It is not easy to establish a prior

It is not easy to establish a priori what the determinants of the probability of a contested acquisition are. For this reason, I start by analyzing whether the market correctly anticipated the outcome of acquisitions that took place during my sample period. In those cases, I attempt to identify some indicators to use in forecasting this outcome.
For all the companies involved in a control change, Table III computes the average premium of superior voting shares in the year before the first announcement of a tender offer. The mean premium across the first group of companies is 3.28 percent. By contrast, the mean of the two companies that experienced a differential payment is more than ten times greater (38.25 per-cent). Even if it is difficult to talk about statistical significance with such a small number, a test of the equality of the two means can be rejected at the 99 percent level. Therefore, there is some evidence that the everyday premium of superior voting shares reflects the magnitude of the actual differential payment in case of a takeover.

Kết quả (Việt) 1:

Nó không phải là dễ dàng để thiết lập một tiên nghiệm yếu tố quyết định của xác suất của một việc mua lại tranh cãi là gì. Vì lý do này, tôi bắt đầu bằng cách phân tích cho dù thị trường một cách chính xác dự đoán kết quả của việc mua lại diễn ra trong thời gian mẫu của tôi. Trong những trường hợp, tôi cố gắng để xác định một số chỉ tiêu để sử dụng trong dự báo kết quả này.Cho tất cả các công ty tham gia vào một sự thay đổi quyền kiểm soát, bảng III tính phí cổ phiếu bầu cử cấp trên, Trung bình trong năm trước khi công bố đầu tiên của một lời mời đấu thầu. Phí bảo hiểm có nghĩa là trên nhóm đầu tiên của công ty là 3.28 phần trăm. Ngược lại, có nghĩa là hai công ty có kinh nghiệm một thanh toán khác biệt là hơn mười lần lớn hơn (38.25 mỗi-trăm). Ngay cả khi nó là khó khăn để nói về ý nghĩa thống kê với một số nhỏ, một thử nghiệm của sự bình đẳng của các phương tiện hai có thể bị từ chối cấp 99 phần trăm. Vì vậy, có là một số bằng chứng rằng bảo hiểm hàng ngày của cấp trên bỏ phiếu chia sẻ phản ánh tầm quan trọng của các khoản thanh toán khác biệt giữa thực tế trong trường hợp một.

Kết quả (Việt) 2:

Nó không phải là dễ dàng để thiết lập một ưu tiên những gì các yếu tố quyết định khả năng mua lại tranh cãi được. Vì lý do này, tôi bắt đầu bằng việc phân tích liệu thị trường một cách chính xác dự đoán kết quả các vụ mua lại đã xảy ra trong thời kỳ mẫu của tôi. Trong những trường hợp đó, tôi cố gắng để xác định một số chỉ tiêu sử dụng trong dự báo kết cục này.
Đối với tất cả các công ty tham gia vào một sự thay đổi kiểm soát, Bảng III tính phí bảo hiểm trung bình của cổ phiếu có quyền biểu quyết cấp trên trong năm trước khi công bố đầu tiên của một vụ đấu thầu. Phí bảo hiểm trung bình đối với nhóm đầu tiên của công ty là 3,28 phần trăm. Ngược lại, giá trị trung bình của hai công ty có kinh nghiệm một khoản thanh toán khác biệt là hơn mười lần lớn hơn (38.25 cho mỗi phần trăm). Ngay cả nếu nó là khó khăn để nói về ý nghĩa thống kê với một số lượng nhỏ như vậy, một bài kiểm tra sự bằng nhau của hai phương tiện có thể được loại bỏ ở mức 99 phần trăm. Vì vậy, có một số bằng chứng cho thấy sự cao cấp hàng ngày của cổ phiếu có quyền biểu quyết cao phản ánh tầm quan trọng của việc thanh toán thực tế khác biệt trong trường hợp của một sự tiếp quản.