Bankers’ Response to Interest Rate

Bankers’ Response to Interest Rate Risk
As we noted at the outset, changes in market interest rates can damage a bank’s prof – itability by increasing its cost of funds, lowering its returns from earning assets, and reduc – ing the value of the owners’ investment (net worth or equity capital) in the bank. More – over, recent decades have ushered in a period of volatile interest rates, confronting bankers with an entirely new and more unpredictable environment to work in. A dramatic exam – ple of the huge losses that interest rate risk exposure can bring to a bank occurred in Min – nesota when First Bank System, Inc., of Minneapolis bought unusually large quantities of government bonds. First Bank’s management had forecast a decline in interest rates. Unfortunately, bond prices fell as interest rates rose, and First Bank reported a loss of about $500 million, resulting in the sale of its headquarters building (see Bailey [2]).
Over the last two decades bankers have aggressively sought ways to insulate their asset and liability portfolios and their profits from the ravages of changing interest rates. Many banks now conduct their asset-liability management strategies under the guidance of an asset-liability committee, which usually meets daily. Such a committee not only chooses strategies to deal with interest rate risk but also participates in both short-and long-range planning, in preparing strategies to handle the bank’s liquidity needs, and in dealing with other management issues.
One of the Goals of Interest Rate Hedging
In dealing with interest rate risk, one important goal is to insulate the bank’s profits – net income after taxes and all other expenses – from the damaging effects of fluctuating inter-est rates. No matter which way interest rates go, the banker wants profits that achieve the level desired and are stable.
To accomplish this particular goal, management must concentrate on those elements of the bank’s portfolio of assets and liabilities that are most sensitive to interest rate move-ments. Normally this includes the bank’s loans and investments on the asset side of the balance sheet – its earning assets – and its interest-bearing deposits and money market borrowings on the liability side. In order to protect bank profits against adverse interest rate changes, then, management seeks to hold fixed the bank’s net interest margin (NIM), expressed as follows:
NIM=█(Interest income Interest expenses on@from bank loans - deposits and other@and investments borrowed funds)/(Total earning assets)
=(Net interest income after expenses)/(Total earning assets)

For example, suppose a large international bank records $4 billion in interest revenues from its loans and security investments and $2.6 billion in interest expenses paid out to attract deposits and other borrowed funds. If the bank holds $40 billion in earning assets, its net interest margin is
NIM=(($4 billion-$2.6 billion))/($40 billion) X 100=3.50 percent

Note how narrow this net interest margin (which is fairly close to the average for the banking industry) is at just 3.5 percent. Remember that this is not yet the bank’s profit from borrowing and lending funds because we have not considered noninterest expenses (such as employee salaries and overhead expenses). Once these expenses are also deducted, the banker generally has very little margin for error in protecting against inter-est rate risk. If the bank’s management does find this 3.5 percent net interest margin acceptable, it will probably use a variety of interest-rate risk hedging methods to protect this NIM ratio, thereby helping to stabilize the bank’s net earnings.
If the interest cost of borrowed funds rises faster than bank income from loans and securities, the bank’s NIM will be squeezed, with adverse effects on bank profits. If inter-est rates fall and cause income from loans and securities to decline faster than interest costs

Part II: Asset-Liability Management Techniques and Hedging against Interest Rate and Credit Risk
Concept Checks
6-3. What forces cause interest rates to change? What kinds of risk do bankers face when interest rates change?
6-4. What makes it so difficult for bankers to correctly forecast interest rate changes?
6-5. What is the jield curve and why is it important for bankers to know about its shape or slope?
6-6. What is it that a bank wishes to protect from adverse movements in interest rates?
6-7. What is the goal of hedging in banking?
6-8. First National Bank of Bannerville has posted interest revenues of $63 million and interest costs from all of its borrowing of $42 million. If the bank possesses $700 million in total earning assets, what is First National’s net interest margin? Suppose the bank’s interest revenues and interest cost double. While its carning assets increase by 50 percent. What will happen to its net interest margin?
On borrowings, the bank’s NIM will again be squeezed. In other words. Yield curves do not usually move in parallel fashion over time, so that the yield spread between bank bor-rowing costs and interest revenues is never perfectly constant. Management must struggle continuously to find ways to ensure that borrowing costs do not rise significantly relative to interest income and threaten the bank’s margin.
Interest-Sensitive Gap Management
The most popular interest rate hedging strategy in use by banks today is often called interest-sensitive gap management. Gap management techniques require management to perform an analysis of the maturities and repricing opportunities associated with the bank’s interest-bearing assets, deposits, and money market borrowings. If management feels its institution is excessively exposed to interest rate risk, it will try to match as closely as possible the volume of bank asses that can be repriced as interest rates change with the volume of deposits and other liabilities wose rates can also be adjusted with market conditions during the same time period.
