increasing the future expected exch

increasing the future expected exchange rate. The resulting increase in the relative expected return on dollar assets means that people will buy more dollar assets, so the demand curve shifts to the right and the exchange rate rises. An unsterilized intervention in which domestic currency is purchased by selling foreign assets leads to a drop in international reserves, a decrease in the money supply, and an appreciation of the domestic currency.
Sterilized Intervention
The keypoint to remember about a sterilized intervention is that the central bank engages in offsetting open market operations, so that there is no impact on the monetary base and the money supply. In the context of the model of exchange rate determination we have developed here, it is Straightforward Lo show that a Sterilized intervention has almost no effect on the exchange rate. A Sterilized intervention leaves the money supply unchanged and so has no direct Way of affecting interest rates or the expected future exchange rate. Because the relative expected return on dollar assets is unaffected, the demand curve would remain at D, in Figure 1, and the exchange rate would remain unchanged at E.
At first it might seem puzzling that a central bank purchase or sale of domestic currency that is sterilized does not lead to a change in the exchange rate. A central bank Sterilized purchase of domestic currency cannot raise the exchange rate, because with no effect on the domestic money supply or interest rates, any resulting rise in the exchange rate would mean that there would be an excess supply of dollar assets. With more people Willing to sell dollar assets than to buy them, the exchange rate would have to fall back to its initial equilibrium level, where the demand and supply curves intersect,

Kết quả (Việt) 1:

gia tăng tỷ lệ trao đổi dự kiến trong tương lai. Các kết quả tăng lợi nhuận dự kiến tương đối trên tài sản đồng đô la có nghĩa là mọi người sẽ mua thêm dollar tài sản, do đó, các đường cong yêu cầu thay đổi ở bên phải và tỷ giá hối đoái tăng lên. Một sự can thiệp unsterilized trong đó thu nội địa là mua bán tài sản nước ngoài dẫn đến giảm dự trữ quốc tế, làm giảm cung tiền, và sự đánh giá cao của các loại tiền tệ trong nước.Tiệt trùng can thiệpKeypoint để nhớ về một sự can thiệp tiệt trùng là ngân hàng Trung ương tham gia vào bù hoạt động thị trường mở, do đó có là không có tác động trên cơ sở tiền tệ và cung tiền. Trong bối cảnh của mô hình xác định tỷ giá hối đoái, chúng tôi đã phát triển ở đây, đó là hiển thị đơn giản Lo rằng một sự can thiệp của Sterilized hầu như không có hiệu lực trên tỷ giá hối đoái. Sự can thiệp của Sterilized lá cung tiền không thay đổi và như vậy đã không có cách nào trực tiếp ảnh hưởng đến lãi suất hoặc tỷ giá hối đoái trong tương lai dự kiến. Vì thân nhân dự kiến lợi nhuận trên tài sản đồng đô la là không bị ảnh hưởng, các đường cong yêu cầu sẽ vẫn ở D, trong hình 1, và tỷ lệ trao đổi nào vẫn được giữ nguyên tại E.Lúc đầu nó có vẻ khó hiểu rằng một ngân hàng Trung ương mua hoặc bán các loại tiền tệ trong nước đó khử trùng không dẫn đến một sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái. Một ngân hàng Trung ương Sterilized mua các loại tiền tệ trong nước không thể tăng tỷ lệ trao đổi, bởi vì với không có hiệu lực về nguồn cung tiền trong nước hoặc lãi, bất kỳ kết quả tăng tỷ giá hối đoái sẽ có nghĩa là sẽ có một nguồn cung cấp dư thừa tài sản đồng đô la. Với nhiều người sẵn sàng để bán tài sản đồng đô la hơn để mua chúng, tỷ giá hối đoái sẽ phải rơi trở lại mức cân bằng ban đầu của nó, nơi các nhu cầu và nguồn cung cấp đường cong cắt nhau,

Kết quả (Việt) 2:

tăng tỷ lệ trao đổi dự kiến trong tương lai. Sự gia tăng dẫn đến lợi nhuận kỳ vọng tương đối về tài sản USD có nghĩa là mọi người sẽ mua tài sản USD nhiều hơn, vì vậy đường cầu dịch chuyển sang phải và tăng tỷ giá hối đoái. Một can thiệp tiệt trùng trong đó nội tệ được mua bán tài sản nước ngoài dẫn đến sự sụt giảm dự trữ quốc tế, giảm cung tiền, và một sự đánh giá của đồng nội tệ.
Tiệt trùng Intervention
Các keypoint để nhớ về một sự can thiệp tiệt trùng là các trung tâm ngân hàng tham gia vào các hoạt động bù trừ thị trường mở, do đó không có tác động trên cơ sở tiền tệ và cung tiền. Trong bối cảnh của mô hình xác định tỷ giá hối đoái, chúng tôi đã phát triển ở đây, nó là thẳng thắn Lo cho thấy một sự can thiệp tiệt trùng hầu như không có hiệu lực về tỷ giá hối đoái. Một can thiệp tiệt trùng rời khỏi cung tiền không đổi và do đó không có cách trực tiếp ảnh hưởng đến lãi suất hoặc tỷ giá hối đoái trong tương lai dự kiến. Vì lợi nhuận kỳ vọng tương đối về tài sản USD là không bị ảnh hưởng, đường cầu sẽ vẫn ở D, trong hình 1, và tỷ giá sẽ không thay đổi tại E.
Lúc đầu, nó có thể có vẻ khó hiểu rằng một ngân hàng trung ương mua hoặc bán đồng nội tệ mà được khử trùng không dẫn đến một sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái. Một ngân hàng trung ương mua tiệt trùng đồng nội tệ không thể nâng cao tỷ giá hối đoái, bởi vì không có hiệu quả trên tỷ cung tiền hoặc lợi ích trong nước, bất kỳ sự tăng dẫn đến tỷ giá hối đoái sẽ có nghĩa là sẽ có một nguồn cung cấp dư thừa tài sản đồng USD. Với nhiều người Sẵn sàng để bán tài sản USD hơn để mua chúng, tỷ giá hối đoái sẽ phải rơi trở lại mức cân bằng ban đầu của nó, nơi mà cung và cầu đường cong giao nhau,