where, Eπt+k is the expected accumu

where, Eπt+k is the expected accumulated inflation rate that can be calculated as next k quarters forecast for inflation and Eyt+p is the expected output that indicates forecast for p quarters ahead. One interpretation of the Taylor rule is that the weight on the inflation gap should exceed unity and the coefficient on the output gap should be positive to stabilize monetary policy. Moreover, when the estimated coefficient for the inflation gap is greater than unity, the CB pushes up the real rate in response to higher inflation and this is dubbed an active monetary policy. A positive coefficient on the output gap entails a lower interest rate in situations where output is below normal and thus has a stabilizing effect on the economy.
Since central banks do not adjust short term interest rates to their desired level (due to
interest rate smoothing), the presence of autocorrelation in interest rate may be expected.
Therefore, the dynamics of adjustment of the actual level of the interest rate to the target interest rate is modeled as follows:

Kết quả (Việt) 1:

trong đó, Eπt + k là tỷ lệ tích lũy lạm phát dự kiến có thể được tính như tiếp theo k khu thời lạm phát và Eyt + p là đầu ra dự kiến chỉ thời cho p quý trước. Một giải thích của quy tắc Taylor là trọng lượng trên khoảng cách lạm phát nên vượt quá sự thống nhất và hệ số trên khoảng cách sản lượng nên được tích cực để ổn định chính sách tiền tệ. Hơn nữa, khi hệ số ước tính cho khoảng cách lạm phát là lớn hơn sự thống nhất, CB dựa vào tỷ lệ thực sự để đáp ứng với lạm phát cao hơn và điều này được gọi là một chính sách tiền tệ hoạt động. Một yếu tố tích cực trên khoảng cách ra đòi hỏi một tỷ lệ lãi suất thấp hơn trong các tình huống nơi sản lượng là dưới mức bình thường và do đó có tác dụng ổn định nền kinh tế. Kể từ khi ngân hàng Trung ương không điều chỉnh ngắn hạn lãi suất để mức độ mong muốn (do để tỷ lệ lãi suất làm mịn), sự hiện diện của autocorrelation trong tỷ lệ lãi suất có thể được dự kiến. Do đó, các động thái của các điều chỉnh mức lãi suất để tỷ lệ lãi suất mục tiêu, thực tế mô hình như sau:

Kết quả (Việt) 2:

nơi, Eπt + k là tỷ lệ lạm phát tích lũy dự kiến có thể được tính như sau k khu dự báo cho lạm phát và Eyt + p được sản lượng dự kiến cho biết dự báo cho p quý trước. Một cách giải thích các quy tắc Taylor là trọng lượng vào khoảng cách lạm phát vượt quá sự thống nhất và hệ số chênh lệch sản lượng nên được tích cực để ổn định chính sách tiền tệ. Hơn nữa, khi các hệ số ước tính cho mức chênh lệch lạm phát lớn hơn sự thống nhất, các CB kéo theo sự tăng lãi suất thực tế để đáp ứng với lạm phát cao, và đây được mệnh danh là một chính sách tiền tệ chủ động. Một hệ số tích cực về chênh lệch sản lượng đòi hỏi một mức lãi suất thấp hơn trong các tình huống mà đầu ra là dưới mức bình thường và do đó có một tác dụng ổn định nền kinh tế.
Vì các ngân hàng trung ương không điều chỉnh lãi suất cho vay ngắn hạn để mức độ mong muốn của họ (do
lãi suất mượt) ., sự hiện diện của tự tương quan ở mức lãi suất có thể được dự kiến
Do đó, sự năng động của việc điều chỉnh các mức độ thực tế của lãi suất đối với các lãi suất mục tiêu được mô hình hóa như sau: