It is useful to consider a special

It is useful to consider a special form of the binary tree in which over each time step the stock price either increases from its current value, , to or decreases to for some constants . In such a tree the same stock price can be attained in many different ways. For example the value at time can be attained as the result of an upward stock movement followed by a downward stock movement or vice versa. The tree of stock prices then takes the form of Figure 2.2. Such a tree is said to be recombinant (different branches can recombine). These special recombinant trees are also known as binomial trees since (provided u, d, and r remain constant over time) the risk – neutral probability measure will be the same on each upward branch and so the stock price at time is determined by a binomial distribution. Such trees are computationally much easier to work with than general binary trees and, as we shall see, are quite adequate for our purposes. The binomial model was introduced by Cox, Ross & Rubinstein (1979) and has played a key role in the derivatives industry.
We now illustrate the method of backwards induction on a recombinant tree.

Kết quả (Việt) 1:

Nó rất hữu ích để xem xét một hình thức đặc biệt của cây nhị phân trong đó qua mỗi bước thời gian cổ phiếu giá hoặc tăng từ giá trị hiện tại của nó, đến hoặc giảm để cho một số hằng số. Trong một cây cùng một mức giá cổ phiếu có thể đạt được trong nhiều cách khác nhau. Ví dụ: giá trị tại thời điểm có thể đạt được như là kết quả của một chứng khoán trở lên di chuyển tiếp bởi một phong trào xuống cổ phiếu hoặc ngược lại. Cây giá cổ phiếu sau đó có dạng hình 2.2. Một cây được gọi là tái tổ hợp (chi nhánh khác nhau có thể tái). Những cây tái tổ hợp đặc biệt cũng được biết đến như là cây nhị thức vì (các u, d và r vẫn liên tục theo thời gian) nguy cơ-xác suất trung lập biện pháp sẽ là như nhau trên mỗi chi nhánh trở lên và do đó, các cổ phiếu giá tại thời điểm được xác định bởi một phân phối nhị thức. Như vậy cây computationally dễ dàng hơn để làm việc với hơn chung cây nhị phân và, như chúng ta sẽ thấy, khá đầy đủ cho các mục đích của chúng tôi. Mô hình nhị thức được giới thiệu bởi Cox, Ross & Rubinstein (1979) và đã đóng một vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp dẫn xuất. Chúng tôi bây giờ minh họa các phương pháp ngược cảm ứng trên một cây tái tổ hợp.

Kết quả (Việt) 2:

Nó rất hữu ích để xem xét một hình thức đặc biệt của cây nhị phân trong đó hơn mỗi lần bước giá cổ phiếu hoặc tăng giá trị của mình, để hoặc giảm cho một số hằng. Trong một cái cây như vậy giá cổ phiếu cùng có thể đạt được bằng nhiều cách khác nhau. Ví dụ giá trị tại thời điểm có thể đạt được là kết quả của một phong trào cổ phiếu trở lên theo sau là một phong trào cổ phiếu đi xuống hoặc ngược lại. Cây của giá cổ phiếu sau đó có dạng của hình 2.2. Một cây như được cho là tái tổ hợp (chi nhánh khác nhau có thể kết hợp lại). Những cây tái tổ hợp đặc biệt cũng được gọi là cây nhị thức từ (cung cấp u, d, và r không đổi theo thời gian) rủi ro - đo xác suất trung tính sẽ giống nhau trên mỗi nhánh lên và do đó, giá cổ phiếu tại thời điểm được xác định bởi một nhị thức phân phối. Cây này khá là dễ dàng hơn để làm việc với hơn cây nhị phân chung và, như chúng ta sẽ thấy, là khá đầy đủ cho mục đích của chúng tôi. Các mô hình nhị thức được giới thiệu bởi Cox, Ross & Rubinstein (1979) và đã đóng một vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp dẫn xuất.
Bây giờ chúng ta minh họa cho phương pháp cảm ứng ngược trên một cây tái tổ hợp.

Kết quả (Việt) 3:

Nó là hữu ích để cân nhắc một hình thức đặc biệt của cây nhị phân, trong một thời gian từng bước tổ chức cổ phiếu giá tăng từ giá trị hiện tại của nó, hoặc giảm đến một hằng số.Ở trên cùng một cây như vậy, giá cổ phiếu của có thể bằng nhiều cách khác nhau được.Ví dụ, thời gian có thể đạt đến một giá trị cổ phiếu của môn thể thao trên. Kết quả, và thứ hai là môn thể thao dưới cổ phiếu hoặc ngược lại.Giá cổ phiếu của cây, sau đó hành như đồ 2.2 form.Cây này được cho là sẽ tái hợp (các chi nhánh khác nhau có thể tái tổ hợp).Tái cấu trúc cây đặc biệt này cũng được gọi là cây nhị thức, vì (cung cấp U, D, và R không thay đổi theo thời gian) của bạch cầu trung tính xác suất rủi ro sẽ là biện pháp tương tự với các chi nhánh trên mỗi cổ phiếu trong thời gian, vì vậy giá bởi một phân phối nhị thức.Như vậy tính chung ở trên cây là cây nhị phân dễ dàng hơn, bởi vì chúng ta sẽ thấy, khá đủ, cho mục đích của chúng ta.Mô hình nhị thức Introducing Cox, Ross & (1979) và vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp.Bây giờ chúng ta có nghĩa là một tập hợp của cây. Cách ngược gây ra.