Key recommendationsLiberalisation o

Key recommendations
Liberalisation of service sectors
● The government should continue the progressive liberalisation of service sub-sectors and consider accelerating and broadening the programme
The government opened 27 service sub-sectors in 2009 and another 18 in 2012 and is examining the need for complementary measures to accompany further liberalisation. Through the Malaysia Productivity Corporation, it is also modernising its business regulations which will contribute to the ease of doing business for all investors. These steps will contribute to enhancing the competitiveness of the Malaysian economy, but obstacles to foreign investment remain in certain services and the prominent role of GLCs in some sectors adds to the uncertainty about market opportunities for new entrants, whether domestic or foreign.
Opening the service sector to greater private – including foreign – involvement is not an end in itself. An efficient and competitive services sector, particularly backbone services, will raise the performance of firms throughout the economy, including in the manufacturing sector. Several studies of other countries’ experience cited in Box 2.2 suggest a link between restrictions on foreign entry in the service sector and total factor productivity in the manufacturing sector.
For instance, Malaysia has intensified liberalisation of the financial sector since 2009, but remaining restrictions on FDI are relatively high compared to


the OECD average. The increase in foreign equity limits of investment banks and stock broking institutions undertaken in 2009 is likely to contribute to on- going consolidation in those sectors, but further easing of the remaining restrictions in commercial banks could also be considered. As the Economic Transformation Programme states, “many of our [Malaysian] commercial banks are significantly smaller than regional powerhouses”. While foreign and domestic banks do not necessarily focus on the same market segments, foreign-owned commercial banks seem to have been on average more efficient and profitable than domestic commercial banks for most of the past decade. However financial reforms and capacity building efforts undertaken under the Financial Sector Master Plan (FSMP) have substantially strengthened and improved domestic banks’ competitiveness and financial performance, narrowing the gap with foreign institutions. Notwithstanding, enhancing existing measures to increase competition in this sector can contribute to further strengthening Malaysia’s banking competitiveness vis-à-vis large regional players and to improve investment levels in the country.
In addition, the growing integration of the regional market offers an opportunity for Malaysia to become a regional hub for many services. While the government has geared investment incentives towards fulfilling its regional aspirations, the regulatory environment and the degree to which investors will be able to compete on a level playing field will count for more than tax allowances in bringing Malaysia’s regional strategy to fruition.
● Regional and international financial integration can help deepen Malaysia’s capital market and contribute to the growth of related services industries
Malaysia’s equity market remains one the most developed in the region, but market capitalisation as a share of GDP has been rather stable since the Asian crisis, facing greater competition from regional financial centres. Liquidity levels are also relatively low, diminishing Bursa Malaysia’s attractiveness to worldwide investors and hindering the development of related service industries. The corporate debt securities market, though rather well developed by regional and international standards with relatively high liquidity levels compared to regional bond markets, has seen its liquidity decline substantially since 2004. A slight recovery has taken place since 2008 but liquidity remains shallow in relation to the public market. Further regional and international integration could contribute to enhance Malaysia’s capital market competitiveness by broadening the issuer and investor base, while raising its capacity to support the level of investments required for transitioning to a developed economy by 2020.
Efforts to enhance the efficiency and competitiveness of Malaysia’s capital market are already underway with the implementation of key initiatives contained in the Capital Market Master Plan 2 (CMP2) launched in


2011. Efforts to boost regional integration have been undertaken by the Securities Commission and Bursa Malaysia and are expected to provide greater market access to regional players and maximise the growth potential of Malaysia’s capital market. Initiatives to facilitate intermediation and increase liquidity, as well as to maximise scale through internationalisation, are also taken into account in the CMP2.
● Commitments in international agreements should transcribe the existing degree of openness
Malaysia has a complex

Kết quả (Việt) 1:

