In the Core model, the real appreci

In the Core model, the real appreciation of the exchange rate is due to two main effects, namely a
spending effect and a resource reallocation effect. On one hand, the additional income generated by
sector B leads to an increase of the price in the non tradable sector (N), leading to a real appreciation
of the currency. On the other hand, the higher profitability in B leads to an excess demand for labor in
B, which in turn induces a movement of labor out of N and out of L into B. Furthermore, the rise in the
price in non tradables creates excess demand for N at the expense of L. These two labor movement
leads to a decrease in the activity of L. If L is the (trade exposed) manufacturing sector and B the commodity
and oil sectors, this leads to de-industrialization. This analysis implicitly rests on simplifying
assumptions: intra-sector labor mobility, international labor and capital immobility. The Core model
assumes furthermore that the income gain is totally consumed and not invested. The release of those
assumptions tend to mitigate or exacerbate the two effects but in general one gets that the initial
shock leads to a subsequent real appreciation that negatively affects the activity of sector L.
In the case of the Canadian economy, on top of those effects, there might also be a direct effect
linking the evolution of the nominal exchange rate and the price of commodities and oil. While the
spending and the resource reallocation effects involve macroeconomic mechanisms, this last effect
might be driven by speculation behavior in the foreign exchange market. As explained by Corden
(1984), the income and resource reallocation effects might be anticipated by agents. One way this
anticipation is reflected in the real exchange rate is through speculation by traders on the value of the Canadian dollar. The growing importance of the commodity and energy goods sector in Canada might
lead to a situation in which the Canadian dollar is considered as a commodity and oil currency.
To sum up, the theory yields two testable conditions under which one can conclude in favor of a
Dutch disease phenomenon. First, there should be a relationship between the exogenous shock and
the value of the currency. In our case, this means that there should be a relationship between the
commodity and energy prices on the one hand and the value of the CAD on the other hand. Second,
one should observe a decrease in the size of the trade exposed manufacturing sector, this decrease
being partly driven by the rise in the value of the currency.

Kết quả (Việt) 1:

Trong mô hình lõi, thực sự đánh giá cao của tỷ giá hối đoái là do hai tác dụng chính, cụ thể là mộtchi tiêu hiệu quả và có hiệu lực reallocation tài nguyên. Trên một bàn tay, thêm thu nhập được tạo ra bởikhu vực B dẫn đến tăng giá trong lĩnh vực phòng không tradable (N), dẫn đến một sự đánh giá cao thực tếcủa các loại tiền tệ. Mặt khác, lợi nhuận cao trong B dẫn đến một nhu cầu vượt quá cho lao động tạiB, mà lần lượt có thể gây ra một phong trào lao động ra khỏi N và ra khỏi L vào sinh Hơn nữa, sự gia tăng trong cácgiá phòng không tradables tạo ra vượt quá nhu cầu cho N tại chi phí của L. Cả hai lao động phong tràodẫn đến sự sụt giảm trong hoạt động của L. Nếu L là các lĩnh vực sản xuất (thương mại tiếp xúc) và B hàng hóavà các lĩnh vực dầu, điều này dẫn đến de-công nghiệp hóa. Phân tích này ngầm dựa trên đơn giản hoágiả định: duyên hải bên trong khu vực kinh tế lao động di động, quốc tế lao động và vốn bất động. Mẫu lõithừa nhận hơn nữa việc đạt được thu nhập hoàn toàn tiêu thụ và không đầu tư. Việc phát hành của những ngườigiả định có xu hướng giảm thiểu hoặc làm trầm trọng thêm hai tác dụng nhưng nói chung người ta cho rằng ban đầusốc dẫn đến một sự đánh giá cao thực tế tiếp theo tiêu cực ảnh hưởng đến hoạt động của khu vực kinh tế L.Trong trường hợp của nền kinh tế Canada, trên đầu trang của những hiệu ứng, có thể cũng có một ảnh hưởng trực tiếpliên kết sự tiến triển của tỷ giá hối đoái trên danh nghĩa và giá cả hàng hóa và dầu. Trong khi cácchi tiêu và các hiệu ứng reallocation tài nguyên liên quan đến các bộ phận kinh tế vĩ mô này có hiệu lực cuốicó thể được thúc đẩy bởi hành vi đầu cơ trên thị trường ngoại hối. Như được giải thích bởi Corden(1984), các hiệu ứng reallocation thu nhập và tài nguyên có thể được dự đoán của các đại lý. Một cách đâydự đoán được phản ánh trong thực tỷ giá hối đoái là thông qua suy đoán bởi các thương nhân trên giá trị của đồng đô la Canada. Tầm quan trọng ngày càng tăng của hàng hóa và năng lượng khu vực hàng hóa ở Canada có thểdẫn đến một tình huống trong đó đồng đô la Canada được coi là một loại tiền tệ hàng hóa và dầu.Tổng kết, lý thuyết sản lượng hai điều kiện testable, theo đó người ta có thể kết luận trong lợi của mộtHiện tượng bệnh Hà Lan. Đầu tiên, không nên có một mối quan hệ giữa những cú sốc ngoại sinh vàgiá trị của các loại tiền tệ. Trong trường hợp của chúng tôi, điều này có nghĩa rằng không nên có một mối quan hệ giữa cáchàng hóa và năng lượng giá trên một mặt và giá trị của CAD mặt khác. Thứ hai,một trong những nên quan sát một giảm kích thước của lĩnh vực sản xuất thương mại tiếp xúc, giảm nàymột phần thúc đẩy bởi sự gia tăng trong giá trị của các loại tiền tệ.