Thus, a bank can hedge itself against interest rate changes-no matter which way rates move- by making sure for each time period that the
Dollar amount of repriceable (interest-sensitive) bank assets
Dollar amount of repriceable (interest-sensitive) bank liabilities
“Interest-sensitive gap management Control over the difference between the volume of a bank’s interest-sensitive (repriceable) assets and the volume of its interest-sensitive (repriceable) liabilities.”
In this case, the revenue from earning assets will change in the same direction and by approximately the same proportion as the interest cost of liabilities.
What is a repriceable asset? A reprievable liability? The most familiar examples of repriceable assets are loans that are about to mature or are coming up for renewal. If inter-est rates have risen since these loans were first made, the bank will renew them only if it can get an expected yield that approximates the higher yields currently expected on other financial instruments of comparable quality. Similarly, loans that are maturing will provide
Chapter 6: Asset-Liability Management: Determining and Measuring Interest Rates
Bankers’ Insights and Issues
Market Interest Rates and Bank Profits
There is and old myth that bankers benefit most( in terms of the profitability of their institu-tions) when market interest rates are high and rising. Conversely, many members of the pub-lic believe that banks are less profitable in periods when interest rates are relatively low. As the annual figures for U.S insured banks’ return on assets (ROA) and the market interest rates on 6-month U.S Treasury bills in the table below suggest, these widely held generalizations aren’t necessarily so. We notice, for example, that some of the highest industry average ROAs occurred during some of the lowest interest-rate periods in recent history. Examples include 1993 when U.S banking’s average ROA reached a record high of 1.17 percent, while the U.S Treasury bill interest rate dropped below 3 percent-one of the lowest annual average T-bill rates in modern history. We also notice that in 1989 when T-bill rates averaged among the highest in recent years, climbing above 8 percent, the U.S banking industry’s mean ROA for the year was one of the lowest historically at 0.49 percent.
Market Rates of Interest and Bank Profitability
“ U.S FDIC – Insured Commerical Banks’ Average Rate of Return on Total Assets (ROA)
Market Yield on 6-Month U.S Treasury Bills”
*Interest rate average for June 2000. ROA is for the second quarter of 2000.
Sources: Federal Deposit Insurance Corporation and Board of Governors of the Federal Reserve System.
It is important, therefore, to be particularly careful when we attempt to generalize about the relationship between interest rates and bank profits. As we will see in this portion of the book, the relationship between bank profits and market interest rates depends crucially upon the makeup of a particular bank’s balance sheet. Its sources of revenue and expense, and other factors. Well- managed banks that carefully control their exposure to interest rate risk can be profitable whether interest rates are rising or falling and whether they are high of low by his- torical standards.
Part II: Asset-Liability Management Techniques and Hedging Against Interest Rate and Credit Risk
Example of Repriceable Bank Assets and Liabilities and Nonrepriceable Assets and Liabilities
Repriceable Assets:
Short-term securities issued by governments and private borrowers (about to mature)
Short-term loans made by the bank to borrowing customers (about to mature)
Variable-rate (floating or adjustable rate) loans and securities
Repriceable Liabilities:
Borrowings from the money market (such as federal funds or RP borrowings)
Short-term savings accounts
Money-market deposits (whose interest rates often are adjustable every few days)
