There are several interesting resul

There are several interesting results that emerge from this table. First, not all real estate
series behave the same way. The returns on CREFs have much lower volatility associated
with them than REITs, perhaps because CREF values are based upon appraisals whereas
REITs represent market prices. Second, returns on REITs seem to have more in common
with returns on the stock market than returns on other real estate indices. Third, there is
high positive serial correlation in many of the real estate return series, especially those
based upon appraised data. This can be attributed to the smoothing of appraisals that are
used in these series.

Kết quả (Việt) 2:

Có một số kết quả thú vị mà nổi lên từ bảng này. Đầu tiên, không phải tất cả các bất động sản
hàng loạt hành xử theo cùng một cách. Lợi nhuận trên CREFs có biến động thấp hơn nhiều liên kết
với họ hơn REITs, có lẽ bởi vì giá trị CREF được dựa trên các đánh giá trong khi
REITs đại diện cho giá thị trường. Thứ hai, lợi nhuận trên REITs dường như có nhiều điểm chung
với lợi nhuận trên thị trường chứng khoán so với lợi nhuận trên các chỉ số bất động sản khác. Thứ ba, có
tương quan chuỗi tích cực cao trong rất nhiều các loạt trở lại bất động sản, đặc biệt là những người
dựa trên các dữ liệu đánh giá. Điều này có thể được quy cho sự làm mịn các đánh giá được
sử dụng trong các series.