As growth in China slows, tapping p

As growth in China slows, tapping post-recovery America is rising to the top of the fashion industry’s agenda.

Mount Rushmore, South Dakota | Source: Shutterstock
NEW YORK, United States — “The shadow has passed and the state of the union is strong,” said American president Barack Obama during his annual ‘state of the union’ address last week. “At this moment, with a growing economy, shrinking deficits, bustling industry and booming energy production, we have risen from recession freer to write our own future than any other nation on Earth.”

Indeed, in stark contrast to a still stagnant Europe and a Japanese economy that tipped back into recession in 2014, the American economy has emerged from the global financial crisis and ensuing downturn much faster and stronger than most. “Tonight, we turn the page. Tonight, after a breakthrough year for America, our economy is growing and creating jobs at the fastest pace since 1999. Our unemployment rate is now lower than it was before the financial crisis,” added Obama.

Now, as economic growth continues to slow in a troubled China — for several years the primary engine of the global luxury market — a resurgent America, expected to grow by 6 percent in the five-year period from 2013 to 2018, is rising to the top of the fashion industry’s agenda.

“The US market has been very positive for luxury and fashion businesses in the past two years, primarily supported by asset price rebounds, both in the stock market and in real estate,” explained Luca Solca, head of luxury goods at Exane BNP Paribas.

“A strong US dollar will allow European luxury goods companies to export more into America and the translation effect will create a positive boost for revenues, domestic demand and margins,” added Mario Ortelli, senior research analyst at Bernstein. “How the brands are reacting to this strong US market is [by reallocating] some of the investment that they made in the past years to build up their network of stores in Asia, where there is no more need to expand aggressively, and moving part of that investment to the US.”

Remarkably, the US is still very much an under-penetrated luxury market. “[America] has 30 percent of the world’s high net worth individuals (people with more than $1 million in liquid assets) and nearly a quarter of global GDP, but consumes less than a fifth of the world’s personal luxury goods, noted Olivier Abtan of the Boston Consulting Group in a piece recently published by The Economist.

“In the luxury goods sector, expansion is not only demand-driven, it is supply-driven as well. One region in which we have seen some opening of stores that is quite promising is Texas: Dallas and Houston,” said Ortelli. Areas with already dense luxury retail footprints also offer solid growth opportunities. “We do not expect that these luxury goods companies will open stores in all the cities in America. Due to the income and equality ratio, they benefit more from expanding in established cities, because consumers are more sophisticated so they are willing to trade up. New York is still under-penetrated, so it is a higher priority for a CEO to open another location in Soho, or elsewhere in downtown Manhattan, rather than opening in the Mid-West,” continued Ortelli.

“Our priority in the US is to maximise the productivity of our ten existing boutiques, located in New York, LA, Miami, etcetera, while rebuilding our business at wholesale,” said Geoffroy de La Bourdonnaye, president of Chloé. “It is definitely a resurging market. Not only is it strong commercially, due to its appeal as a tourist destination it continues to have strong impact around the world,” he continued.

Indeed, America’s international hubs, buoyed by flows of tourists, are growing faster than other centres. “I see a market that is going at two speeds. You have the American cities that are more international — the tourist hubs like New York, Miami, Las Vegas, LA — that are showing a faster growth rate, because there is a concentration of wealth in these cities. New York is growing a lot, Cincinnati is growing less. You have a boost from around the world in New York; very few people go to Cincinnati. In the growth of America, one thing that is a bit underestimated is what tourists in the gateway cities drive,” said Ortelli.

A strong US dollar, while helping to boost domestic consumption of imported luxury goods, may have a negative impact on tourist sales, however. “As fashion and luxury sales in the United States depend on tourists, too, a stronger currency will be a major headwind,” warned Solca. On the flipside, the bite of the headwind is expected to be reduced by a newly extended US-China visa agreement. “With the new agreement, we expect to see substantial growth in US touristic spend to come from the Chinese travellers. Last year’s 1.8 million Chinese tourists alone spent $21.2 billion while in the US, a lot of which was from shopping,” said Polly Nelson, the North America managing director of DFS, the world’s largest luxury travel retailer.