Khuyến nghị quan trọngTự do hóa ngành dịch vụ● chính quyền nên tiếp tục tiến bộ của tự do hóa dịch vụ tiểu lĩnh vực và xem xét thúc đẩy và mở rộng chương trìnhChính phủ đã mở ngành phụ dịch vụ 27 trong năm 2009 và một 18 vào năm 2012 và kiểm tra sự cần thiết cho các biện pháp bổ sung để đi cùng với tự do hoá hơn nữa. Thông qua công ty sản xuất Malaysia, nó cũng nghiêm các quy định kinh doanh mà sẽ góp phần vào sự dễ dàng kinh doanh cho mọi đối tượng. Các bước sau sẽ đóng góp để tăng cường khả năng cạnh tranh của nền kinh tế Malaysia, nhưng những trở ngại để đầu tư nước ngoài vẫn còn trong các dịch vụ nhất định và vai trò nổi bật của GLCs trong một số lĩnh vực cho biết thêm sự không chắc chắn về cơ hội thị trường cho diện mới, cho dù trong nước hay nước ngoài.Mở các ngành dịch vụ với sự tham gia lớn riêng-bao gồm nước ngoài-không phải là một kết thúc trong chính nó. Một lĩnh vực dịch vụ hiệu quả và cạnh tranh, đặc biệt là xương sống dịch vụ, sẽ nâng cao hiệu suất của các công ty trong suốt nền kinh tế, bao gồm cả trong lĩnh vực sản xuất. Một số nghiên cứu của quốc gia khác kinh nghiệm được trích dẫn trong hộp 2.2 đề nghị một liên kết giữa các hạn chế về các cụm từ nước ngoài trong dịch vụ khu vực kinh tế và tổng số yếu tố năng suất trong ngành sản xuất.Ví dụ, Malaysia đã tăng cường tự do hoá của ngành tài chính kể từ năm 2009, nhưng còn lại hạn chế về FDI là tương đối cao so với Trung bình của OECD. Việc tăng vốn chủ sở hữu nước ngoài giới hạn của ngân hàng đầu tư và các tổ chức môi giới chứng khoán thực hiện trong năm 2009 là khả năng đóng góp vào ngày sẽ hợp nhất trong những lĩnh vực, nhưng hơn nữa nới lỏng các hạn chế còn lại trong ngân hàng thương mại cũng có thể được xem xét. Như chương trình biến đổi kinh tế tiểu bang, "nhiều ngân hàng thương mại [Malaysia] của chúng tôi là đáng kể nhỏ hơn so với khu vực đầy quyền lực". Trong khi các ngân hàng trong và ngoài nước không nhất thiết phải tập trung vào các phân đoạn thị trường cùng, ngân hàng thương mại nước ngoài sở hữu dường như đã là hiệu quả hơn và có lợi nhuận hơn ngân hàng thương mại trong nước đối với hầu hết thập kỷ qua. Tuy nhiên những cải cách tài chính và nâng cao năng lực nỗ lực thực hiện theo kế hoạch tổng thể ngành tài chính (FSMP) có đáng kể tăng cường và cải thiện khả năng cạnh tranh trong nước ngân hàng và các hoạt động tài chính, thu hẹp khoảng cách với các tổ chức nước ngoài. Tuy nhiên, tăng cường các biện pháp sẵn có để tăng cạnh tranh trong lĩnh vực này có thể góp phần tăng cường hơn nữa Malaysia ngân hàng cạnh tranh vis-à-vis khu vực người chơi lớn và để cải thiện mức độ đầu tư trong nước.Ngoài ra, hội nhập ngày càng tăng của thị trường khu vực cung cấp một cơ hội cho Malaysia để trở thành một trung tâm khu vực của nhiều dịch vụ. Trong khi chính phủ đã hướng khuyến khích đầu tư theo hướng thực hiện nguyện vọng khu vực của mình, quy định môi trường và mức độ mà nhà đầu tư sẽ có thể cạnh tranh trên một sân chơi cấp sẽ tính cho hơn thuế phụ cấp trong việc đưa Malaysia của khu vực chiến lược để đơm hoa kêt trai.● khu vực và quốc tế tích hợp tài chính có thể giúp thúc đẩy mạnh hơn thị trường vốn của Malaysia và đóng góp cho sự phát triển của ngành công nghiệp dịch vụ liên quanThị trường vốn chủ sở hữu của Malaysia vẫn còn một phát triển nhất trong khu vực, nhưng thị trường capitalisation như một phần của GDP đã khá ổn định kể từ cuộc khủng hoảng Châu á, phải đối mặt với sự cạnh tranh lớn hơn từ khu vực trung tâm tài chính. Mức độ thanh khoản cũng là tương đối thấp, giảm bớt sức hấp dẫn của Bursa Malaysia cho nhà đầu tư trên toàn cầu và cản trở sự phát triển của ngành công nghiệp dịch vụ liên quan. Thị trường chứng khoán nợ công ty, mặc dù khá tốt được phát triển theo tiêu chuẩn quốc tế và khu vực cấp thanh khoản tương đối cao so với thị trường trái phiếu khu vực, đã thấy phương tiện thanh toán của nó giảm đáng kể từ năm 2004. Sự phục hồi nhẹ đã diễn ra từ năm 2008, nhưng tính thanh khoản vẫn nông liên quan đến thị trường khu vực. Thêm hội nhập khu vực và quốc tế có thể đóng góp để nâng cao khả năng cạnh tranh thị trường vốn của Malaysia bằng cách mở rộng nhà phát hành và nhà đầu tư cơ sở, trong khi nâng cao khả năng của mình để hỗ trợ mức độ đầu tư cần thiết để chuyển tiếp sang một nền kinh tế phát triển 2020.Những nỗ lực để nâng cao hiệu quả và khả năng cạnh tranh của thị trường vốn của Malaysia đã tiến hành với việc thực hiện các sáng kiến quan trọng chứa trong các thủ đô thị trường quy hoạch 2 (CMP2) đưa ra trong 2011. những nỗ lực để thúc đẩy hội nhập khu vực đã được thực hiện bởi Ủy ban chứng khoán và Bursa Malaysia và dự kiến sẽ cung cấp tiếp cận thị trường lớn hơn cho người chơi khu vực và tối đa hóa tiềm năng tăng trưởng của thị trường vốn của Malaysia. Sáng kiến để tạo thuận lợi cho trung gian và tăng tính thanh khoản, cũng như để tối đa hóa quy mô thông qua đa, cũng được đưa vào tài khoản trong CMP2.● cam kết trong thỏa thuận quốc tế nên sao lại mức độ hiện tại của sự cởi mởMalaysia đã một phức tạp