Kết quả (Việt) 2:

Trong mô hình Core, sự đánh giá thực tế của tỷ giá là do hai tác dụng chính, cụ thể là một
hiệu ứng tiêu và tác dụng tái phân bổ nguồn lực. Một mặt, các thu nhập bổ sung được tạo ra bởi
khu vực B dẫn đến sự gia tăng của giá cả trong lĩnh vực phi mậu dịch (N), dẫn đến một sự đánh giá thực
của đồng tiền. Mặt khác, khả năng sinh lời cao hơn trong B dẫn đến dư cầu lao động tại
B, do đó gây ra một phong trào lao động ra khỏi N và ngoài của L vào B. Hơn nữa, sự gia tăng trong
giá cả trong phi tradables tạo ra dư thừa nhu cầu về N tại các chi phí của L. Những chuyển động hai lao động
dẫn đến sự sụt giảm trong hoạt động của L. Nếu L là (thương mại tiếp xúc) ngành sản xuất và B là mặt hàng
ngành dầu, điều này dẫn đến de-công nghiệp hóa. Phân tích này mặc nhiên thuộc về đơn giản hóa
các giả định: di chuyển lao động trong nội bộ ngành, lao động quốc tế và bất động vốn. Các mô hình lõi
giả hơn nữa rằng việc tăng thu nhập là hoàn toàn tiêu thụ và không được đầu tư. Việc phát hành những
giả định có xu hướng giảm nhẹ hoặc làm trầm trọng thêm hai hiệu ứng nhưng trong một chung được rằng ban đầu
sốc dẫn đến một sự gia tăng thực sau này có ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động của ngành L.
Trong trường hợp của nền kinh tế Canada, trên đầu trang của những tác , cũng có thể có một ảnh hưởng trực tiếp
nối sự tiến hóa của tỷ giá hối đoái danh nghĩa và giá các mặt hàng dầu. Trong khi
chi tiêu và những tác động phân bổ lại nguồn lực liên quan đến các cơ chế kinh tế vĩ mô, hiệu quả cuối cùng này
có thể được điều khiển bởi các hành vi đầu cơ trong thị trường ngoại hối. Theo giải thích của Corden
(1984), các hiệu ứng tái phân bổ thu nhập và tài nguyên có thể được dự đoán bởi các đại lý. Một cách này
dự đoán được phản ánh trong tỷ giá hối đoái thực tế là thông qua đầu cơ của nhà đầu tư vào giá trị của đồng đô la Canada. Tầm quan trọng ngày càng tăng của các ngành hàng hóa và năng lượng hàng hóa ở Canada có thể
dẫn đến một tình huống trong đó đồng đô la Canada được coi là một loại tiền tệ hàng hóa và dầu.
Tóm lại, lý thuyết mang lại hai điều kiện kiểm chứng, theo đó có thể kết luận trong lợi của một
hiện tượng căn bệnh Hà Lan. Đầu tiên, cần phải có một mối quan hệ giữa các cú sốc ngoại sinh và
giá trị của đồng tiền. Trong trường hợp của chúng tôi, điều này có nghĩa rằng không nên có một mối quan hệ giữa
giá cả hàng hóa và năng lượng trên một mặt và các giá trị của CAD mặt khác. Thứ hai,
ta nên quan sát giảm kích thước của các lĩnh vực sản xuất thương mại tiếp xúc, điều này làm giảm
được một phần là do sự gia tăng trong giá trị của đồng tiền.