Banks individually optimize their l

Banks individually optimize their liquidity risk management, often neglecting the externalities generated by their choices on the overall risk of the financial system. This is the main argument to support the regulation of liquidity risk. However, there may be incentives, related for instance to the role of the lender of last resort, for banks to optimize their choices not strictly at the individual level, but engaging instead in collective risk taking strategies, which may intensify systemic risk. In this paper we look for evidence of such herding behaviors, with an emphasis on the period preceding the global financial crisis. Herding is significant only among the largest banks, after adequately controlling for relevant endogeneity problems associated with the estimation of peer effects. This result suggests that the regulation of systemically important financial institutions may play an important role in mitigating this specific component of liquidity risk.
Number of Pages in PDF File: 48

Kết quả (Việt) 2:

Ngân hàng cá nhân tối ưu hóa quản lý rủi ro thanh khoản của họ, thường bỏ qua các yếu tố bên ngoài được tạo ra bởi sự lựa chọn của họ về rủi ro tổng thể của hệ thống tài chính. Đây là lập luận chính để hỗ trợ các quy định của rủi ro thanh khoản. Tuy nhiên, có thể có ưu đãi, liên quan ví dụ về vai trò của người cho vay cuối cùng, cho các ngân hàng để tối ưu hóa sự lựa chọn của họ không nghiêm chỉnh ở cấp độ cá nhân, nhưng tham gia thay vì trong các chiến lược chấp nhận rủi ro tập thể, trong đó có thể tăng cường rủi ro hệ thống. Trong bài báo này, chúng tôi tìm kiếm bằng chứng về hành vi chăn gia súc như vậy, với sự nhấn mạnh vào thời kỳ trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Herding là đáng kể duy nhất trong số các ngân hàng lớn nhất, sau khi kiểm soát đầy đủ cho vấn đề nội sinh có liên quan liên quan đến việc ước lượng tác động đồng đẳng. Kết quả này cho thấy rằng các quy định của các tổ chức tài chính hệ thống quan trọng có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu thành phần cụ thể của rủi ro thanh khoản.
Số trang trong file PDF: 48