Kết quả (Việt) 2:

Các khuyến nghị chính
Tự do hóa ngành dịch vụ
● Chính phủ nên tiếp tục tự do hóa dịch vụ phân ngành và xem xét đẩy nhanh và mở rộng các chương trình
Chính phủ mở cửa 27 dịch vụ phân ngành trong năm 2009 và thêm 18 vào năm 2012 và được xem xét sự cần thiết của các biện pháp bổ sung để đi cùng tự do hóa hơn nữa. Thông qua Công ty Năng suất Malaysia, nó cũng được hiện đại hóa các quy định kinh doanh của mình mà sẽ đóng góp vào sự thuận lợi kinh doanh cho tất cả các nhà đầu tư. Các bước này sẽ góp phần tăng cường năng lực cạnh tranh của nền kinh tế Malaysia, nhưng trở ngại đối với đầu tư nước ngoài vẫn còn trong một số dịch vụ và vai trò nổi bật của GLCs trong một số ngành tăng thêm sự không chắc chắn về các cơ hội thị trường cho những người mới, dù là trong nước hay nước ngoài.
Mở dịch vụ ngành để tư nhân lớn hơn - bao gồm nước ngoài - tham gia không phải là một kết thúc trong chính nó. Một hiệu quả và dịch vụ cạnh tranh khu vực, đặc biệt là các dịch vụ xương sống, sẽ nâng cao hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp trong nền kinh tế, kể cả trong các lĩnh vực sản xuất. Một số nghiên cứu kinh nghiệm của các nước khác được trích dẫn trong Box 2.2 cho thấy một mối liên hệ giữa các hạn chế nhập cảnh nước ngoài trong lĩnh vực dịch vụ và tổng năng suất nhân tố trong các lĩnh vực sản xuất.
Ví dụ, Malaysia đã tăng cường tự do hóa khu vực tài chính từ năm 2009, nhưng hạn chế còn lại về FDI là khá cao so với mức trung bình của OECD. Sự gia tăng trong giới hạn sở hữu nước ngoài của các ngân hàng đầu tư và các tổ chức môi giới chứng khoán được thực hiện trong năm 2009 có khả năng đóng góp cho on-đi củng cố trong những lĩnh vực, nhưng nới lỏng các hạn chế còn lại trong các ngân hàng thương mại cũng có thể được xem xét. Theo các tiểu bang Chương trình chuyển đổi kinh tế, "nhiều [Malaysia] ngân hàng thương mại của chúng tôi là nhỏ hơn so với cường quốc khu vực đáng kể". Trong khi các ngân hàng nước ngoài và trong nước không nhất thiết phải tập trung vào các phân khúc thị trường, các ngân hàng thương mại nước ngoài dường như đã được các ngân hàng thương mại trong nước trung bình có hiệu quả hơn và có lợi nhuận hơn so với hầu hết các thập kỷ qua. Tuy nhiên những cải cách tài chính và xây dựng năng lực thực hiện theo Quy hoạch tổng thể khu vực tài chính (FSMP) đã tăng cường đáng kể khả năng cạnh tranh và cải thiện các ngân hàng trong nước và hoạt động tài chính, thu hẹp khoảng cách với các tổ chức nước ngoài. Mặc dù vậy, việc tăng cường các biện pháp hiện có để tăng tính cạnh tranh trong lĩnh vực này có thể góp