BALANCE OF PAYMENTSBecause internat

BALANCE OF PAYMENTS
Because international financial transactions such as foreign exchange interventions have considerable effects on monetary policy, it is Worth knowing how these transactions are measured. The balance of payments is a bookkeeping system for recording all receipts and payments that have a direct bearing on the movement of funds between a nation (private sector and government) and foreign countries. Here we examine the key items in the balance of payments that you often hear about in the media. The current account shows international transactions that involve currently produced goods and services. The difference between merchandise exports and imports, the net receipts from trade, is called the trade balance. When merchandise imports are greater than exports (by $820.8 billion in 2008), we have a trade deficit; if exports are greater than imports, we have a trade surplus, Additional items included in the current account are the net receipts (cash flows received from abroad minus cash flows sent abroad) from three categories investment income, service transactions, and unilateral transfers (gifts, pensions, and foreign aid). In 2008, for example, net investment income was $127.6 billion for the United States because Americans received more investment income from abroad than they paid out. Americans bought less in services from foreigners than foreigners bought from Americans, so net Services generated $139.7 billion in receipts. Because Americans made more unilateral transsers to foreign countries (especially foreign aid) than foreigners made to the United States, net unilateral transfers were negative $119.7 billion. The sum of the previous three items plus the trade balance is the current account balance, which in 2008 showed a deficit of $673.2 billion (-$820.8 + $127.6+$139.7 - S119.7 = -$673.2). Another important item in the balance of payments is the capital account, the net receipts from capital transactions (e.g., purchases of stocks and bonds, bank loans, etc.). In 2008 the capital account was $2.6 billion, indicating that $2.6 billion more capital flowed out of the United States than came in Another way of saying this is that the United State had a net capital outflow of $2.6 billion.
2A sterilized intervention changes the amount of foreign securities relative to domestic securities in the hands of the public, called a portfolio balance effect. Through this effect, the central bank might be able to affect the interest differential between domestic and foreign assets, which in turn affects the relative expected return of domestic assets. Empirical evidence has not revealed this portfolio balance effect to be significant. However, asterilized intervention could indicate what central banks want to happen to the future exchange rate and so might provide a signal about the course of future monetary policy, in this way a sterilized intervention could lead to shifts in the demand curve for domestic assets and ultimately affect the exchange rate. However, the future change in monetary policy-not the sterilized intervention-is the source of the exchange rate effect. For a further discussion of the signaling and portfolio balance effects and the possible differential effects of sterilized versus unsterilized intervention, see Paul Krugman and Maurice Obstfeld, International Economics, 7th ed. (Boston. Addison-Wesley, 2006).

Kết quả (Việt) 1:

