1MDB Says It's in Default After Mis

1MDB Says It's in Default After Missing Interest Payment

Shamim Adam @shamimadam

Y-Sing Liau

David Yong @dyong126

April 26, 2016 — 8:32 AM ICTUpdated on April 26, 2016 — 2:46 PM ICT
Share on FacebookShare on Twitter

The Malaysian government’s reputation took another hit on Tuesday after state-owned 1Malaysia Development Bhd. defaulted on a $1.75 billion bond. The ringgit fell and 1MDB’s dollar debt slumped.
The development fund withheld a $50 million coupon payment amid a wider dispute with Abu Dhabi’s International Petroleum Investment Co., the co-guarantor of the bonds. The missed payment triggered cross defaults on 7.4 billion ringgit ($1.9 billion) of 1MDB debt, including borrowings that are guaranteed by the Malaysian government, the fund said in a statement on Tuesday.
The default is the latest episode in financial scandals that have rocked 1MDB, whose advisory board is headed by Malaysian Prime Minister Najib Razak. The fund is at the heart of investigations at home and abroad, including in Switzerland, the U.S. and Singapore, over allegations it was used to funnel money to politically-connected individuals. 1MDB has consistently denied wrongdoing.

“It’s never good news" when there’s a default, said Tim Condon, head of Asia research in Singapore at ING Groep NV. "Investors view it as a complication with corporate governance implications for Malaysia, but not a threat to the sovereign’s balance sheet.”
Markets Rattled
The default rattled markets, with the ringgit headed for the longest stretch of losses since November, and 1MDB bonds maturing in March 2023 halting a five-day gain. The cost to protect Malaysia’s sovereign notes with credit-default swaps increased.
IPIC guaranteed two separate dollar-denominated bonds for 1MDB in 2012 in deals arranged by Goldman Sachs Group Inc. The default concerns the debt with a 5.75 percent coupon sold in a private placement in October that year. A $1.75 billion offering with a coupon of 5.99 percent sold by Goldman in May 2012 hasn’t had any missed payments.
1MDB’s non-payment is another blow to Najib’s efforts to halt months of political attacks and draw a line under allegations of irregularities surrounding the fund. A Malaysian parliamentary committee this month identified at least $4.2 billion of unauthorized or unverified transactions by 1MDB, including some that involved Abu Dhabi companies.
Turnaround Plan
1MDB President Arul Kanda has spent the past year trying to turn the fund around and sort out a debt burden he inherited when he took over in January 2015. 1MDB has 11 times the amount needed to cover the $50 million coupon, he said in an interview last week. He said IPIC agreed to pay interest on the bonds and should make the payment. IPIC said on Monday it will pay bondholders should 1MDB default.
Opposition lawmakers were quick to point the blame for the latest glitch in the government fund.
Najib "must provide a full and satisfactory explanation on the financial disaster taking place before our eyes and outline the steps which will be taken to remedy the situation," said Tony Pua, an opposition lawmaker with the Democratic Action Party and a member of the parliamentary committee that probed 1MDB.
‘Ample Liquidity’
Najib’s office didn’t immediately provide a comment on the implications of the default on the country. 1MDB said it will meet all of its other existing financial obligations and has "ample liquidity" to do so.
Malaysia warned investors during a bond sale this month that it faces as much as $4.5 billion in potential liabilities should 1MDB default. The fund amassed more than 50 billion ringgit of debt over six years, using some of it to buy energy assets, including joint ventures with companies in Saudi Arabia and Abu Dhabi.
Authorities around the world are trying to determine if some of the billions of dollars that 1MDB raised were siphoned out inappropriately. Swiss prosecutors asked Luxembourg and Singapore for help this month with a criminal probe into allegations of bribery and corruption at 1MDB.
Questionable Transactions
Transcripts from a Malaysian parliamentary hearing into the troubled fund highlight Najib’s involvement in decisions on questionable transactions that bypassed the board of directors and finance ministry, the sole shareholder of 1MDB.
While the prime minister has faced calls to step down over mismanagement at 1MDB and after he received a $681 million personal donation from the Saudi royal family in 2013, he retains the support of the bulk of senior officials in the ruling coalition. He has denied wrongdoing and the attorney-general cleared him of any graft in January.
"Most investors feared more of the political impact of the 1MDB saga than anything," said Edwin Gutierrez, head of emerging-market sovereign debt at Aberdeen Asset Management in London. "But with Najib having survived the threat, I think most investors are focused much more on the economic fundamentals.”

