where C is the coupon payment and i

where C is the coupon payment and i is the rate of interest. (Throughout our examples, we assume that bonds pay a single coupon, annually. In practice, many pay half the coupon at six-monthly intervals.) Take the case of the 15 per cent bond mentioned earlier. Assume that the next coupon payment is exactly a year away, and that interest rates are currently 10 per cent. The present value of the next coupon payment would be £15/(1 + 0.10) or £13.63. The value of the same payment in two years’ time is given by

Kết quả (Việt) 2:

trong đó C là trả lãi và tôi là lãi suất. (Trong suốt ví dụ của chúng tôi, chúng tôi giả định rằng trái phiếu phải trả một phiếu giảm giá duy nhất, hàng năm. Trong thực tế, nhiều người trả một nửa số phiếu giảm giá trong khoảng thời gian sáu tháng.) Lấy trường hợp của 15 phần trăm trái phiếu nói trên. Giả sử rằng việc thanh toán phiếu giảm giá tiếp theo là chính xác một năm nữa, và cho rằng lãi suất hiện nay là 10 phần trăm. Giá trị hiện tại của khoản thanh toán phiếu giảm giá tiếp theo sẽ là 15 £ / (1 + 0,10) hoặc £ 13,63. Giá trị của các khoản thanh toán tương tự trong thời gian hai năm 'được cho bởi