Domestic spending on luxury goods is expected to come disproportionately from the country’s top economic strata. “European companies are pointing to polarised US demand dynamics, backed by increasing income inequality. Luxury demand seems to have been supported by the very top-end consumer segments, while the middle class has been left behind,” said Solca. Yet America’s middle class is not going unnoticed. “Lower oil prices put more dollars in the American consumer’s pocket, which could prompt higher discretionary spending, benefiting accessible and aspirational fashion and luxury too,” he added.

Certainly, at the mass end of the market, Uniqlo, owned by Japan’s Fast Retailing, is betting heavily on the American market. “The US holds great opportunity for Uniqlo given the size of the market,” said Larry Meyer, the brand’s US chief executive. Uniqlo now operates an e-commerce site and nearly 40 stores in the US, and plans to open more.

Inditex-owned Zara has also firmly planted itself in the region, having invested a reported $280 million in a 4,400-square-foot flagship in New York’s Soho, which Pablo Isla, Inditex chairman and chief executive, described in a statement, as “a global standard-setting Zara store.” By the end of the year, the retailer will have eight stores in Manhattan alone, as well as a further seven stores in the greater metropolitan area. This year, Zara also plans to open stores in Las Vegas, San Diego, New Jersey, Los Angeles, Boston, Houston, Dallas, Chicago, Seattle and the US territory of Puerto Rico. “The growth model for the US market consists of a combination of flagship store openings and online sales growth,” added Isla.

Indeed, US e-commerce offers brands at both ends of the spectrum significant opportunity, as well as a way to tap consumers across the country’s expansive geography without having to put down expensive physical stores in areas that lack a critical density of fashion consumers. “America has the highest penetration of online purchases of luxury anywhere in the world,” said Ortelli. “Seattle is a city that is rich, but from a cultural point of view people would probably spend $10,000 on a bicycle rather than a luxury watch. So there isn’t a critical mass for opening a monobrand store, because too few customers are interested in your product; some of them are buying already online and some of them are buying while travelling, so what is the additional value of opening a store when the consumption online is growing and growing?”

In terms of product categories, the top performers in America are jewellery, leather goods, shoes and clothing, said Ortelli. “Perfume is maybe too mature. If you take Richemont’s results, for example, America is one of the fast growing geographies, because of the group’s focus on jewellery and watches,” he said.

Male consumers in the US also constitute a releatively untapped opportunity. “There is definitely potential to increase the penetration of luxury among men,” added Ortello. “Starting with small leather goods, clothing and then eventually moving on to watches. Personal luxury is still dominated by the spend of women.”

But the market is not without its challenges. “People do like to spend in America, it is seen as an activity. However, our partners in the United States — Neiman Marcus, Saks Fifth Avenue and Bergdorf Goodman — all tell me that since the Lehman Brothers crash in 2008, the American luxury consumer has changed the way in which they shop. Consumers now pay much more attention to value for money,” cautioned de La Bourdonnaye. “But, if you have a good proposition in terms of style and quality and you hit the right sweet spots, it is a fantastic market.”

“You have got supportive foreign exchange; you have got an America in which the consumer confidence is high. When you have got a luxury company with a global footprint you will reorientate your investment according to the sentiment of the market; there are no strategies forever,” said Ortelli.

But for now, some of the best opportunities for growth lie in the original land of opportunity: America.

Kết quả (Việt) 2:

Khi tăng trưởng ở Trung Quốc chậm lại, khai thác sau phục hồi nước Mỹ đang tăng lên ưu tiên hàng đầu của ngành công nghiệp thời trang. Núi Rushmore, South Dakota | Nguồn: Shutterstock NEW YORK, Hoa Kỳ - "Cái bóng đã đi qua và các nhà nước của các công đoàn là mạnh mẽ "Tổng thống Mỹ Barack Obama cho biết trong" nhà nước của các công đoàn hàng năm của mình địa chỉ tuần trước. "Tại thời điểm này, với một nền kinh tế đang phát triển, thu hẹp thâm hụt, ngành công nghiệp nhộn nhịp và bùng nổ sản xuất năng lượng, chúng tôi đã tăng từ suy thoái kinh tế tự do hơn để viết tương lai của chúng ta hơn bất kỳ quốc gia nào khác trên trái đất." Thật vậy, trái ngược với một châu Âu vẫn trì trệ và một nền kinh tế Nhật Bản nghiêng trở lại vào suy thoái trong năm 2014, nền kinh tế Mỹ đã nổi lên từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và suy thoái tiếp theo nhanh hơn và mạnh mẽ hơn so với hầu hết. "Đêm nay, chúng ta chuyển trang. Tối nay, sau một năm đột phá cho Mỹ, nền kinh tế của chúng ta đang phát triển và tạo ra công ăn việc làm với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 1999. Tỷ lệ thất nghiệp của chúng tôi bây giờ là thấp hơn so với trước cuộc khủng hoảng tài chính ", thêm vào Obama. Bây giờ, khi tăng trưởng kinh tế tiếp tục chậm lại trong một Trung Quốc gặp khó khăn - trong nhiều năm động cơ chính của các thị trường cao cấp toàn cầu - một nước Mỹ đang hồi sinh, dự kiến tăng trưởng 6 phần trăm trong giai đoạn năm năm 2013-2018, được tăng lên ưu tiên hàng đầu của ngành công nghiệp thời trang. "The Thị trường Mỹ đã rất tích cực cho sang trọng và thời trang doanh nghiệp trong hai năm qua, chủ yếu được hỗ trợ bởi rebounds giá tài sản, cả ở thị trường chứng khoán và bất động sản, "Luca Solca, người đứng đầu của hàng hóa cao cấp tại Exane BNP Paribas giải thích. "A USD mạnh sẽ cho phép các công ty hàng xa xỉ châu Âu để xuất khẩu nhiều hơn vào thị trường Mỹ và các hiệu ứng dịch sẽ tạo ra một động lực tích cực cho doanh thu, nhu cầu trong nước và lợi nhuận, "Mario Ortelli, nhà phân tích nghiên cứu cao cấp tại Bernstein nói thêm. "Làm thế nào các nhãn hiệu phản ứng với thị trường này mạnh mẽ của Mỹ là [của việc phân bổ lại] một số khoản đầu tư mà họ đã làm trong những năm qua để xây dựng lên hệ thống của họ hàng ở châu Á, nơi không có nhiều nhu cầu mở rộng mạnh mẽ, và phần chuyển động trong đó đầu tư vào Mỹ. " Đáng chú ý, Mỹ vẫn là một thị trường rất nhiều cao cấp dưới bị xuyên thủng. "[Mỹ] có 30 phần trăm của các cá nhân có giá trị ròng cao nhất thế giới (những người có hơn 1 triệu USD trong tài sản lưu động) và gần một phần tư GDP toàn cầu, nhưng tiêu thụ ít hơn một phần năm của hàng cá nhân cao nhất thế giới, lưu ý Olivier Abtan của Tập đoàn tư vấn Boston trong một mảnh xuất bản gần đây của The Economist. "Trong lĩnh vực hàng xa xỉ, mở rộng không chỉ là nhu cầu, nó là nguồn cung cấp định hướng là tốt. Một khu vực mà chúng tôi đã nhìn thấy một số mở các cửa hàng đó là khá hứa hẹn là Texas: Dallas và Houston, "Ortelli nói. Những khu vực có dấu chân lẻ sang trọng đã dày đặc cũng cung cấp các cơ hội tăng trưởng vững chắc. "Chúng tôi không kỳ vọng rằng những công ty hàng xa xỉ sẽ mở cửa hàng ở tất cả các thành phố ở Mỹ. Do tỷ lệ thu nhập và bình đẳng, họ được hưởng lợi nhiều hơn từ việc mở rộng ở các thành phố thành lập, bởi vì