Non Debt-Tax ShieldAccording to Bau

Non Debt-Tax Shield
According to Bauer (2004), other items apart from interest expenses which contribute to a decrease in tax payments are labeled as non-debt tax shields such as the tax deduction for depreciation Angelo – Masulis (1980) asserts that: “Ceteris paribus” decreases in allowable investment-related tax shields (e.g., depreciation deductions or investment tax credits) due to changes in the corporate tax code or due to changes in inflation which reduce the real value of tax shields will increase the amount of debt that firms employ. Some studies like Kim and Sorenson (1986) found a negative relationship between depreciation and capital structure which is consistent with the notion that depreciation is an effective tax shield, and thus offsets the tax shield benefits of leverage. Bradley et al., (1984) and Chaplinsky and Niehaus (1993) in Bauer (2004) observe a positive relationship between non-debt tax shields and leverage.

Kết quả (Việt) 1:

Lá chắn phòng không nợ thuếTheo Bauer (2004), các mặt hàng khác ngoài chi phí lãi suất mà góp phần vào sự sụt giảm trong thanh toán thuế được gắn nhãn dưới-nợ thuế lá chắn chẳng hạn như các khoản khấu trừ thuế cho các chi phí khấu hao Angelo-Masulis (1980) khẳng định rằng: "Ceteris paribus" giảm lá chắn cho phép đầu tư liên quan đến thuế (ví dụ, khoản khấu trừ chi phí khấu hao hoặc khoản tín dụng thuế đầu tư) do sự thay đổi trong mã thuế doanh nghiệp hoặc do sự thay đổi trong lạm phát giảm giá trị thực của thuế lá chắn sẽ tăng số lượng của nợ đó công ty sử dụng. Một số nghiên cứu thích Kim và Sorenson (1986) tìm thấy một mối quan hệ tiêu cực giữa các chi phí khấu hao và cơ cấu vốn là phù hợp với các khái niệm chi phí khấu hao là một lá chắn hiệu quả thuế, và vì thế offsets lợi ích thuế lá chắn của đòn bẩy. Bradley et al., (1984) và Chaplinsky và Niehaus (1993) ở Bauer (2004) quan sát một mối quan hệ tích cực giữa-nợ thuế khiên và đòn bẩy.

Kết quả (Việt) 2:

Không nợ Lá chắn thuế
Theo Bauer (2004), các mặt hàng khác ngoài chi phí lãi vay góp phần giảm các khoản thanh toán thuế được dán nhãn là lá chắn thuế không nợ như khấu trừ thuế cho khấu hao Angelo - Masulis (1980) khẳng định rằng: "Ceteris tố khác không đổi" giảm trong lá chắn thuế đầu tư liên quan đến phép (ví dụ, các khoản khấu trừ khấu hao hoặc các khoản tín dụng thuế đầu tư) do thay đổi mã số thuế của công ty hoặc do sự thay đổi trong lạm phát làm giảm giá trị thực của lá chắn thuế sẽ làm tăng số lượng nợ các doanh nghiệp sử dụng. Một số nghiên cứu như Kim và Sorenson (1986) tìm thấy một mối quan hệ tiêu cực giữa khấu hao và cơ cấu vốn mà là phù hợp với quan điểm cho rằng khấu hao là một lá chắn thuế hiệu quả, và do đó bù đắp những lợi ích lá chắn thuế của đòn bẩy. Bradley et al., (1984) và Chaplinsky và Niehaus (1993) trong Bauer (2004) quan sát một mối quan hệ tích cực giữa lá chắn thuế không nợ và đòn bẩy.