Variable rate (floating or adjustable r

Kết quả (Việt) 1:

Ngân hàng để đáp ứng với tỷ lệ lãi suất rủi roNhư chúng tôi ghi nhận tại Campuchia, những thay đổi trong tỷ lệ lãi suất thị trường có thể làm hỏng một ngân hàng giáo sư-itability bằng cách tăng chi phí của các quỹ, giảm của nó trở về từ thu nhập tài sản, và reduc-ing giá trị của các chủ sở hữu đầu tư (giá trị tài sản hoặc vốn chủ sở hữu vốn) trong ngân hàng. Hơn-hơn, thập kỷ gần đây đã mở ra một thời gian dễ bay hơi các mức lãi suất, phải đối phó với các ngân hàng với một môi trường hoàn toàn mới và không thể đoán trước hơn để làm việc trong. Một bài kiểm tra Ấn tượng-ple tổn thất lớn lãi nguy cơ rủi ro có thể mang đến một ngân hàng diễn ra tại Min-nesota khi đầu tiên ngân hàng hệ thống, Inc, của Minneapolis mua với số lượng lớn của trái phiếu chính phủ. Quản lý của ngân hàng đầu tiên có dự báo một sự suy giảm trong tỷ lệ lãi suất. Thật không may, giá trái phiếu giảm như lãi suất tăng, và ngân hàng đầu tiên báo cáo một mất mát của khoảng 500 triệu USD, dẫn đến việc bán của tòa nhà trụ sở chính của nó (xem Bailey [2]).Hơn hai thập kỷ qua ngân hàng đã tích cực tìm kiếm cách để cách nhiệt của tài sản và trách nhiệm pháp lý danh mục đầu tư và lợi nhuận của họ từ sự tàn phá của thay đổi lãi suất. Nhiều ngân hàng bây giờ tiến hành các chiến lược quản lý tài sản, trách nhiệm pháp lý của họ dưới sự hướng dẫn của một tài sản-trách nhiệm Ủy ban, mà thường đáp ứng mỗi ngày. Một ủy ban không chỉ lựa chọn chiến lược để đối phó với nguy cơ lãi nhưng cũng tham gia vào cả hai ngắn- và kế hoạch tầm xa, trong việc chuẩn bị chiến lược để xử lý các nhu cầu khả năng thanh toán của ngân hàng, và trong việc đối phó với các vấn đề quản lý khác.Một trong những mục tiêu của bảo hiểm rủi ro tỷ lệ lãi suấtTrong giao dịch với tỷ lệ lãi suất rủi ro, một trong những mục tiêu quan trọng là để cách nhiệt của ngân hàng lợi nhuận-thu nhập ròng sau thuế và chi phí tất cả các-từ những tác động gây hại của inter-est biến động tỷ giá. Không có vấn đề mà theo cách lãi suất tỷ giá đi, các ngân hàng muốn lợi nhuận đạt được mức mong muốn và ổn định.Để thực hiện mục tiêu cụ thể này, quản lý phải tập trung vào những yếu tố của danh mục đầu tư của ngân hàng tài sản và nợ đặt nhạy cảm với tỷ lệ lãi suất di chuyển-ments. Bình thường, điều này bao gồm các ngân hàng cho vay và thị trường tiền tệ dào bên trách nhiệm pháp lý và đầu tư bên tài sản của bảng cân đối-tài sản thu nhập của mình- và nó quan tâm-mang tiền gửi. Để bảo vệ lợi nhuận ngân hàng chống lại bất lợi tỷ lệ lãi suất thay đổi, sau đó, quản lý tìm kiếm để giữ cố định của ngân hàng net lãi suất lợi nhuận (NIM), thể hiện như sau:NIM = █ (chi phí lãi suất thu nhập lãi suất vay vốn ngân hàng on@from-tiền mượn tiền gửi và khoản đầu tư other@and) / (tổng số thu nhập tài sản)= (Net lãi suất thu nhập sau khi chi phí) / (tổng số thu nhập tài sản)Ví dụ, giả sử một hồ sơ ngân hàng quốc tế lớn $4 tỷ trong lãi suất doanh thu từ cho vay và khoản đầu tư an ninh của nó và 2,6 tỷ USD vào quan tâm chi phí thanh toán để thu hút tiền gửi và các khoản tiền vay. Nếu ngân hàng có $40 tỷ tài sản thu nhập, lợi nhuận ròng lãi suất của nó làNIM = ((4 tỷ-$2,6 tỷ USD)) /($40 billion) X 100 = 3,50%Lưu ý cách hẹp này lợi nhuận ròng quan tâm (mà là khá gần với mức trung bình cho ngành công nghiệp ngân hàng) là lúc chỉ 3,5 phần trăm. Hãy nhớ rằng điều này là không có của ngân hàng lợi nhuận từ vay và cho vay tiền vì chúng tôi đã không xem xét chi phí noninterest (chẳng hạn như tiền lương nhân viên và các chi phí trên không). Một khi những chi phí được khấu trừ cũng, các ngân hàng nói chung đã rất chỗ cho sai sót trong việc bảo vệ chống lại inter-est tỷ lệ nguy cơ. Nếu quản lý của ngân hàng tìm thấy này lợi nhuận ròng 3,5 phần trăm lãi suất chấp nhận được, nó có thể sẽ sử dụng một loạt các tỷ lệ lãi suất rủi ro bảo hiểm rủi ro