AbstractPotential diversification be

Abstract

Potential diversification benefits are one reason why US financial holding companies are
offering a growing range of financial services. This paper examines whether the observed shift
toward activities that generate fees, trading revenue, and other non-interest income has
improved the performance of US financial holding companies (FHCs) from 1997 to 2002.
We find evidence that diversification benefits exist between FHCs, but these gains are offset
by the increased exposure to non-interest activities, which are much more volatile but not nec-
essarily more profitable than interest-generating activities. Within FHCs, however, marginal
increases in revenue diversification are not associated with better performance, while marginal
increases in non-interest income are still associated with lower risk-adjusted profits. The key
finding that diversification gains are more than offset by the costs of increased exposure to vol-
atile activities represents the dark side of the search for diversification benefits and has impli-
cations for supervisors, managers, investors, and borrowers.
Ó 2005 Elsevier B.V. All rights reserved.

JEL classification: G21

Keywords: Banking; Risk; Diversification

Kết quả (Việt) 1:

Tóm tắtTiềm năng diversification lợi là một trong những lý do tại sao công ty nắm giữ chính Hoa Kỳoffering một loạt đang phát triển các dịch vụ chính. Bài báo này kiểm tra cho dù sự thay đổi quan sátĐối với hoạt động tạo ra chi phí kinh doanh doanh thu và thu nhập lãi suất không khác cócải thiện hiệu suất của chúng tôi công ty nắm giữ chính (FHCs) từ năm 1997 đến năm 2002.Chúng tôi nhiều bằng chứng rằng diversification lợi tồn tại giữa FHCs, nhưng những lợi ích offsetdo tiếp xúc tăng với hoạt động phòng không quan tâm, đó là nhiều hơn nữa dễ bay hơi nhưng không nec-essarily profitable thêm hơn tạo ra lãi suất hoạt động. Trong FHCs, Tuy nhiên, biêntăng doanh thu diversification là không liên kết với hiệu suất tốt hơn, trong khi biêntăng thu nhập lãi suất không được vẫn còn liên kết với profits điều chỉnh rủi ro thấp hơn. Chìa khóafinding diversification thu được nhiều hơn offset của các chi phí tăng tiếp xúc với vol-Jase hoạt động đại diện cho các mặt tối của việc tìm kiếm diversification lợi và có impli-cation cho người giám sát, quản lý, nhà đầu tư, và người đi vay.Ó 2005 Elsevier B.V Tất cả các quyền.JEL classification: G21Từ khóa: Ngân hàng; Rủi ro; Diversification

Kết quả (Việt) 2:

Tóm tắt tiềm năng đa dạng hóa fi cation bene ts fi là một trong những lý do tại sao các công ty Mỹ đang nắm giữ các tài chính không o ff ering một phạm vi ngày càng tăng của các dịch vụ tài chính. Bài viết này xem xét liệu những thay đổi quan sát đối với hoạt động tạo ra chi phí, doanh thu kinh doanh và thu nhập ngoài lãi khác đã được cải thiện hiệu suất của Mỹ tài chính công ty mẹ (FHCs) 1997-2002. Chúng tôi fi nd bằng chứng rằng đa dạng hóa fi cation bene ts fi tồn tại giữa FHCs, nhưng những lợi ích được o ff thiết lập bởi sự tiếp xúc tăng các hoạt động phi tín dụng, mà là nhiều biến động nhưng không nec- bảng fi essarily pro hơn các hoạt động tạo ra lãi. Trong FHCs, tuy nhiên, biên tăng doanh thu đa dạng hóa fi cation không liên quan đến hiệu suất tốt hơn, trong khi biên tăng thu nhập ngoài lãi vẫn được gắn với ts pro fi điều chỉnh rủi ro thấp hơn. Chìa khóa fi nding rằng đa dạng hóa lợi nhuận fi cation hơn o ff do chi phí tiếp xúc tăng lên VOL- atile hoạt động đại diện cho những mặt tối của sự tìm kiếm đa dạng hóa fi cation bene ts fi và có impli- cation cho giám sát viên, các nhà quản lý, các nhà đầu tư, và người đi vay. Ó 2005 Elsevier BV Tất cả quyền được bảo lưu. JEL classi fi cation: G21 Từ khóa: Ngân hàng; Rủi ro; Diversi fi cation