Using two dynamic partial adjustmen

Using two dynamic partial adjustment capital structure models to estimate the impact of several macroeconomic factors on the speed of capital structure adjustment toward target leverage, we find evidence that firms adjust their leverage toward target faster in good macroeconomic states relative to bad states. This evidence holds whether or not firms are subject to financial constraints. Our results are robust to an alternative method of calculating states and to omitting zero-debt boundary firms and are not driven by firm size, deviation from target, or leverage definitions.

Kết quả (Việt) 1:

Chúng tôi sử dụng hai mô hình cơ cấu vốn điều chỉnh một phần năng động để ước tính tác động của nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô trên tốc độ của điều chỉnh cơ cấu vốn hướng tới mục tiêu thúc đẩy, tìm kiếm bằng chứng rằng các công ty điều chỉnh của đòn bẩy hướng tới mục tiêu nhanh hơn trong kỳ kinh tế vĩ mô tốt so với xấu kỳ. Bằng chứng này nắm giữ hay không, công ty có thể được khó khăn tài chính. Kết quả của chúng tôi là mạnh mẽ để một thay thế phương pháp tính toán kỳ và bỏ qua ranh giới zero-nợ công ty và không được thúc đẩy bởi các công ty kích thước, độ lệch từ mục tiêu, hoặc tận dụng định nghĩa.

Kết quả (Việt) 2:

Sử dụng hai phần mô hình cơ cấu vốn điều chỉnh năng động để ước tính ảnh hưởng của một số yếu tố kinh tế vĩ mô về tốc độ điều chỉnh cơ cấu vốn đối với đòn bẩy mục tiêu, chúng ta tìm thấy bằng chứng cho thấy các công ty điều chỉnh đòn bẩy của họ hướng tới mục tiêu nhanh hơn tại các tiểu bang kinh tế vĩ mô tương đối tốt với tình trạng xấu. Bằng chứng này nắm giữ hay không các công ty có thể chế tài chính. kết quả của chúng tôi là mạnh mẽ để một phương pháp thay thế của tính trạng và để bỏ qua các hãng ranh giới không nợ và không phải do quy mô doanh nghiệp, độ lệch từ mục tiêu, hoặc các định nghĩa đòn bẩy.