phương pháp để bảo vệ tỷ lệ NIM này, do đó giúp đỡ để ổn định thu nhập ròng của ngân hàng.Nếu chi phí lãi suất vay tiền tăng nhanh hơn so với ngân hàng thu nhập từ cho vay và chứng khoán, các ngân hàng NIM sẽ được vắt, với tác dụng phụ trên ngân hàng lợi nhuận. Nếu tỷ lệ inter-est rơi và gây ra thu nhập từ cho vay và chứng khoán suy giảm nhanh hơn so với chi phí lãi suấtPhần II: Kỹ thuật quản lý trách nhiệm pháp lý tài sản và bảo hiểm rủi ro đối với tỷ lệ lãi suất và rủi ro tín dụngKhái niệm kiểm tra6-3. lực lượng những gì gây ra mức lãi suất thay đổi? Những loại rủi ro do ngân hàng mặt khi lãi suất thay đổi?6-4. điều gì làm cho nó như vậy khó khăn cho các ngân hàng để một cách chính xác dự báo tỷ lệ lãi suất thay đổi?6-5. đường cong jield là gì và tại sao là nó quan trọng cho ngân hàng biết về hình dạng hoặc độ dốc của nó?6-6. nó mà một ngân hàng mong muốn bảo vệ từ các phong trào bất lợi ở mức lãi suất là gì?6-7. mục đích của bảo hiểm rủi ro tại ngân hàng là gì?6-8. ngân hàng quốc gia đầu tiên của Bannerville đã đăng quan tâm đến doanh thu của 63 triệu USD và quan tâm đến chi phí từ tất cả của nó vay với 42 triệu đô la. Nếu ngân hàng có 700 triệu đô la Mỹ trong tổng tài sản thu nhập, đầu tiên tỷ của net lãi suất lợi nhuận là gì? Giả sử của ngân hàng lãi suất doanh thu và lợi ích chi phí gấp đôi. Trong khi các tài sản carning tăng 50%. Những gì sẽ xảy ra đối với lợi nhuận ròng lãi suất của nó?Ngày vay, của ngân hàng NIM một lần nữa sẽ được vắt. Nói cách khác. Đường cong sản lượng không thường di chuyển trong thời trang song song theo thời gian, do đó, rằng sản lượng lây lan giữa ngân hàng bor chèo thuyền chi phí và thu nhập lãi suất không bao giờ hoàn toàn liên tục. Quản lý phải đấu tranh liên tục để tìm cách để đảm bảo rằng chi phí vay không tăng đáng kể so với lãi suất thu nhập và đe dọa của ngân hàng lợi nhuận.Nhạy cảm với lãi suất khoảng cách quản lýTỷ lệ lãi suất phổ biến nhất bảo hiểm rủi ro chiến lược sử dụng bởi các ngân hàng vào ngày hôm nay thường được gọi là nhạy cảm với lãi suất khoảng cách quản lý. Khoảng cách quản lý kỹ thuật yêu cầu quản lý để thực hiện một phân tích của các maturities và repricing cơ hội liên kết với các ngân hàng quan tâm-mang tài sản, tiền gửi, và thị trường tiền vay. Nếu quản lý cảm thấy cơ sở giáo dục của nó quá nhiều tiếp xúc với nguy cơ lãi suất, nó sẽ cố gắng để phù hợp với như là chặt chẽ càng tốt khối lượng lừa ngân hàng có thể được repriced như lãi suất thay đổi với khối lượng tiền gửi và tỷ giá wose trách nhiệm pháp lý khác cũng có thể được điều chỉnh với điều kiện thị trường trong khoảng thời gian tương tự. Vì vậy, một ngân hàng có thể hedge riêng của mình chống lại tỷ lệ lãi suất thay đổi-không vấn đề mà cách tỷ giá di chuyển - bằng cách đảm bảo cho mỗi khoảng thời gian mà cácSố tiền tài sản ngân hàng (lãi suất nhạy cảm) repriceableSố tiền của ngân hàng (lãi suất nhạy cảm) repriceable trách nhiệm pháp lý"Khoảng cách nhạy cảm quan tâm quản lý kiểm soát sự khác biệt giữa các phần của tài sản (repriceable) một ngân hàng lãi suất-nhạy cảm và khối lượng của nó trách nhiệm pháp lý (repriceable) quan tâm-nhạy cảm."Trong trường hợp này, doanh thu từ thu nhập tài sản sẽ thay đổi trong cùng một hướng và bởi khoảng cùng một tỷ lệ chi phí lãi suất của trách nhiệm pháp lý. Điều gì sẽ là một tài sản repriceable? Một trách nhiệm pháp lý reprievable? Những ví dụ quen thuộc nhất của repriceable tài sản là cho vay là về để trưởng thành hoặc sắp lên cho đổi mới. Nếu inter-est tỷ giá đã tăng kể từ khi các khoản vay đã được thực hiện lần đầu tiên, ngân hàng sẽ làm mới họ chỉ khi nó có thể nhận được một năng suất dự kiến xấp xỉ sản lượng cao hơn hiện nay dự kiến vào các công cụ tài chính của chất lượng so sánh. Tương tự như vậy, cho vay trưởng thành sẽ cung cấpChương 6: Tài sản-trách nhiệm quản lý: việc xác định và đo lường mức lãi suấtNhững hiểu biết ngân hàng và các vấn