SỐ DƯ CỦA CÁC KHOẢN THANH TOÁNBởi vì giao dịch tài chính quốc tế như can thiệp ngoại có tác động đáng kể về chính sách tiền tệ, nó là giá trị biết bao những giao dịch này được đo. Số dư của các khoản thanh toán là một hệ thống sổ sách kế toán để ghi lại tất cả các biên lai và thanh toán có một mang trực tiếp trên sự chuyển động của tiền giữa một quốc gia (khu vực tư nhân và chính phủ) và nước ngoài. Ở đây chúng ta xem xét các mục chính trong số dư thanh toán mà bạn thường nghe về các phương tiện truyền thông. Các tài khoản hiện tại cho thấy giao dịch quốc tế có liên quan đến hiện nay sản xuất hàng hoá và dịch vụ. Sự khác biệt giữa hàng hóa xuất khẩu và nhập khẩu, thu ròng từ thương mại, được gọi là sự cân bằng thương mại. Khi nhập khẩu hàng hóa lớn hơn xuất khẩu (bởi 820.8 tỷ USD trong năm 2008), chúng tôi có một thâm hụt thương mại; Nếu xuất khẩu phải lớn hơn nhập khẩu, chúng tôi có một thặng dư thương mại, bổ sung các mục được bao gồm trong tài khoản hiện tại là biên lai net (dòng tiền nhận được từ nước ngoài trừ dòng tiền gửi ở nước ngoài) từ ba loại thu nhập đầu tư, Dịch vụ giao dịch và chuyển nhượng đơn phương (món quà, lương hưu và viện trợ nước ngoài). Trong năm 2008, ví dụ, thu nhập ròng đầu tư là 127.6 tỉ đô la Mỹ cho Hoa Kỳ vì người Mỹ đã nhận được thêm thu nhập đầu tư từ nước ngoài hơn là họ chi trả. Người Mỹ mua ít hơn trong các dịch vụ từ người nước ngoài hơn người nước ngoài mua từ Mỹ, vì vậy dịch vụ net tạo ra 139.7 tỉ đô la trong hóa đơn. Bởi vì người Mỹ thực hiện thêm transsers đơn phương ra nước ngoài (đặc biệt là các viện trợ nước ngoài) hơn so với người nước ngoài được thực hiện cho Hoa Kỳ, net chuyển đơn phương đã tiêu cực 119.7 tỷ USD. Tổng của ba mục trước đó cộng với số dư thương mại là số dư tài khoản hiện tại, mà trong năm 2008 cho thấy một mức thâm hụt của $673.2 tỷ (-$820.8 + $127.6 + $139.7 – S119.7 =-$673.2). Mặt khác quan trọng trong sự cân bằng của các khoản thanh toán là tài khoản vốn đầu tư, thu ròng từ các giao dịch vốn (ví dụ, việc mua bán của cổ phiếu và trái phiếu, vay vốn ngân hàng, v.v..). Năm 2008 các tài khoản vốn đầu tư là 2,6 tỷ USD, chỉ ra rằng 2,6 tỷ USD thêm vốn chảy ra khỏi Hoa Kỳ hơn là đến trong một cách khác để nói rằng điều này là Hoa Kỳ đã có một dòng chảy vốn ròng 2,6 tỷ USD.Sự can thiệp của 2A tiệt trùng thay đổi số tiền của các chứng khoán nước ngoài liên quan đến các chứng khoán trong nước trong tay của công chúng, được gọi là một tác dụng cân bằng danh mục đầu tư. Thông qua các hiệu ứng này, ngân hàng Trung ương có thể có thể ảnh hưởng đến lãi suất khác biệt giữa tài sản trong và ngoài nước, lần lượt ảnh hưởng đến sự trở lại dự kiến tương đối của các tài sản trong nước. Bằng chứng thực nghiệm không tiết lộ này có hiệu lực cân bằng danh mục đầu tư để được đáng kể. Tuy nhiên, sự can thiệp của asterilized có thể chỉ ra những gì ngân hàng Trung ương muốn xảy ra đối với tỷ giá hối đoái trong tương lai và do đó có thể cung cấp một tín hiệu về các khóa học của chính sách tiền tệ trong tương lai, bằng cách này một sự can thiệp tiệt trùng có thể dẫn đến thay đổi trong đường cong yêu cầu cho các tài sản trong nước và cuối cùng có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, tương lai thay đổi trong chính sách tiền tệ-không phải can thiệp tiệt trùng-là nguồn có hiệu lực tỷ giá hối đoái. Cho một cuộc thảo luận tiếp tục của sự cân bằng tín hiệu và danh mục đầu tư hiệu quả và có thể tác động vi sai của tiệt trùng so với unsterilized can thiệp, thấy Paul Krugman và Maurice Obstfeld, kinh tế quốc tế, 7 ed. (Boston. Addison-Wesley, 2006).

Kết quả (Việt) 2:

