Tools to Help Solve Moral Hazard in

Tools to Help Solve Moral Hazard in Debt Contracts
Net Worth and Collateral When borrowers have more at stake because their net
worth (the difference between their assets and their liabilities) is high or the collateral they have pledged to the lender is valuable, the risk of moral hazard—the
temptation to act in a manner that lenders find objectionable—will be greatly reduced
because the borrowers themselves have a lot to lose. Another way to say this is that
if borrowers have more “skin in the game” because they have higher net worth or
pledge collateral, they are likely to take less risk at the lenders expense. Let’s return
to Steve and his ice cream business. Suppose that the cost of setting up either the ice
cream store or the research equipment is $100,000 instead of $10,000. So Steve needs
to put $91,000 of his own money into the business (instead of $1,000) in addition
to the $9,000 supplied by your loan. Now if Steve is unsuccessful in inventing the
no-calorie nonfat ice cream, he has a lot to lose—the $91,000 of net worth ($100,000
in assets minus the $9,000 loan from you). He will think twice about undertaking
the riskier investment and is more likely to invest in the ice cream store, which is
more of a sure thing. Hence, when Steve has more of his own money (net worth)
in the business, and hence skin in the game, you are more likely to make him the loan.
Similarly, if you have pledged your house as collateral, you are less likely to go to
Las Vegas and gamble away your earnings that month because you might not be
able to make your mortgage payments and might lose your house.

Kết quả (Việt) 1:

Các công cụ để giúp giải quyết đạo đức nguy hiểm trong nợ hợp đồngNet Worth và tài sản thế chấp khi người đi vay có nhiều bị đe dọa bởi vì mạng lưới của họgiá trị (sự khác biệt giữa tài sản của họ và trách nhiệm pháp lý của họ) là cao hoặc tài sản thế chấp mà họ đã cam kết cho vay là có giá trị, rủi ro đạo đức nguy hiểm-cácCám dỗ để hành động một cách cho vay tìm đối — sẽ được giảm đáng kểbởi vì những người đi vay mình có rất nhiều để mất. Một cách khác để nói điều này làNếu người đi vay đã thêm "da trong các trò chơi" bởi vì họ có giá trị ròng cao hoặccầm cố tài sản thế chấp, họ có khả năng để có rủi ro ít hơn với chi phí cho vay. Hãy trả lạiSteve và kinh doanh của mình kem. Giả sử rằng chi phí của việc thiết lập hoặc băngcửa hàng kem hoặc thiết bị nghiên cứu là 100.000 đô la thay vì $10.000. Vì vậy, Steve cầnđể đặt $91.000 tiền riêng của mình vào trong kinh doanh (thay vì $1.000) ngoài rađể các $9.000 cung cấp khoản vay của bạn. Bây giờ nếu Steve là không thành công trong việc phát minh ra cáckhông có calo nonfat băng kem, ông đã có rất nhiều để giảm-$91.000 của giá trị ($100.000 ròngtrong tài sản trừ đi các khoản vay $9.000 từ bạn). Ông sẽ nghĩ hai lần về cam kếtđầu tư rủi ro và có nhiều khả năng để đầu tư vào các cửa hàng kem, lànhiều hơn một điều chắc chắn. Do đó, khi Steve có nhiều hơn tiền riêng của mình (giá trị tài sản)trong kinh doanh, và do đó da trong các trò chơi, bạn có nhiều khả năng để làm cho anh ta các khoản cho vay.Tương tự, nếu bạn đã cam kết căn nhà của bạn như là tài sản thế chấp, bạn là ít có khả năng để đi đếnLas Vegas và đánh bạc đi thu nhập của bạn tháng đó bởi vì bạn có thể khôngcó thể làm cho các khoản thanh toán thế chấp của bạn và có thể mất ngôi nhà của bạn.