The option valuation method assigns

The option valuation method assigns a value to the flexibility that the venture
capitalist has on making follow-on investments. This right is similar to a call
option on a company stock, which is a right, not an obligation, to acquire an
asset at a certain price on or before a particular date. Options pricing theory
captures this option to either invest or not invest in the project at a later date.
This valuable option is not accounted for by the DCF approach. The BlackScholes model was the first widely accepted method to value European options
using five variables: (1) exercise price, (2) stock price, (3) time to expiration,
(4) standard deviation of stock returns, and (5) time value of money. In order
to value a firm, the five variables used are (1) the present value of expenditures
required to undertake the project, (2) the present value of the expected cash
flows generated by the project, (3) the length of time that the venture capitalist
can defer the investment decision, (4) the riskiness of the underlying assets, and
(5) the risk-free rate. The value is then obtained once those input variables have
been estimated. This approach is useful because it specifically incorporates the
flexibility to wait, to learn more, and then to make the investment decision.
The options valuation method has its drawbacks, too. Many business people are
not aware of this “real option” concept. Furthermore, the real-world problems
are often too complicated to be all captured in the model.

Kết quả (Việt) 1:

Phương pháp xác định giá trị tùy chọn chỉ định một giá trị cho sự linh hoạt mà các liên doanhnhà tư bản có làm cho đầu tư tiếp theo. Quyền này cũng tương tự như một cuộc gọiCác tùy chọn trên một cổ phiếu công ty, mà là một quyền, không phải là một nghĩa vụ, để có được mộttài sản ở một mức giá nhất định vào hoặc trước một ngày cụ thể. Tùy chọn giá cả lý thuyếtbắt tùy chọn này để đầu tư hoặc không đầu tư vào các dự án tại một ngày sau đó.Tùy chọn này có giá trị không được chiếm bởi các phương pháp DCF. BlackScholes model là người đầu tiên chấp nhận rộng rãi phương pháp châu Âu lựa chọn có giá trịbằng cách sử dụng các biến 5: tập thể dục (1) giá, giá cổ phiếu (2), (3) thời gian hết hạn,(4) độ lệch chuẩn của cổ phiếu trở lại, và (5) thời gian giá trị của tiền. Theo thứ tựđể một công ty có giá trị, các biến năm sử dụng là (1) giá trị hiện tại của chi phícần thiết để thực hiện dự án, (2) giá trị hiện tại của tiền mặt dự kiếndòng chảy tạo ra bởi các dự án, (3) chiều dài của thời gian mà nhà tư bản liên doanhcó thể hoãn quyết định đầu tư, (4) riskiness tài sản nằm bên dưới, và(5) là tỷ lệ nguy cơ miễn phí. Các giá trị sau đó thu được khi đã có những biến đầu vàoước tính. Cách tiếp cận này rất hữu ích vì nó cụ thể kết hợp cáctính linh hoạt để chờ đợi để tìm hiểu thêm, và sau đó để đưa ra quyết định đầu tư.Phương pháp xác định giá trị tùy chọn này có nhược điểm của nó, quá. Nhiều người kinh doanhkhông nhận thức được khái niệm "thực sự chọn lựa" này. Hơn nữa, các vấn đề thế giới thựcthường là quá phức tạp để có tất cả bị bắt trong các mô hình.

Kết quả (Việt) 2:

Các phương pháp lựa chọn định giá gán một giá trị cho sự linh hoạt mà các liên doanh
tư bản chủ nghĩa có về làm theo các khoản đầu tư. Quyền này là tương tự như một cuộc gọi
tùy chọn trên một cổ phiếu công ty, mà là một quyền, không phải là một nghĩa vụ, để có được một
tài sản ở một mức giá nhất định vào ngày hoặc trước một ngày cụ thể. Lý thuyết tùy chọn giá
chụp tùy chọn này để hoặc là đầu tư hay không đầu tư vào dự án vào một ngày sau đó.
Tùy chọn có giá trị này không được hạch toán theo phương pháp DCF. Mô hình BlackScholes là người đầu tiên phương pháp được chấp nhận rộng rãi để định giá các lựa chọn châu Âu
sử dụng năm yếu tố: (1) giá tập thể dục, (2) giá cổ phiếu, (3) thời gian hết hạn,
(4) độ lệch chuẩn của lợi nhuận cổ phiếu, và (5) thời gian giá trị của đồng tiền. Để
đánh giá một công ty, năm biến sử dụng được (1) giá trị hiện tại của chi phí
cần thiết để thực hiện dự án, (2) giá trị hiện tại của tiền mặt dự kiến
dòng được tạo ra bởi dự án, (3) theo chiều dài của thời gian đó nhà tư bản mạo hiểm
có thể trì hoãn các quyết định đầu tư, (4) các rủi ro của tài sản cơ bản, và
(5) tỷ lệ rủi ro. Giá trị sau đó là lấy được một lần các biến đầu vào đã
được ước tính. Cách tiếp cận này rất hữu ích vì nó đặc biệt kết hợp
linh hoạt để chờ đợi, để tìm hiểu thêm, và sau đó đưa ra quyết định đầu tư.
Các phương pháp tùy chọn định giá có nhược điểm của nó, quá. Nhiều người kinh doanh là
không nhận thức được "lựa chọn thực" khái niệm này. Hơn nữa, các vấn đề thế giới
thường quá phức tạp để được tất cả bị bắt trong mô hình.