phần tăng cường hơn nữa năng lực cạnh tranh ngân hàng Malaysia vis-à-vis cầu thủ lớn trong khu vực và cải thiện mức độ đầu tư trong nước. Ngoài ra, sự hội nhập ngày càng tăng của thị trường khu vực cung cấp một cơ hội cho Malaysia để trở thành một trung tâm khu vực cho nhiều dịch vụ. Trong khi Chính phủ đã hướng khuyến khích đầu tư nhằm thực hiện nguyện vọng khu vực của mình, môi trường pháp lý và mức độ mà các nhà đầu tư sẽ có thể cạnh tranh trên một sân chơi bình đẳng sẽ tính cho hơn trợ cấp thuế trong việc đưa chiến lược khu vực của Malaysia để đơm hoa kết trái. ● khu vực và hội nhập tài chính quốc tế có thể giúp tăng cường thị trường thủ đô của Malaysia và đóng góp vào sự tăng trưởng của các ngành công nghiệp dịch vụ liên quan đến thị trường chứng khoán của Malaysia vẫn là một trong những phát triển nhất trong khu vực, nhưng vốn hóa thị trường như là một phần của GDP đã khá ổn định kể từ khi cuộc khủng hoảng châu Á, phải đối mặt với cạnh tranh lớn hơn từ các trung tâm tài chính khu vực. Mức thanh khoản cũng là tương đối thấp, làm giảm bớt sức hấp dẫn Bursa Malaysia của các nhà đầu tư trên toàn thế giới và cản trở sự phát triển của các ngành dịch vụ có liên quan. Thị trường chứng khoán nợ của công ty, mặc dù khá tốt phát triển bởi các tiêu chuẩn khu vực và quốc tế với mức thanh khoản tương đối cao so với các thị trường trái phiếu khu vực, đã nhìn thấy sự suy giảm tính thanh khoản đáng kể từ năm 2004. Sự phục hồi nhẹ đã diễn ra từ năm 2008 nhưng thanh khoản vẫn còn nông cạn trong mối quan hệ với thị trường công cộng. Tiếp tục hội nhập khu vực và quốc tế có thể góp phần nâng cao khả năng cạnh tranh thị trường thủ đô của Malaysia bằng cách mở rộng các tổ chức phát hành và đầu tư cơ sở, trong khi nâng cao khả năng của mình để hỗ trợ mức đầu tư cần thiết cho việc chuyển đổi sang nền kinh tế phát triển vào năm 2020. Những nỗ lực để nâng cao hiệu quả và sức cạnh tranh của Malaysia thị trường vốn đã được tiến hành với việc thực hiện các sáng kiến quan trọng chứa trong Capital Market Quy hoạch 2 (CMP2) đưa ra vào năm 2011. Những nỗ lực để thúc đẩy hội nhập khu vực đã được thực hiện bởi Ủy ban Chứng khoán và Bursa Malaysia và dự kiến sẽ cung cấp tiếp cận thị trường lớn hơn cho người chơi trong khu vực và tối đa hóa tiềm năng tăng trưởng của thị trường vốn của Malaysia. Các sáng kiến để tạo điều kiện trung gian và tăng tính thanh khoản, cũng như để tối đa hóa thông qua quy mô quốc tế, cũng được đưa vào tài khoản trong CMP2. ● Các cam kết trong các hiệp định quốc tế nên ghi lại mức độ hiện tại của sự cởi mở Malaysia có một phức tạp