đềLãi suất thị trường và lợi nhuận ngân hàngCó và huyền thoại cũ rằng ngân hàng hưởng lợi nhất (trong điều khoản của lợi nhuận của institu-tions) khi thị trường lãi suất tỷ giá là cao và tăng. Ngược lại, nhiều thành viên của quán rượu-lic tin rằng ngân hàng có ít lợi trong thời kỳ khi mức lãi suất là tương đối thấp. Như các số liệu hàng năm cho Hoa Kỳ tham gia bảo hiểm ngân hàng lợi nhuận trên tài sản (ROA) và các mức lãi suất thị trường trên hóa đơn ngân khố Hoa Kỳ 6 tháng trong bảng dưới đây cho thấy, các rộng rãi tổ chức chung chung không nhất thiết phải như vậy. Ví dụ, chúng tôi nhận thấy, một số ngành công nghiệp cao nhất trung bình ROAs xảy ra trong một số trong những thời kỳ tỷ lệ lãi suất thấp nhất trong lịch sử gần đây. Ví dụ bao gồm năm 1993 khi ngân hàng Hoa Kỳ trung bình ROA đạt mức cao kỷ lục của 1,17%, trong khi tỷ lệ lãi suất hóa đơn ngân khố Hoa Kỳ giảm xuống dưới 3 phần trăm-một trong những hàng năm trung bình T-bill tỷ lệ thấp nhất trong lịch sử hiện đại. Chúng tôi cũng nhận thấy rằng vào năm 1989 khi T-bill tỷ giá trung bình trong số cao nhất trong năm gần đây, leo núi trên 8 phần trăm, của ngành ngân hàng Hoa Kỳ có nghĩa là ROA cho năm là một trong thấp nhất trong lịch sử tại 0,49%.Tỷ giá thị trường quan tâm và lợi nhuận ngân hàng"Mỹ FDIC-bảo hiểm ngân hàng thương mại bình lợi nhuận trên tất cả tài sản (ROA)Thị trường các sản lượng trên hóa đơn ngân khố Hoa Kỳ 6 tháng"* Tỷ lệ lãi suất trung bình cho tháng 6 năm 2000. ROA là cho quý II năm 2000.Nguồn: Công ty cổ phần bảo hiểm tiền gửi liên bang và hội đồng các thống đốc của hệ thống dự trữ liên bang.Nó là quan trọng, do đó, phải đặc biệt cẩn thận khi chúng tôi cố gắng tổng quát hóa về mối quan hệ giữa các mức lãi suất và lợi nhuận ngân hàng. Như chúng ta sẽ thấy trong phần này của cuốn sách, mối quan hệ giữa ngân hàng lợi nhuận và mức lãi suất thị trường phụ thuộc chủ yếu vào trang điểm của một ngân hàng cụ thể của bảng cân đối. Các nguồn doanh thu, chi phí và các yếu tố khác. Cũng quản lý ngân hàng một cách cẩn thận kiểm soát tiếp xúc của họ để tỷ lệ lãi suất rủi ro có thể được lợi nhuận cho dù lãi suất tăng hoặc rơi xuống và cho dù họ là cao nhẹ bởi của mình - torical tiêu chuẩn.Phần II: Kỹ thuật quản lý trách nhiệm pháp lý tài sản và bảo hiểm rủi ro đối với tỷ lệ lãi suất và rủi ro tín dụngVí dụ về tài sản ngân hàng Repriceable và trách nhiệm pháp lý và Nonrepriceable tài sản và trách nhiệm pháp lýTài sản repriceable: Chứng khoán ngắn hạn do chính phủ và cho tư nhân vay (khoảng để trưởng thành)Khoản vay ngắn hạn được thực hiện bởi các ngân hàng cho vay khách (khoảng để trưởng thành)Biến tốc độ (nổi hoặc điều chỉnh tỷ lệ) cho vay và chứng khoánRepriceable trách nhiệm pháp lý: Vay thị trường tiền tệ (chẳng hạn như quỹ liên bang hoặc vay RP)Ngắn hạn tài khoản tiết kiệmThị trường tiền tệ tiền gửi (lãi suất mà thường được điều chỉnh mỗi vài ngày)Thay đổi tỷ lệ (nổi hoặc điều chỉnh r

Kết quả (Việt) 2:

Bankers 'Response to ro lãi
Như chúng tôi đã nói ngay từ đầu, thay đổi lãi suất thị trường có thể làm hỏng một ngân hàng prof - itability bằng cách tăng chi phí của các quỹ, làm giảm lợi nhuận từ tài sản thu nhập, và reduc - ing giá trị của chủ sở hữu đầu tư (giá trị tài sản hoặc vốn cổ phần) trong ngân hàng. Hơn - hơn, nhiều thập kỷ gần đây đã mở ra một thời kỳ lãi suất biến động, đối diện ngân hàng với một môi trường hoàn toàn mới và khó lường hơn để làm việc trong một kỳ thi đầy kịch tính -. Ple trong những tổn thất lớn mà rủi ro lãi suất có thể mang đến một ngân hàng xảy ra trong Min - nesota khi hệ thống Ngân hàng Đầu tiên, Inc., Minneapolis mua một lượng lớn bất thường của trái phiếu chính phủ. Quản lý của Ngân hàng đầu tiên đã dự báo một sự suy giảm của lãi suất. Thật không may, giá trái phiếu giảm do lãi suất tăng, và Ngân hàng đầu tiên báo lỗ khoảng $ 500 triệu, dẫn đến việc bán tòa nhà trụ sở của nó (xem Bailey [2]).
