vì có một ảnh hưởng mạnh mẽ vào lợi nhuận của doanh nghiệp, và do đó nó ảnh hưởng đến giá trị của doanh nghiệp. Nghiên cứu này áp dụng GMM dự toán phương pháp trên một mẫu 38 Khánh Hòa hải sản processingenterprises thời kỳ 2006-2014 để điều tra các mối quan hệ giữa các yêu cầu vốn lưu động và lợi nhuận của doanh nghiệp. Chúng tôi tìm thấy một đảo ngược Mối quan hệ hình chữ U giữa đầu tư vốn lưu động và doanh nghiệp' lợi nhuận. Ngoài ra, nghiên cứu này cung cấp các bằng chứng mới mà có tồn tại một mức độ tối ưu đầu tư vốn lưu động tại 32%, trong khi việc đầu tư vốn là hơn 32% sẽ làm giảm lợi nhuận công ty của các doanh nghiệp. Kết quả này hỗ trợ cho giả thuyết đặt ra và kết quả của tác giả trước đó. Đối với kiểm soát biến, theo kết quả thử nghiệm, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và cải thiện hiệu quả tài sản có thể góp phần tăng lợi nhuận của doanh nghiệp. Tuy nhiên, việc mở rộng kích thước tài sản có thể làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp. Cùng lúc đó, công ty cần phải sử dụng đòn bẩy tài chính để cải thiện lợi nhuận công ty, nhưng nó không vượt quá 57.39%.Từ những kết quả, một số tác động chính sách đối với hải sản Khánh Hòa xử lý các doanh nghiệp trong việc đưa ra quyết định đầu tư trong vốn lưu động. Đầu tiên, công ty không nên đầu tư nhiều hơn 32% vốn lưu động để tổng tài sản. Để đảm bảo và nâng cao lợi nhuận của doanh nghiệp, tối ưu đầu tư nhiều vốn nên dưới 32%. Thứ hai, nếu công ty đang có hoạt động cao vốn đầu tư các tỷ lệ hơn 32%, quản lý phải thiết lập một mục tiêu đầu tư của vốn lưu động, và sau đó dần dần di chuyển về hướng mục tiêu để tối đa hóa lợi nhuận. Thứ ba, các nhà quản lý của công ty đó có tỷ lệ đầu tư vào vốn hiện đang thấp hơn 32%, nên có kế hoạch đầu tư nhiều hơn nữa để cải thiện lợi nhuận của doanh nghiệp. Cuối cùng, liên quan đến việc quản lý vốn lưu động, các nhà quản lý cần có chính sách tăng trưởng doanh thu, quản lý và sử dụng tài sản hiệu quả hơn, tăng đòn bẩy tài chính một cách hợp lý để góp phần cải thiện và nâng cao lợi nhuận của công ty.Các báo cáo tài chính nhất khai thủy sản xử lý doanh nghiệp tại tỉnh Khánh Hòa, Việt Nam không được kiểm toán. Do đó, chất lượng của thông tin tài chính là chưa tối ưu. Tình trạng sẵn có và độ tin cậy của dữ liệu tài chính là một hạn chế lớn cho nghiên cứu này.Đối với dòng trong tương lai nghiên cứu, chú ý cần được hướng dẫn cải thiện các nghiên cứu này bằng cách xem xét mẫu kích thước lớn hơn và tăng khung thời gian nghiên cứu. Cuối cùng, bằng cách thêm một số biến không thử nghiệm ở đây, chẳng hạn như lạm phát, cơ chế quản trị doanh nghiệp, trong đó sẽ cho ra kết quả mạnh mẽ hơn.