We report that initial public offer

We report that initial public offering (IPO) underpricing is positively related to analyst
coverage by the lead underwriter and to the presence of an all-star analyst on the
research staff of the lead underwriter. These findings are robust to controls for other
determinants of underpricing and to controls for the endogeneity of underpricing and
analyst coverage. In addition, we find that the probability of switching underwriters
between IPO and seasoned equity offering is negatively related to the unexpected
amount of post-IPO analyst coverage. These findings are consistent with the hypothesis
that underpricing is, in part, compensation for expected post-IPO analyst coverage
from highly ranked analysts.

Kết quả (Việt) 1:

Chúng tôi báo cáo rằng cung cấp khu vực ban đầu (IPO) underpricing tích cực liên quan đến phân tíchbảo hiểm bởi underwriter dẫn và sự hiện diện của một nhà phân tích all-star vào cácnghiên cứu các nhân viên của underwriter chì. Những phát hiện này là mạnh mẽ để kiểm soát đối với khácyếu tố quyết định của underpricing và để kiểm soát đối với endogeneity của underpricing vàbảo hiểm nhà phân tích. Ngoài ra, chúng tôi thấy rằng xác suất chuyển đổi nguyêngiữa IPO và dày dạn vốn chủ sở hữu cung cấp là tiêu cực liên quan đến những bất ngờsố lượng bài-IPO nhà phân tích bảo hiểm. Những phát hiện này là phù hợp với các giả thuyếtunderpricing đó là, một phần, bồi thường cho bài-IPO dự kiến phân tích bảo hiểmtừ các nhà phân tích được xếp hạng cao.

Kết quả (Việt) 2:

Chúng tôi báo cáo r
bao ph
cán b Nh
y
b Ngoài ra, chúng ta th
gi
s Nh
underpricing
t