Trong hai thập kỷ qua ngân hàng đã tích cực tìm mọi cách để ngăn cách họ tài sản và trách nhiệm pháp lý danh mục đầu tư và lợi nhuận của họ khỏi sự tàn phá của thay đổi lãi suất. Nhiều ngân hàng tiến hành các chiến lược quản lý tài sản-nợ của mình theo sự hướng dẫn của một ủy ban tài sản-nợ, mà thường gặp hàng ngày. Như một ủy ban không chỉ lựa chọn các chiến lược để đối phó với rủi ro lãi suất, nhưng cũng tham gia vào cả hai kế hoạch ngắn và dài hạn, trong việc chuẩn bị các chiến lược để xử lý các nhu cầu thanh khoản của ngân hàng, và trong việc đối phó với các vấn đề quản lý khác.
Một trong những mục tiêu yêu thích Tỷ Hedging
Trong việc đối phó với rủi ro lãi suất, một mục tiêu quan trọng là để cách nhiệt lợi nhuận của ngân hàng - thu nhập ròng sau thuế và các chi phí khác - từ các tác hại của biến động tỷ giá liên est. Không có vấn đề mà cách lãi suất đi, các ngân hàng muốn lợi nhuận mà đạt được mức mong muốn và ổn định.
Để thực hiện được mục tiêu cụ thể này, quản lý phải tập trung vào những yếu tố của danh mục đầu tư của ngân hàng về tài sản và nợ phải trả đó là nhạy cảm nhất với lãi suất move- ments. Thông thường điều này bao gồm các khoản cho vay của ngân hàng và đầu tư vào các bên tài sản của bảng cân đối - tài sản thu nhập của mình - và tiền đặt cọc chịu lãi và các khoản vay trên thị trường tiền về phía trách nhiệm. Để bảo vệ lợi nhuận ngân hàng chống lại những thay đổi bất lợi về lãi suất, sau đó, quản lý tìm cách để giữ cố định tỷ lệ lãi biên của ngân hàng (NIM), thể hiện như sau:
Chi phí lãi NIM = █ (Thu nhập lãi @ từ các khoản vay ngân hàng - tiền gửi và khác @ và đầu tư vay vốn) / (Tổng tài sản sinh lãi)
= (thu nhập lãi thuần sau chi phí) / (Tổng tài sản sinh lãi) Ví dụ, giả sử một hồ sơ ngân hàng quốc tế lớn $ 4 tỷ USD doanh thu lãi từ các khoản cho vay và đầu tư chứng khoán và $ 2600000000 trong quan tâm chi phí chi ra để thu hút tiền gửi và các khoản vay khác. Nếu các ngân hàng giữ 40000000000 $ trong tài sản thu nhập, tỷ lệ lãi biên của nó là NIM = ((2,6 tỷ $ 4 tỷ- $)) / ($ 40 tỷ USD) X 100 = 3,50 phần trăm Lưu ý cách thu hẹp biên độ này lãi ròng (mà là khá gần với trung bình cho các ngành công nghiệp ngân hàng) là lúc chỉ 3,5 phần trăm. Hãy nhớ rằng đây chưa phải là lợi nhuận của ngân hàng từ các quỹ vay và cho vay bởi vì chúng tôi đã không xem xét noninterest chi phí (như tiền lương nhân viên và chi phí quản lý). Một khi các chi phí này cũng được khấu trừ, nhân viên ngân hàng nói chung có rất ít lợi nhuận cho các lỗi trong việc bảo vệ chống lại các rủi ro tỷ giá liên est. Nếu quản lý của ngân hàng hiện thấy tỷ lệ lãi biên 3,5 phần trăm này chấp nhận được, nó có thể sẽ sử dụng một loạt các phương pháp bảo hiểm rủi ro rủi ro lãi suất để bảo vệ tỷ lệ NIM này, qua đó giúp ổn định thu nhập ròng của ngân hàng. Nếu chi phí lãi suất của các khoản vay tăng nhanh hơn so với thu nhập từ các khoản vay ngân hàng và chứng khoán, NIM của ngân hàng sẽ được vắt, có ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận ngân hàng. Nếu tỷ giá liên est rơi và nguyên nhân có thu nhập từ tiền cho vay và chứng khoán suy giảm nhanh hơn so với chi phí lãi