Figure 23.2 also shows that yield s

Figure 23.2 also shows that yield spreads can vary quite sharply from one year to the
next. For example, they were unusually high in 1990-1991, 2000-2002, and 2008. Why is
this? The main reason is that these were periods when profits were poor and defaults more
likely. (Figure 23.1 shows how default rates jumped in these years.) However, the fluctua-
tions in spreads appear to be too large to be due simply to changing probabilities of default.
It seems that there are occasions when investors are particularly reluctant to bear the risk of
low-grade bonds and so scurry to the safe haven of government debt.1

Kết quả (Việt) 1:

Con số 23.2 cũng cho thấy sản lượng lây lan có thể thay đổi khá mạnh từ một năm đến các tiếp theo. Ví dụ, họ đã cao bất thường trong năm 1990-1991, 2000-2002, và năm 2008. Tại sao là Điều này? Lý do chính là rằng đây là thời kỳ khi lợi nhuận được người nghèo và mặc định hơn có khả năng. (Hình 23.1 cho thấy làm thế nào tỷ giá mặc định đã tăng trong những năm này.) Tuy nhiên, fluctua -tions ở lây lan dường như quá lớn để có thể là do chỉ đơn giản là thay đổi các xác suất mặc định. Nó có vẻ rằng không có trường hợp khi nhà đầu tư đang đặc biệt là miễn cưỡng chịu nguy cơ trái phiếu cấp thấp và do đó cuộc đua ngựa tơ để ẩn náu an toàn của chính phủ debt.1

Kết quả (Việt) 2:

Hình 23.2 cũng cho thấy chênh lệch năng suất có thể thay đổi khá mạnh từ một năm đến
tiếp theo. Ví dụ, họ là cao bất thường trong 1990-1991, 2000-2002, và 2008. Tại sao
điều này? Lý do chính là những là những thời kỳ khi lợi nhuận là những người nghèo và mặc định nhiều
khả năng. (Hình 23.1 cho thấy cách tỷ lệ nợ tăng trong những năm này.) Tuy nhiên, các fluctua-
tions trong lan xuất hiện quá lớn là do chỉ đơn giản là để thay đổi xác suất vỡ nợ.
Dường như có những dịp khi chủ đầu tư đặc biệt là miễn cưỡng chịu nguy cơ
trái phiếu cấp thấp và như vậy chạy gấp đến nơi trú ẩn an toàn của chính phủ debt.1