Kết quả (Việt) 2:

1MDB Says Đó là trong Mặc định Sau khi Thiếu lãi thanh toán Shamim Adam @shamimadam Y-Sing Liau David Yong @ dyong126 ngày 26 tháng 4 năm 2016 - 08:32 ICTUpdated vào ngày 26 tháng 4 năm 2016 - 14:46 ICT Chia sẻ trên FacebookShare trên Twitter Các chính phủ Malaysia danh tiếng mất hit khác vào hôm thứ Ba sau khi nhà nước 1Malaysia Phát triển Bhd. vỡ một trái phiếu $ 1750000000. Đồng ringgit giảm và nợ USD 1MDB của giảm mạnh. Các quỹ phát triển đã khấu trừ thanh toán phiếu giảm giá $ 50 triệu trong bối cảnh tranh chấp rộng hơn với quốc tế Đầu tư Dầu khí Công ty Abu Dhabi, người đồng bảo lãnh trái phiếu. Việc thanh toán nhỡ kích hoạt mặc định chéo trên 7,4 tỷ ringgit ($ 1900000000) của 1MDB nợ, bao gồm cả các khoản vay được bảo đảm bởi chính phủ Malaysia, quỹ này cho biết trong một tuyên bố hôm thứ ba. Giá trị mặc ​​định là tập phim mới nhất trong vụ bê bối tài chính đã làm rung chuyển 1MDB , có ban cố vấn đứng đầu là Thủ tướng Malaysia Najib Razak. Quỹ này là trung tâm của cuộc điều tra ở nhà và ở nước ngoài, bao gồm cả ở Thụy Sĩ, Mỹ và Singapore, các cáo buộc đó đã được sử dụng để rót tiền cho các cá nhân về chính trị-kết nối. 1MDB đã luôn phủ nhận việc làm sai trái. "Nó không bao giờ tin tốt" khi có một mặc định, ông Tim Condon, người đứng đầu nghiên cứu châu Á tại Singapore tại ING Groep NV. "Các nhà đầu tư xem nó như là một biến chứng với những tác quản trị doanh nghiệp cho Malaysia, nhưng không phải là một mối đe dọa đến bảng cân đối của chủ quyền. " thị trường rung mặc định rung chuyển thị trường, với ringgit đầu cho đoạn dài nhất của lỗ kể từ tháng, và trái phiếu 1MDB đáo hạn tháng 3 năm 2023 ngừng tăng năm ngày. Chi phí để bảo vệ ghi chú chủ quyền của Malaysia với giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định tăng lên. IPIC đảm bảo hai trái phiếu riêng lẻ bằng USD cho 1MDB vào năm 2012 trong giao dịch sắp xếp bởi Goldman Sachs Group Inc Các mối quan tâm mặc định nợ với một phiếu giảm 5,75 phần trăm bán ở một vị trí riêng trong tháng Mười năm đó. A cung cấp cho 1750000000 $ với một phiếu giảm giá của 5,99 phần trăm bán bởi Goldman tháng năm 2012 đã không có bất kỳ khoản thanh toán bị mất. Không thanh toán 1MDB là một đòn giáng mạnh vào nỗ lực Najib để ngăn chặn tháng của các cuộc tấn công chính trị và vẽ một đường dưới những cáo buộc về sai phạm xung quanh quỹ. Một ủy ban quốc hội Malaysia trong tháng này xác định 4,2 tỷ ít nhất $ của giao dịch trái phép hoặc chưa được xác minh bởi 1MDB, trong đó một số liên quan đến các công ty Abu Dhabi. Turnaround Kế hoạch Tổng thống 1MDB Arul Kanda đã dành những năm qua cố gắng để biến quỹ xung quanh và sắp xếp ra một gánh nặng nợ nần ông được thừa kế khi ông lên nắm quyền vào tháng Giêng năm 2015. 