A Post-Reflation Monetary Framework

A Post-Reflation Monetary Framework for Japan

Charles Kramer
International Monetary Fund (IMF) - Capital Markets and Financial Studies Research Department

Mark Stone
International Monetary Fund (IMF)

April 2005

IMF Working Paper No. 05/73

Abstract:
Modifications to Japan's monetary policy framework will be needed as positive inflation resumes because the current monetary regime and operations are tailored to ending deflation. The paper suggests that the monetary regime should move from an 'anti-deflation' objective to an inflation objective, complemented by a shift of monetary operations from a quantitative operating target to an interest rate target. There are also questions about the timing of these shifts and the particulars of such arrangements, but decisive answers are elusive.

Kết quả (Việt) 1:

Một khuôn khổ tiền tệ sau Reflation cho Nhật bảnCharles KramerQuốc tế Quỹ tiền tệ (IMF) - thị trường vốn và tài chính ban nghiên cứu nghiên cứuMark đáQuỹ tiền tệ quốc tế (IMF)Tháng 4 năm 2005IMF làm giấy số 05/73Tóm tắt: Sửa đổi khuôn khổ chính sách tiền tệ của Nhật bản sẽ là cần thiết như tích cực lạm phát lại tiếp tục bởi vì chế độ tiền tệ hiện tại và các hoạt động được thiết kế riêng để kết thúc giảm phát. Giấy cho thấy rằng các tiền tệ chế độ nên di chuyển từ một mục tiêu 'chống giảm phát' một mục tiêu lạm phát, bổ sung bởi một sự thay đổi hoạt động kinh doanh tiền tệ từ một mục tiêu hoạt động định lượng đến một mục tiêu tỷ lệ lãi suất. Cũng là câu hỏi về thời gian của những thay đổi và cụ thể của sự sắp xếp như vậy, nhưng câu trả lời quyết định là khó nắm bắt.

Kết quả (Việt) 2:

Một tiền tệ Khung Post-tạo lạm phát đối với Nhật Bản Charles Kramer Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) - Thị trường vốn và tài chính nghiên cứu Nghiên cứu Khoa Mark Đá Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Tháng tư 2005 IMF Working Paper No. 05/73 Tóm tắt: Sửa đổi khuôn khổ chính sách tiền tệ của Nhật Bản sẽ cần thiết khi lạm phát tích cực lại tiếp tục vì chế độ tiền tệ hiện tại và hoạt động được thiết kế để kết thúc tình trạng giảm phát. Báo cáo gợi ý rằng chế độ tiền tệ cần phải di chuyển từ một 'chống giảm phát' quan đến một mục tiêu lạm phát, được bổ sung bởi một sự thay đổi trong hoạt động tiền tệ từ một mục tiêu điều hành định lượng đến một mục tiêu lãi suất. Ngoài ra còn có các câu hỏi về thời điểm của những thay đổi này và cụ thể của thỏa thuận này, nhưng câu trả lời dứt khoát là khó nắm bắt.