In the present paper we adopt a fra

In the present paper we adopt a fractional integration framework which allows for long memory and also for a much richer dynamic specification. Earlier studies of this type have normally focused on the developed countries and analysed some of the major currencies. For instance, Booth et al. (1982) found positive memory (d > 0) during the flexible exchange rate period (1973-1979) but negative one (d < 0, i.e., anti- persistence) during the fixed exchange rate period (1965-1971) for the British pound, French franc and Deutsche mark, Cheung (1993) also found evidence of long memory behaviour during the managed floating regime. On the other hand, Baum et al. (1999) estimated ARFIMA models and found no evidence of long-run PPP in the post-Bretton Woods era (see also Fang et al., 1994, Crato and Ray, 2000, and Wang, 2004). Caporale and Gil-Alana (2010) also provide some evidence for the Latin American countries. By contrast, the present study conducts the analysis for the exchange rate of the South African rand vis-à-vis the US dollar.

Kết quả (Việt) 1:

Trong giấy hiện nay chúng tôi áp dụng một khuôn khổ phân tích hợp cho phép cho bộ nhớ dài và cũng có thể cho một đặc tả động phong phú hơn nhiều. Các nghiên cứu trước đó loại này thường có tập trung vào các nước phát triển và phân tích một số của các loại tiền tệ lớn. Ví dụ, gian hàng et al. (1982) tìm thấy bộ nhớ tích cực (d > 0) trong giai đoạn tỷ giá hối đoái linh hoạt (1973-1979) nhưng phủ định một (d < 0, tức là, kiên trì chống) trong tỷ giá hối đoái cố định thời (1965-1971) cho British pound, franc Pháp và Deutsche mark, Trương Quốc Vinh (1993) cũng tìm thấy bằng chứng về hành vi của bộ nhớ dài trong chế độ nổi được quản lý. Mặt khác, Baum et al. (1999) ước tính ARFIMA mô hình và tìm thấy không có bằng chứng về lâu dài PPP trong kỷ nguyên bài-Bretton Woods (xem thêm Fang et al., năm 1994, Crato và Ray, 2000, và Wang, năm 2004). Caporale và Gil-Alana (2010) cũng cung cấp một số bằng chứng cho các quốc gia châu Mỹ La tinh. Ngược lại, nghiên cứu hiện nay tiến hành phân tích cho tỷ giá hối đoái của Nam Phi rand vis-à-vis đồng đô la Mỹ.

Kết quả (Việt) 2:

Trong bài này chúng tôi áp dụng một khuôn khổ hội nhập phân số đó cho phép bộ nhớ lâu dài và cũng cho một đặc điểm kỹ thuật năng động, phong phú hơn nhiều. Nghiên cứu trước đó của loại hình này đã thường tập trung vào các nước phát triển và phân tích một số loại tiền tệ lớn. Ví dụ, Booth et al. (1982) tìm thấy bộ nhớ tích cực (d> 0) trong giai đoạn tỷ giá hối đoái linh hoạt (1973-1979), nhưng một số âm (d <0, tức là, kiên trì chống) trong giai đoạn tỷ giá hối đoái cố định (1965-1971) đối với người Anh pound, franc Pháp và Deutsche dấu, Cheung (1993) cũng tìm thấy bằng chứng về hành vi trí nhớ dài trong cơ chế thả nổi quản lý. Mặt khác, Baum et al. (1999) ước tính mô hình ARFIMA và thấy không có bằng chứng về lâu dài PPP trong thời kỳ hậu Bretton Woods (xem thêm Fang et al., 1994, Crato và Ray, 2000, và Wang, 2004). Caporale và Gil-Alana (2010) cũng cung cấp một số bằng chứng cho các nước Mỹ Latinh. Ngược lại, các nghiên cứu này tiến hành các phân tích cho tỷ giá hối đoái của đồng rand của Nam Phi vis-à-vis với đồng đô la Mỹ.