As suggested by Harris and Raviv, (

As suggested by Harris and Raviv, (1990), test of the agency costs hypothesis typically are based on regressions of agency costs measures on the indicator of leverage plus some control variables. However, they argue that regressions of agency costs on a measure of leverage may confound the effect of capital structure on agency costs with the effect of agency costs on capital structure. They conduct a two-equation structural model and estimate it using two-stage least squares (2SLS) because they argue that if agency costs affect the choice of capital structure, then failure to take this reverse causality into account may result in simultaneous-equation bias (Berger and Banaccorsi di Patti, 2006). Univariate tests are also widely used in tests of agency costs determinants. Ang et al. (2000) and Fleming et al. (2005) use the t-test methodology and the Mann-Whitney U-test methodology to test the significance of differences of agency costs between firms managed by owners and firms managed by outsiders.

Kết quả (Việt) 1:

Theo đề nghị của Harris và Raviv, (1990), thử nghiệm giả thuyết chi phí cơ quan thường được dựa trên regressions của cơ quan biện pháp chi phí vào các chỉ số của đòn bẩy cộng với một số biến điều khiển. Tuy nhiên, họ lập luận rằng regressions của cơ quan chi phí vào một biện pháp của đòn bẩy có thể làm bối rối các hiệu ứng cơ cấu vốn trên chi phí cơ quan với tác dụng của cơ quan chi phí về cơ cấu vốn. Họ thực hiện một mô hình cấu trúc hai phương trình và ước tính nó bằng cách sử dụng hai giai đoạn tối thiểu (2SLS) bởi vì họ tranh luận rằng nếu chi phí cơ quan ảnh hưởng đến sự lựa chọn của cơ cấu vốn, sau đó thất bại để có này quan hệ nhân quả ngược lại vào tài khoản có thể dẫn đến thiên vị đồng thời phương trình (Berger và Banaccorsi di Patti, 2006). Xét nghiệm véc cũng rộng rãi được sử dụng trong thử nghiệm của yếu tố quyết định chi phí cơ quan. Ang et al. (2000) và Fleming et al. (2005) sử dụng phương pháp t-thử nghiệm và phương pháp Mann-Whitney U-thử nghiệm để kiểm tra ý nghĩa của sự khác biệt của chi phí cơ quan giữa công ty quản lý của chủ sở hữu và các công ty quản lý của người ngoài.

Kết quả (Việt) 2:

Theo đề nghị của Harris và Raviv, (1990), kiểm tra của cơ quan có giá giả thuyết thường được dựa trên hồi quy của cơ quan chi phí các biện pháp trên chỉ số đòn bẩy cộng với một số biến chứng. Tuy nhiên, họ lập luận rằng hồi quy của cơ quan chi phí trên một thước đo của đòn bẩy có thể xáo trộn ảnh hưởng của cơ cấu vốn về chi phí đại lý với các tác động của chi phí cơ quan về cơ cấu vốn. Họ tiến hành một mô hình cấu trúc hai phương trình và ước tính nó bằng cách sử dụng hai giai đoạn bình phương tối thiểu (2SLS) bởi vì họ cho rằng nếu chi phí cơ quan ảnh hưởng đến sự lựa chọn của cơ cấu vốn, sau đó thất bại để có quan hệ nhân quả ngược lại vào tài khoản này có thể dẫn đến sai lệch đồng thời phương trình (Berger và Banaccorsi di Patti, 2006). Kiểm tra đơn biến cũng được sử dụng rộng rãi trong các bài kiểm tra của cơ quan tố quyết định chi phí. Ang et al. (2000) và Fleming et al. (2005) sử dụng các phương pháp t-test và Mann-Whitney phương pháp U-test để kiểm tra ý nghĩa của sự khác biệt về chi phí đại lý giữa các công ty của các chủ sở hữu và các công ty quản lý của người ngoài quản lý.