người tiêu dùng tinh vi hơn nên họ sẵn sàng bỏ tiền ra mua. New York vẫn là dưới thâm nhập, vì vậy nó là một ưu tiên cao hơn cho một CEO để mở một vị trí khác ở Soho, hoặc ở những nơi khác trong khu trung tâm Manhattan, chứ không phải là mở trong Mid-West, "tiếp tục Ortelli. "Ưu tiên của chúng tôi ở Mỹ là để tối đa hóa năng suất của mười cửa hàng hiện có của chúng tôi, nằm ​​ở New York, LA, Miami, vân vân, khi xây dựng lại kinh doanh của chúng tôi tại bán buôn, "Geoffroy de La Bourdonnaye, chủ tịch của Chloé nói. "Nó chắc chắn là một thị trường hoành hành trở lại. Đây không chỉ là thương mại mạnh mẽ, do sức hấp dẫn của nó như là một điểm đến du lịch vẫn tiếp tục có ảnh hưởng mạnh mẽ trên toàn thế giới, "ông tiếp tục. Trên thực tế, các trung tâm quốc tế của Mỹ, phấn chấn bởi dòng chảy của khách du lịch, đang phát triển nhanh hơn so với các trung tâm khác. "Tôi nhìn thấy một thị trường đang diễn ra ở hai tốc độ. Bạn có các thành phố của Mỹ có tính quốc tế hơn - những trung tâm du lịch như New York, Miami, Las Vegas, Los Angeles - đang hiển thị một tốc độ tăng trưởng nhanh hơn, bởi vì có một sự tập trung của sự giàu có trong các thành phố. New York được trồng rất nhiều, Cincinnati ít được phát triển. Bạn có một sự thúc đẩy từ khắp nơi trên thế giới tại New York; rất ít người đi tới Cincinnati. Trong sự phát triển của Mỹ, một trong những điều đó là một chút đánh giá thấp là những gì du khách tại cửa ngõ thành phố lái xe, "Ortelli nói. Một đồng đô la Mỹ mạnh mẽ, trong khi giúp đỡ để thúc đẩy tiêu dùng nội địa của hàng cao cấp nhập khẩu, có thể có một tác động tiêu cực đến doanh thu du lịch Tuy nhiên. "Khi thời trang và sang trọng bán hàng tại Hoa Kỳ phụ thuộc vào khách du lịch, quá, một đồng tiền mạnh hơn sẽ là một headwind lớn," cảnh báo Solca. Ngày Flipside, vết cắn của headwind dự kiến sẽ giảm được một thỏa thuận visa Mỹ-Trung Quốc mới được mở rộng. "Với thỏa thuận mới này, chúng tôi mong đợi để nhìn thấy sự tăng trưởng đáng kể trong chi tiêu du lịch Mỹ đến từ các du khách Trung Quốc. 1,8 triệu khách du lịch Trung Quốc năm ngoái của mình dành 21200000000 $ trong khi ở Mỹ, rất nhiều trong số đó là từ mua sắm, "Polly Nelson, các giám đốc điều hành DFS, cửa hàng bán lẻ du lịch sang trọng lớn nhất thế giới Bắc Mỹ cho biết. chi tiêu trong nước đối với hàng hóa sang trọng được mong đợi đến tương xứng từ tầng lớp kinh tế hàng đầu của đất nước. "Các công ty châu Âu đang trỏ đến phân cực của Mỹ yêu cầu năng động, được hỗ trợ bằng cách tăng sự bất bình đẳng thu nhập. Nhu cầu Luxury dường như đã được hỗ trợ bởi các phân khúc người tiêu dùng rất top-end, trong khi tầng lớp trung lưu đã bị bỏ lại phía sau ", Solca nói. Tuy nhiên, tầng lớp trung lưu của Mỹ sẽ không được chú ý. "Giá dầu thấp hơn đặt nhiều đô la trong túi người tiêu dùng của Mỹ, trong đó có thể thúc đẩy chi tiêu tùy ý cao hơn, mang lại lợi ích thời trang có thể truy cập và đầy khát vọng và sang trọng quá," ông nói thêm. Chắc chắn, ở cuối khối lượng của thị trường, Uniqlo, thuộc sở hữu của Nhật Bản Fast Retailing , đang đánh cược rất nhiều vào thị trường Mỹ. "Mỹ nắm giữ cơ hội tuyệt vời cho Uniqlo cho kích thước của thị trường", Larry Meyer, giám đốc điều hành của thương hiệu Mỹ cho biết. Uniqlo bây giờ hoạt động một trang web thương mại điện tử và gần 40 cửa hàng ở Mỹ, và có kế