A key input to the capital budgetin

A key input to the capital budgeting process is the cost of capital. Financial managers most
often use the CAPM to estimate the cost of capital for which they need to know the market risk
premium. Textbooks advocate using the historical value for the US equity premium as the
market risk premium. The CAPM as a model has been seriously challenged in the academic
literature. In addition, recent research indicates that the true market risk premium might
have been as low as half the historical US equity premium during the last two decades. If
business finance courses have been teaching the use of the wrong model along with wrong
inputs for 20 years, why has no one complained? We provide an answer to this puzzle.

Kết quả (Việt) 1:

Một đầu vào quan trọng đến quá trình ngân sách vốn là chi phí vốn. Quản lý tài chính hầu hếtthường sử dụng CAPM để ước tính chi phí vốn mà họ cần phải biết rủi ro thị trườngphí bảo hiểm. Sách giáo khoa chủ trương sử dụng giá trị lịch sử cho phí bảo hiểm vốn chủ sở hữu của Hoa Kỳ như cácphí bảo hiểm rủi ro thị trường. CAPM như là một mô hình đã được thử thách nghiêm túc trong việc học tậpvăn học. Ngoài ra, nghiên cứu gần đây chỉ ra rằng bảo hiểm rủi ro thị trường thực sự có thểđã nhỏ nhất là nửa lịch sử Hoa Kỳ vốn cổ phần phí bảo hiểm trong hai thập kỷ qua. Nếukhóa học tài chính thương mại đã giảng dạy sử dụng các mô hình sai cùng với saiđầu vào cho 20 năm, tại sao không có ai đã phàn nàn? Chúng tôi cung cấp một câu trả lời cho câu đố này.

Kết quả (Việt) 2:

Một đầu vào quan trọng cho quá trình lập ngân sách vốn là chi phí vốn. Quản lý tài chính nhất
thường sử dụng mô hình CAPM để ước tính chi phí vốn mà họ cần biết những rủi ro thị trường
cao cấp. Sách giáo khoa trương dùng các giá trị lịch sử cho phí vốn của Hoa Kỳ như là
phí bảo hiểm rủi ro thị trường. CAPM là một mô hình đã được thử thách nghiêm túc trong học tập
văn học. Ngoài ra, nghiên cứu gần đây chỉ ra rằng phí bảo hiểm rủi ro thị trường thực sự có thể
đã thấp như nửa phí vốn chủ sở hữu lịch sử Mỹ trong suốt hai thập kỷ qua. Nếu
khóa học tài chính kinh doanh đã được dạy việc sử dụng các mô hình sai cùng với sai
đầu vào cho 20 năm, tại sao không có ai phàn nàn? Chúng tôi cung cấp một câu trả lời cho câu đố này.