One of the first and most influenti

One of the first and most influential papers in the overreaction category is DeBondt and Thaler ( 1985), who find that stock returns are negatively correlated at long horizons. Specifically, stocks that have had the lowest returns over any given five year period tend to have high returns over the subsequent five years, and vice versa. A common interpretation of this result is that when there is a sustained streak of good news about an asset, its price overshoots its " fundamental value", and ultimately must experience a correction. More recent work in the same spirit ha continued to focus n long horizon predictability, but has used what are arguably more refined indicators of fundamental value, such as book-to-market and cashflow-to-price ratios ( Fama and French 1992, lakonishok, Shleifer and Vishny 1994)

Kết quả (Việt) 1:

Một trong các giấy tờ đầu tiên và có ảnh hưởng nhất trong thể loại overreaction là DeBondt và Thaler (1985), những người thấy rằng chứng khoán trở về tiêu cực tương quan tại dài chân trời. Cụ thể, chứng khoán có lợi nhuận thấp nhất trong bất kỳ khoảng thời gian năm năm có xu hướng có cao trả về trong năm năm tiếp theo, và ngược lại. Một giải thích phổ biến của kết quả này là khi có một streak bền vững của các tin tức tốt về một tài sản, giá của nó overshoots "giá trị cơ bản" của nó, và cuối cùng phải trải nghiệm một sự điều chỉnh. Gần đây công việc trong cùng một thần khí Hà tiếp tục tập trung n dài horizon dự đoán, nhưng đã sử dụng những gì là cho là tinh tế hơn chỉ số giá trị cơ bản, chẳng hạn như cuốn sách để thị trường và cashflow giá cả tỷ lệ (Fama và Pháp năm 1992, lakonishok, Shleifer và Vishny 1994)

Kết quả (Việt) 2:

Một trong những giấy tờ đầu tiên và có ảnh hưởng nhất trong thể loại phản ứng thái quá là DeBondt và Thaler (1985), những người thấy rằng lợi nhuận cổ phiếu có tương quan tiêu cực ở chân trời dài. Cụ thể, cổ phiếu có lợi nhuận thấp nhất hơn bất kỳ cho giai đoạn năm năm có xu hướng có lợi nhuận cao trong năm năm tiếp theo, và ngược lại. Một lời giải thích phổ biến của kết quả này là khi có một vệt kéo dài của tin tốt về một tài sản, giá của nó overshoots "giá trị cơ bản" của nó, và cuối cùng phải trải qua một đợt điều chỉnh. Nhiều việc gần đây trong cùng một tinh thần ha tiếp tục tập trung khả năng dự đoán chân trời n dài, nhưng đã sử dụng chỉ số cho là tinh tế hơn của giá trị cơ bản, chẳng hạn như cuốn sách đưa ra thị trường và ngân lưu-to-giá tỷ lệ (Fama và French 1992, lakonishok là gì , Shleifer và Vishny 1994)