CÂN THANH TOÁN
Bởi vì các giao dịch tài chính quốc tế như các can thiệp ngoại hối có tác động đáng kể về chính sách tiền tệ, nó là Worth biết làm thế nào các giao dịch này được đo. Cán cân thanh toán là một hệ thống sổ sách kế toán để ghi lại tất cả các khoản thu và các khoản thanh toán có ảnh hưởng trực tiếp đến sự chuyển động của các quỹ giữa một quốc gia (khu vực tư nhân và chính phủ) và các quốc gia nước ngoài. Ở đây chúng ta xem xét các mục quan trọng trong cán cân thanh toán mà bạn thường nghe về trong giới truyền thông. Tài khoản hiện tại cho thấy các giao dịch quốc tế có liên quan đến hàng hóa và dịch vụ hiện đang được sản xuất. Sự khác biệt giữa hàng hóa xuất khẩu và nhập khẩu, biên lai thu ròng từ thương mại, được gọi là cán cân thương mại. Khi nhập khẩu hàng hóa lớn hơn xuất khẩu (bằng 820.800.000.000 $ trong năm 2008), chúng tôi có một thâm hụt thương mại; nếu xuất khẩu lớn hơn nhập khẩu, chúng tôi có một thặng dư thương mại, các hạng mục bổ sung bao gồm trong tài khoản hiện nay là thu thuần (dòng tiền nhận được từ nước ngoài trừ đi dòng tiền gửi ở nước ngoài) từ ba loại thu nhập đầu tư, giao dịch dịch vụ và chuyển giao đơn phương (quà tặng , lương hưu, và viện trợ nước ngoài). Trong năm 2008, ví dụ, thu nhập đầu tư ròng là 127,6 $ tỷ cho Mỹ vì người Mỹ đã nhận được thu nhập đầu tư nhiều hơn từ nước ngoài hơn họ trả. Mỹ mua ít trong dịch vụ từ nước ngoài hơn so với người nước ngoài được mua từ Mỹ, vì vậy dịch vụ ròng tạo ra 139.700.000.000 $ trong biên lai. Bởi vì người Mỹ đã nhiều transsers đơn phương ra nước ngoài (đặc biệt là viện trợ nước ngoài) hơn so với người nước ngoài đã đến Hoa Kỳ, chuyển giao đơn phương thuần là âm 119.700.000.000 $. Tổng của ba mục trước đó cộng với cán cân thương mại là số dư tài khoản vãng lai, mà trong năm 2008 cho thấy mức thâm hụt 673,2 $ tỷ (- $ 820,8 + 127,6 $ + $ 139,7 - S119.7 = - $ 673,2). Một hạng mục quan trọng trong cán cân thanh toán là tài khoản vốn, các khoản thu ròng từ các giao dịch vốn (ví dụ, mua lại cổ phiếu và trái phiếu, vay vốn ngân hàng, vv). Năm 2008, tài khoản vốn là 2,6 $ tỷ đồng, cho thấy $ 2,6 tỷ thêm vốn chảy ra khỏi Hoa Kỳ hơn là bước vào Một cách khác để nói điều này là các nước Mỹ đã có một luồng vốn ròng của $ 2,6 tỷ.
2A can thiệp tiệt trùng thay đổi số lượng chứng khoán nước ngoài liên quan đến chứng khoán trong nước trong tay của công chúng, được gọi là hiệu ứng cân bằng danh mục đầu tư. Thông qua hiệu ứng này, các ngân hàng trung ương có thể có thể ảnh hưởng đến sự chênh lệch lãi suất giữa tài sản trong và ngoài nước, do đó ảnh hưởng đến lợi nhuận kỳ vọng tương đối của tài sản trong nước. Bằng chứng thực tế đã không được tiết lộ này có hiệu lực cân bằng danh mục đầu tư có ý nghĩa. Tuy nhiên, sự can thiệp asterilized có thể chỉ ra những gì các ngân hàng trung ương muốn xảy ra với tỷ giá hối đoái trong tương lai và như vậy có thể cung cấp một tín hiệu về các khóa học của chính sách tiền tệ trong tương lai, theo cách này một can thiệp tiệt trùng có thể dẫn đến sự thay đổi trong đường cầu đối với tài sản trong nước và cuối cùng ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, sự thay đổi trong tương lai trong chính sách tiền tệ không phải những tiệt trùng can thiệp-là nguồn gốc của hiệu ứng tỷ giá hối đoái. Đối với một cuộc thảo luận sâu hơn về tác dụng cân bằng tín hiệu và danh mục đầu tư và các tác động khác nhau có thể có của tiệt trùng so với can thiệp tiệt trùng, xem Paul Krugman và Maurice Obstfeld, Kinh tế Quốc tế, 7th ed. (Boston. Addison-Wesley, 2006).