Fazzari and Petersen (1993) suggest

Fazzari and Petersen (1993) suggest that investments in working
capital are more sensitive to financing constraints than investments in
fixed capital. Accordingly, since a positive working capital level needs
financing, one would expect the optimal level of working capital to be
lower for more financially constrained firms. In this line, empirical
evidence demonstrates that investment in working capital depends
on a firm's financing conditions. Specifically, Hill, Kelly, and Highfield
(2010) show that firms with greater internal financing capacity and
capital market access hold a higher working capital level.

Kết quả (Việt) 2:

Fazzari và Petersen (1993) cho thấy rằng đầu tư vào làm việc
vốn nhạy cảm hơn với các ràng buộc tài chính hơn so với đầu tư vào
vốn cố định. Theo đó, kể từ mức vốn lưu động tích cực cần
tài chính, người ta kỳ vọng mức tối ưu của vốn lưu động là
thấp hơn cho nhiều doanh nghiệp hạn chế về tài chính. Trong dòng này, thực nghiệm
bằng chứng chứng minh rằng đầu tư vào vốn lưu động phụ thuộc
vào điều kiện tài chính của một công ty. Cụ thể, Hill, Kelly, và Highfield
(2010) cho thấy rằng các công ty có năng lực tài chính nội bộ lớn hơn và
tiếp cận thị trường vốn giữ một mức vốn lưu động cao hơn.