1MDB có 11 lần số tiền cần thiết để trang trải các phiếu giảm giá $ 50 triệu, ông nói trong một cuộc phỏng vấn tuần trước. Ông nói IPIC đồng ý trả lãi suất trên trái phiếu và phải thực hiện thanh toán. IPIC cho biết vào thứ hai nó sẽ trả cho trái chủ nên 1MDB mặc định. Các nhà lập pháp đối lập đã nhanh chóng chỉ đổ lỗi cho những trục trặc mới nhất trong các quỹ của chính phủ. Najib "phải cung cấp một lời giải thích đầy đủ và thỏa đáng về các thảm họa tài chính đang diễn ra trước mắt chúng ta và phác thảo các bước sẽ được thực hiện để khắc phục tình hình, "Tony Pua, một nghị sĩ đối lập với Đảng hành động Dân chủ và là thành viên của ủy ban quốc hội rằng thăm dò 1MDB nói. " Thanh khoản Ample ' văn phòng Najib đã không ngay lập tức cung cấp cho một lời nhận xét ​​về những tác động mặc định trên cả nước. 1MDB nói nó sẽ đáp ứng tất cả các nghĩa vụ tài chính khác hiện có của mình và có "thanh khoản dồi dào" để làm như vậy. Malaysia cảnh báo các nhà đầu tư trong việc bán trái phiếu trong tháng này mà nó phải đối mặt nhiều như 4,5 tỷ $ trong khoản nợ tiềm tàng nên 1MDB mặc định. Quỹ tích lũy được hơn 50 tỷ ringgit của nợ hơn sáu năm, sử dụng một số của nó để mua các tài sản năng lượng, kể cả các liên doanh với các công ty ở Saudi Arabia và Abu Dhabi. Các nhà chức trách trên thế giới đang cố gắng để xác định nếu một số hàng tỷ đô la rằng 1MDB lớn lên được bòn rút ra không thích hợp. Các công tố viên Thụy Sĩ hỏi Luxembourg và Singapore để giúp đỡ trong tháng này với một đầu dò hình sự về những cáo buộc hối lộ và tham nhũng ở 1MDB. Các giao dịch nghi vấn Bảng điểm từ một phiên điều trần quốc hội Malaysia thành điểm nhấn quỹ gặp khó khăn tham gia Najib trong các quyết định về giao dịch đáng ngờ mà bỏ qua các ban giám đốc và Bộ Tài chính, các cổ đông duy nhất của 1MDB. trong khi thủ tướng đã phải đối mặt với các cuộc gọi đến bước xuống trong quản lý yếu kém tại 1MDB và sau khi ông nhận được một tặng cá nhân $ 681,000,000 từ các gia đình hoàng gia Ả Rập vào năm 2013, ông vẫn giữ được sự hỗ trợ của phần lớn các quan chức cấp cao trong liên minh cầm quyền. Ông đã phủ nhận việc làm sai trái và chưởng lý xóa anh của bất kỳ ghép trong tháng Giêng. "Hầu hết các nhà đầu tư lo ngại hơn về tác động chính trị của saga 1MDB hơn bất cứ điều gì," Edwin Gutierrez, người đứng đầu nợ có chủ quyền thị trường mới nổi tại Aberdeen Asset Management ở nói London. "Nhưng với Najib đã sống sót qua đe dọa, tôi nghĩ rằng hầu hết các nhà đầu tư đang tập trung nhiều hơn vào các nền tảng kinh tế."