As is evident from Table 5, the LE

As is evident from Table 5, the LE tests indicate that, except for the relative income and long-term interest rate differential, all the other variables can be excluded from the cointegrating relation. Hence, any long-run model based on the exchange ratemay be ill defined, as the related parameter cannot be distinguished from zero. In the subsequent panel, the proposition that the exchange rate and short-term interest rate differential are weakly exogenous also cannot be rejected. This implies that, at best, the long-run relation ought to be conditioned on the exchange rate instead of being normalised on. Hunter (1992) among others presents similar findings for the exchange rate.

Kết quả (Việt) 1:

Như là điều hiển nhiên từ bảng 5, các bài kiểm tra LE chỉ ra rằng, ngoại trừ tương đối thu nhập và tỷ lệ lãi suất lâu dài vi phân, tất cả các yếu tố khác có thể được loại trừ khỏi mối quan hệ cointegrating. Do đó, bất kỳ mô hình lâu dài dựa trên ratemay trao đổi là bệnh defined, như các tham số có liên quan không thể phân biệt từ số không. Ở bảng tiếp theo, các đề xuất rằng tỷ giá hối đoái và ngắn hạn lãi suất tỷ lệ vi phân được yếu ngoại sinh cũng không thể bị từ chối. Điều này có nghĩa rằng, lúc tốt nhất, các mối quan hệ lâu dài nên được lạnh trên tỷ giá hối đoái thay vì được normalised ngày. Hunter (1992) trong số những người khác trình bày tương tự như findings cho tỷ giá hối đoái.

Kết quả (Việt) 2:

Như là hiển nhiên từ bảng 5, các bài kiểm tra LE chỉ ra rằng, ngoại trừ đối với thu nhập tương đối và chênh lệch lãi suất dài hạn, tất cả các biến khác có thể được loại trừ khỏi các mối quan hệ cointegrating. Do đó, bất kỳ mô hình lâu dài dựa trên việc trao đổi ratemay bị ốm de fi ned, như các tham số liên quan không thể phân biệt được bằng không. Trong bảng điều khiển tiếp theo, các đề xuất rằng tỷ giá hối đoái và chênh lệch lãi suất cho vay ngắn hạn là yếu ngoại sinh cũng không thể từ chối. Điều này ngụ ý rằng, tốt nhất, các mối quan hệ lâu dài nên được điều về tỷ giá hối đoái thay vì được bình thường trên. Hunter (1992) trong số những người khác trình bày ndings fi tương tự đối với tỷ giá.