In contrast to the industrialized c

In contrast to the industrialized countries, many emerging-market
countries have experienced very high and variable inflation rates,
with the result that debt contracts are of very short duration. For
example, in many emerging-market countries, almost all bank lending
is with variable rate contracts that are usually adjusted on a
monthly basis. With this institutional framework, a decline in unanticipated
inflation does not have the unfavorable direct effect on
firms’ balance sheets that it has in industrialized countries. The short
duration of the debt contracts means that there is almost no change
in the burden of the debt when inflation falls because the terms of
the debt contract are continually repriced to reflect expectations ofinflation. Thus, one mechanism that has played a role in low-inflation
countries to promote financial instability has no role in many
emerging-market countries that have experienced high and variable
inflation.8

Kết quả (Việt) 2:

Ngược lại với các nước công nghiệp, nhiều thị trường mới nổi
nước đã có mức lạm phát rất cao và biến,
với kết quả là các hợp đồng nợ là thời gian rất ngắn. Ví
dụ, ở nhiều nước thị trường mới nổi, gần như tất cả các ngân hàng cho vay
là hợp đồng với lãi suất thay đổi mà thường được điều chỉnh trên
cơ sở hàng tháng. Với khuôn khổ thể chế này, một sự suy giảm trong bất ngờ
lạm phát không có tác dụng trực tiếp không thuận lợi trên
bảng cân đối của các công ty mà nó có ở các nước công nghiệp phát triển. Ngắn
thời hạn của hợp đồng nợ có nghĩa là hầu như không có thay đổi
trong các gánh nặng của các khoản nợ khi lạm phát giảm, vì các điều khoản của
hợp đồng nợ liên tục repriced để phản ánh kỳ vọng ofinflation. Vì vậy, một trong những cơ chế mà đã đóng một vai trò trong việc lạm phát thấp
nước để thúc đẩy sự bất ổn tài chính không có vai trò trong nhiều
nước thị trường mới nổi mà đã có kinh nghiệm cao và biến
inflation.8