hoạch mở thêm. Inditex nước Zara cũng đã trồng vững chính trong khu vực, đã đầu tư một báo cáo $ 280,000,000 trong một hạm 4.400 foot vuông trong của New York Soho, mà Pablo Isla, Inditex chủ tịch và giám đốc điều hành, được mô tả trong một tuyên bố, như "một thiết lập tiêu chuẩn Zara cửa hàng toàn cầu." Đến cuối năm nay, các nhà bán lẻ sẽ có tám cửa hàng ở Manhattan một mình, cũng như thêm bảy cửa hàng ở các khu vực đô thị lớn. Năm nay, Zara cũng có kế hoạch mở cửa hàng ở Las Vegas, San Diego, New Jersey, Los Angeles, Boston, Houston, Dallas, Chicago, Seattle và lãnh thổ Mỹ của Puerto Rico. "Mô hình tăng trưởng cho thị trường Mỹ bao gồm một sự kết hợp của cửa hàng flagship hở và tăng trưởng doanh số bán hàng trực tuyến," thêm Isla. Thật vậy, Mỹ thương mại điện tử cung cấp các thương hiệu ở cả hai đầu của các cơ hội đáng kể phổ, cũng như là một cách để khai thác người tiêu dùng trên địa lý rộng lớn của đất nước mà không cần phải đưa xuống các cửa hàng vật lý tốn kém trong khu vực thiếu một mật độ quan trọng của người tiêu dùng thời trang. "Hoa Kỳ có sự xâm nhập cao nhất của mua hàng trực tuyến của sự sang trọng bất cứ nơi nào trên thế giới," Ortelli nói. "Seattle là một thành phố giàu có, nhưng từ quan điểm văn hóa của xem mọi người có thể sẽ chi tiêu $ 10.000 một chiếc xe đạp hơn là một chiếc đồng hồ sang trọng. Vì vậy, không có một khối lượng quan trọng cho việc mở một cửa hàng monobrand, vì quá ít khách hàng quan tâm đến sản phẩm của bạn; một số trong số họ đang mua đã được trực tuyến và một số trong số họ được mua vào trong khi đi du lịch, vì vậy giá trị bổ sung của việc mở một cửa hàng khi tiêu thụ trực tuyến đang phát triển và đang phát triển "? là gì Trong điều kiện của các loại sản phẩm, các nghệ sĩ hàng đầu ở Mỹ là đồ trang sức, hàng da, giày dép và quần áo, Ortelli nói. "Nước hoa là có lẽ quá trưởng thành. Nếu bạn lấy kết quả của Richemont, ví dụ, nước Mỹ là một trong những khu vực địa lý ngày càng tăng nhanh, vì trọng tâm của nhóm trên đồ trang sức và đồng hồ, "ông nói. người tiêu dùng Nam tại Mỹ cũng được coi là một cơ hội chưa được khai thác releatively. "Có chắc chắn là tiềm năng để tăng sự xâm nhập của sang trọng ở nam giới," thêm Ortello. "Bắt đầu với hàng da nhỏ, quần áo và sau đó dần dần chuyển sang đồng hồ. Sang trọng cá nhân vẫn còn bị chi phối bởi các chi tiêu của phụ nữ. " Nhưng thị trường là không phải không có những thách thức của nó. "Mọi người muốn dành nhiều ở Mỹ, nó được xem như một hoạt động. Tuy nhiên, các đối tác của chúng tôi tại Mỹ - Neiman Marcus, Saks Fifth Avenue và Bergdorf Goodman - tất cả cho tôi biết rằng kể từ khi Lehman Brothers sụp đổ vào năm 2008, người tiêu dùng cao cấp của Mỹ đã thay đổi cách thức mà họ mua sắm. Người tiêu dùng chú ý nhiều hơn đến giá trị đồng tiền, "cảnh báo de La Bourdonnaye. "Nhưng, nếu bạn có một đề xuất tốt về phong cách và chất lượng và bạn nhấn điểm ngọt đúng, nó là một thị trường tuyệt vời." "Bạn có được ngoại hỗ trợ nước ngoài; bạn đã có một nước Mỹ trong đó sự tự tin của người tiêu dùng là rất cao. Khi bạn đã có một công ty sang trọng với một dấu chân toàn cầu, bạn sẽ reorientate đầu tư của bạn theo cảm tính của thị trường; không có chiến lược dài mãi mãi "Ortelli nói. Nhưng hiện nay, một số cơ hội tốt nhất cho sự phát triển nằm trong đất ban đầu của cơ hội: Mỹ.