suất Phần II: Quản lý tài sản-Trách nhiệm kỹ thuật và bảo hiểm rủi ro đối với lãi suất và rủi ro tín dụng Khái niệm Séc 6-3. Những gì lực lượng nguyên lãi suất để thay đổi? Những loại rủi ro làm ngân hàng phải đối mặt khi lãi suất thay đổi? 6-4. Điều gì làm cho nó rất khó khăn cho các ngân hàng để dự báo chính xác những thay đổi lãi suất? 6-5. Đường cong jield là gì và tại sao nó quan trọng đối với các ngân hàng để biết về hình dạng hoặc độ dốc của nó? 6-6. Đó là những gì mà một ngân hàng mong muốn bảo vệ từ biến động bất lợi về lãi suất? 6-7. Mục tiêu của bảo hiểm rủi ro trong ngân hàng là gì? 6-8. Ngân hàng quốc gia đầu tiên của Bannerville đã có doanh thu lãi trên 63 triệu $ tiền lãi và tiền từ tất cả các khoản vay của mình $ 42 triệu. Nếu các ngân hàng sở hữu $ 700 triệu USD vào tổng tài sản sinh lãi, lợi nhuận lãi biên ròng của quốc gia đầu tiên là gì? Giả sử doanh thu lãi và chi phí lãi vay của ngân hàng tăng gấp đôi. Trong khi tài sản carning của nó tăng thêm 50 phần trăm. Điều gì sẽ xảy ra với tỷ lệ lãi biên của nó? Trên Vay, NIM của ngân hàng sẽ một lần nữa được vắt. Nói cách khác. Đường cong lợi suất thường không di chuyển trong thời trang song song theo thời gian, do đó năng suất chênh lệch giữa chi phí ngân hàng bor-chèo thuyền và các khoản thu lãi không bao giờ là hoàn toàn không đổi. Quản lý phải đấu tranh liên tục tìm cách để đảm bảo rằng chi phí vay không tăng đáng kể so với thu nhập lãi và đe dọa lợi nhuận của ngân hàng. Lãi-Sensitive quản lý Gap Các chiến lược phòng ngừa rủi ro lãi suất phổ biến nhất được sử dụng bởi các ngân hàng ngày nay thường được gọi là khoảng cách lãi nhạy cảm quản lý. Kỹ thuật quản lý Gap yêu cầu quản lý để thực hiện một phân tích về thời gian đáo hạn và cơ hội định giá lại liên kết với tài sản của ngân hàng chịu lãi, các khoản tiền gửi và vay thị trường tiền tệ. Nếu quản lý cảm thấy tổ chức của nó là quá mức chịu rủi ro lãi suất, nó sẽ cố gắng để phù hợp càng chặt chẽ càng tốt khối lượng lừa ngân hàng có thể được repriced khi lãi suất thay đổi với khối lượng tiền gửi và các khoản nợ khác giá wose cũng có thể được điều chỉnh với điều kiện thị trường trong khoảng thời gian tương tự. Do đó, một ngân hàng có thể tự bảo hiểm chính nó chống lại sự thay đổi-không lãi suất vấn đề mà cách giá move- bằng cách đảm bảo cho mỗi khoảng thời gian mà các tiền Dollar của repriceable (lãi nhạy cảm) tài sản ngân hàng số tiền Dollar của repriceable (lãi nhạy cảm) nợ ngân hàng "lãi nhạy cảm kiểm soát quản lý khoảng cách hơn sự khác biệt giữa các khối cần quan tâm nhạy cảm (repriceable) tài sản của ngân hàng và khối lượng (repriceable) nợ lãi nhạy cảm của nó." Trong trường hợp này, doanh thu từ thu nhập tài sản sẽ thay đổi trong cùng một hướng và khoảng tỷ lệ tương tự như chi phí lãi suất của các khoản nợ. một tài sản repriceable là gì? Một trách nhiệm reprievable? Các ví dụ quen thuộc nhất của tài sản repriceable là các khoản vay mà là về để trưởng thành hoặc đang mọc lên cho đổi mới. Nếu tỷ giá liên est đã tăng từ các khoản vay lần đầu tiên được thực hiện, các ngân hàng sẽ làm mới chúng chỉ khi nó có thể có được một sản lượng dự kiến