WHY ARE FINANCIAL STATEMENTS POTENT

WHY ARE FINANCIAL STATEMENTS POTENTIALLY MISLEADING DURING PERIODS OF CHANGING PRICES?
During a period of inflation, asset values recorded at their original acquisition costs seldom reflect the assets’ current (higher) value. Understated asset values result in understated expenses and overstated income. From a managerial perspective, these measurement inaccuracies distort (1) financial projections based on unadjusted historical time series data, (2) budgets against which results are measured, and (3) performance data that fail to isolate the uncontrollable effects of inflation. Overstated earnings may, in turn, lead to:
• Increases in proportionate taxation
• Requests by shareholders for more dividends
• Demands for higher wages by workers
• Disadvantageous actions by host governments (e.g., imposition of excess profit taxes)
Should a firm distribute all of its overstated earnings (in the form of higher taxes, dividends, wages, and the like), it may not keep enough resources to replace specific assets whose prices have risen, such as inventories and plant and equipment.

4 Steve H. Hanke, “Inflation Nation,” Wall Street Journal, May 24, 2006, p. A14.
5 Chris McGreal, “Zimbabwe’s Inflation Rate Surges to 231,000,000%,” guardian.co.uk, October 9, 2008.


Failure to adjust corporate financial data for changes in the purchasing power of the monetary unit also makes it hard for financial statement readers to interpret and compare reported operating performances of companies. In an inflationary period, revenues are typically expressed in currency with a lower general purchasing power (i.e., purchasing power of the current period) than applies to the related expenses. Expenses are expressed in currency with a higher general purchasing power because typically they reflect the consumption of resources that were acquired a while back (e.g., depreciating a factory purchased ten years ago) when the monetary unit had more purchasing power. Subtracting expenses based on historical purchasing power from revenues based on current purchasing power results in an inaccurate measure of income.
Conventional accounting procedures also ignore purchasing power gains and losses that arise from holding cash (or equivalents) during an inflationary period. If you held cash during a year in which the inflation rate was 100 percent, it would take twice as much cash at the end of the year to have the same purchasing power as your original cash balance. This further distorts business-performance comparisons for financial statement readers.
Therefore, it is useful to recognize inflation’s effects explicitly for several reasons:
1. The effects of changing prices depend partially on the transactions and circum- stances of the enterprise. Users do not have detailed information about these factors.
2. Managing the problems caused by changing prices depends on an accurate under- standing of the problems. An accurate understanding requires that business performance be reported in terms that allow for the effects of changing prices.
3. Statements by managers about the problems caused by changing prices are easier to believe when businesses publish financial information that addresses the problems.6
Even when inflation rates slow, accounting for changing prices is useful because the cumulative effect of low inflation over time can be significant. As examples, the cumulative inflation rate during the last ten years was approximately 22 percent in highly industrialized countries like the Eurozone, Japan, the United Kingdom, and the United States, approximately 61 percent for emerging economies in Asia, 575 percent for Latin America, and 804 percent for Central and Eastern Europe.7 The distorting effects of prior inflation can persist for many years, given the long lives of many assets. And, as mentioned earlier, specific price changes may be significant even when the gen()eral price level does not change much.

Kết quả (Việt) 1:

TẠI SAO PHẢI BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÓ KHẢ NĂNG GÂY HIỂU NHẦM TRONG GIAI ĐOẠN THAY ĐỔI GIÁ?Trong một giai đoạn lạm phát, giá trị tài sản thu âm tại chi phí mua lại ban đầu của họ hiếm khi phản ánh các tài sản giá trị hiện tại (cao). Understated tài sản giá trị quả understated chi phí và thu nhập overstated. Từ một quan điểm quản lý, những không chính xác đo lường bóp méo (1) tài chính dự báo dựa trên dữ liệu loạt bù thời gian lịch sử, (2) ngân sách chống lại mà kết quả được đo, và dữ liệu (3) hiệu suất không cô lập các hiệu ứng không thể kiểm soát của lạm phát. Overstated thu nhập có thể, đến lượt nó, dẫn đến:• Tăng thuế tương ứng• Yêu cầu của các cổ đông cho thêm cổ tức• Nhu cầu cho các mức lương cao hơn của người lao động• Hành động bất lợi của máy chủ lưu trữ chính phủ (ví dụ như, áp đặt thuế lợi nhuận vượt quá)Cần một công ty phân phối tất cả các khoản thu nhập overstated (trong các hình thức thuế cao, cổ tức, tiền lương, và như thế), nó có thể không giữ đủ nguồn lực để thay thế tài sản cụ thể có giá đã tăng, chẳng hạn như hàng tồn kho và nhà máy và thiết bị.4 Steve H. Hanke, "Quốc gia lạm phát," Wall Street Journal, 24 tháng 5 năm 2006, p. A14.5 Chris McGreal, "Tỷ lệ lạm phát của Zimbabwe dâng lên 231,000,000%," guardian.co.uk, 9 tháng mười, 2008. Sự thất bại để điều chỉnh công ty dữ liệu tài chính cho những thay đổi trong sức mua của các đơn vị tiền tệ cũng làm cho nó khó khăn cho độc giả báo cáo tài chính để giải thích và so sánh báo cáo hoạt động diễn xuất của công ty. Trong một thời gian lạm phát, doanh thu được thường thể hiện bằng loại tiền tệ với một thấp mua sức mạnh tổng hợp (tức là, mua quyền lực của giai đoạn hiện nay) hơn áp dụng cho các chi phí liên quan. Chi phí được thể hiện bằng loại tiền tệ với một sức mạnh tổng hợp mua cao bởi vì thường họ phản ánh tiêu thụ tài nguyên đã được mua lại một khi trở lại (ví dụ như, giảm một nhà máy mua mười năm trước đây) khi các đơn vị tiền tệ có sức mua thêm. Trừ chi phí dựa trên lịch sử sức mua từ doanh thu dựa trên hiện tại sức mua kết quả trong một thước đo không chính xác của thu nhập.Thông thường các thủ tục kế toán cũng bỏ qua sức mua lợi nhuận và thiệt hại phát sinh từ nắm giữ tiền mặt (hoặc tương đương) trong một khoảng thời gian lạm phát. Nếu bạn giữ tiền mặt trong một năm, trong đó có tỷ lệ lạm phát là 100 phần trăm, nó sẽ có hai lần như nhiều tiền mặt vào cuối năm để có sức mua tương tự như của bạn số dư tiền mặt ban đầu. Điều này tiếp tục distorts so sánh hiệu suất kinh doanh cho độc giả báo cáo tài chính.Vì vậy, nó là hữu ích để nhận ra tác động của lạm phát một cách rõ ràng cho một vài lý do:1. những ảnh hưởng của việc thay đổi giá phụ thuộc một phần vào các giao dịch và mục-lập trường của doanh nghiệp. Người dùng không có các thông tin chi tiết về các yếu tố này.2. Managing the problems caused by changing prices depends on an accurate under- standing of the problems. An accurate understanding requires that business performance be reported in terms that allow for the effects of changing prices.3. Statements by managers about the problems caused by changing prices are easier to believe when businesses publish financial information that addresses the problems.6Even when inflation rates slow, accounting for changing prices is useful because the cumulative effect of low inflation over time can be significant. As examples, the cumulative inflation rate during the last ten years was approximately 22 percent in highly industrialized countries like the Eurozone, Japan, the United Kingdom, and the United States, approximately 61 percent for emerging economies in Asia, 575 percent for Latin America, and 804 percent for Central and Eastern Europe.7 The distorting effects of prior inflation can persist for many years, given the long lives of many assets. And, as mentioned earlier, specific price changes may be significant even when the gen()eral price level does not change much.