xấp xỉ với sản lượng cao hơn hiện nay dự kiến về các công cụ tài chính khác có chất lượng tương đương. Tương tự như vậy, các khoản vay được trưởng thành sẽ cung cấp Chương 6: Quản lý tài sản-Trách nhiệm pháp lý: Xác định và đo lường lãi suất ngân hàng 'Insights và các vấn đề thị trường Lãi suất và Lợi nhuận ngân hàng Có và huyền thoại cũ mà các ngân hàng có lợi nhất (về lợi nhuận của các institu của họ -tions) khi lãi suất thị trường là cao và đang tăng. Ngược lại, nhiều thành viên của quán rượu-lic tin rằng ngân hàng là ít lợi nhuận trong thời kỳ khi lãi suất tương đối thấp. Như số liệu hàng năm cho sự trở về Mỹ tham gia bảo hiểm ngân hàng 'trên tài sản (ROA) và lãi suất thị trường vào ngày 6 tháng phiếu kho bạc Mỹ trong bảng dưới đây cho thấy, những khái quát tổ chức rộng rãi là không nhất thiết phải như vậy. Chúng tôi nhận thấy, ví dụ, rằng một số các mức Roa trung bình công nghiệp cao nhất xảy ra trong một số thời kỳ lãi suất thấp nhất trong lịch sử gần đây. Ví dụ như năm 1993, khi trung bình ROA Mỹ của ngân hàng đạt mức cao kỷ lục 1,17 phần trăm, trong khi lãi suất tín phiếu Mỹ giảm xuống dưới 3 phần trăm-một trong những tỷ T-hóa đơn trung bình hàng năm thấp nhất trong lịch sử hiện đại. Chúng tôi cũng nhận thấy rằng trong năm 1989 khi giá T-hóa đơn trung bình cao nhất trong những năm gần đây, leo trên 8 phần trăm, trung bình ROA của ngành ngân hàng của Mỹ trong năm là một trong những mức thấp nhất trong lịch sử tại 0,49 phần trăm. Giá thị trường của lãi và Ngân hàng Khả năng sinh lời "Mỹ FDIC - bảo hiểm Ngân hàng Thương Mại 'Trung bình Tỷ suất thu hồi trên tổng tài sản (ROA) Market Yield trên 6 Tháng Mỹ Tín phiếu kho bạc" * trung bình lãi suất cho tháng Sáu năm 2000. ROA là trong quý thứ hai của năm 2000. Nguồn: Bảo hiểm tiền gửi Liên bang Tổng công ty và Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang. Điều quan trọng là, do đó, phải đặc biệt cẩn thận khi chúng tôi cố gắng để khái quát về mối quan hệ giữa lãi suất và lợi nhuận ngân hàng. Như chúng ta sẽ thấy trong phần này của cuốn sách, các mối quan hệ giữa lợi nhuận ngân hàng và lãi suất thị trường phụ thuộc điều quan trọng khi trang điểm của bảng cân đối ngân hàng cụ thể. Các nguồn của doanh thu và chi phí, và các yếu tố khác. An sinh quản lý các ngân hàng cẩn thận kiểm soát tiếp xúc với rủi ro lãi suất có thể được lợi nhuận cho dù lãi suất đang tăng lên hoặc xẹp xuống, cho dù họ là cao thấp theo tiêu chuẩn torical sử. Phần II: Quản lý tài sản-Trách nhiệm kỹ thuật và bảo hiểm rủi ro lãi suất và chống Rủi ro tín dụng Ví dụ về Repriceable tài sản của Ngân hàng và Công nợ và Tài sản Nonrepriceable và Nợ phải trả tài sản Repriceable: chứng khoán ngắn hạn do các chính phủ và khách hàng vay cá nhân (sắp chín) Cho vay ngắn hạn do ngân hàng với khách hàng vay (sắp trưởng thành) Variable- Tỷ lệ (nổi hoặc lãi suất có thể điều chỉnh) các khoản vay và chứng khoán Nợ phải trả Repriceable: Vay từ thị trường tiền tệ (chẳng hạn như các quỹ liên bang hoặc Vay RP) tiết kiệm ngắn hạn chiếm tiền gửi tiền-thị trường (có lãi suất thường được điều chỉnh mỗi vài ngày) Lãi suất thả nổi ( nổi hoặc điều chỉnh r