The most striking finding of the Ge

The most striking finding of the Geyer et al. study is the virtual absence of country-specific yield spread risk. Pagano and von Thadden (2004), despite the considerable differences in the methodology and data used, also agree that yield differentials under EMU are driven mainly by a common risk (default) factor and suggest that liquidity differences have at best a minor role in the time-series behaviour of yield spreads. Gómez-Puig (2009a,b) estimates panel regressions for two groups of EU-15 countries (EMU and non-EMU) including both domestic (differences in market liquidity and credit risk) and international risk factors. Her results present evidence that it is domestic rather than international risk factors that mostly drive the evolution of 10-year yield spread differentials over Germany in all EMU countries during the seven years after the beginning of Monetary Integration

Kết quả (Việt) 1:

Tìm nghiên cứu Geyer et al., nổi bật nhất là sự vắng mặt ảo của quốc gia cụ thể lượng nguy cơ lây lan. Pagano và von Thadden (2004), mặc dù có sự khác biệt đáng kể trong các phương pháp và dữ liệu được sử dụng, cũng đồng ý rằng sản lượng differentials dưới EMU đang hướng chủ yếu là do một yếu tố nguy cơ (mặc định) phổ biến và đề nghị khác biệt về khả năng thanh toán có một vai trò nhỏ này tốt nhất các chuỗi thời gian hành vi của sản lượng lây lan. Puig Gómez (2009a, b) ước tính bảng regressions cho hai nhóm của các nước EU-15 (EMU và EMU) bao gồm cả nội địa (sự khác biệt về rủi ro thanh khoản và tín dụng của thị trường) và yếu tố nguy cơ quốc tế. Kết quả của mình trình bày bằng chứng rằng nó là trong nước hơn là quốc tế các yếu tố nguy cơ chủ yếu là ổ sự tiến triển của 10 năm năng suất lây lan differentials Đức ở tất cả các nước EMU trong bảy năm sau khi bắt đầu hội nhập tiền tệ

Kết quả (Việt) 2:

Phát hiện nổi bật nhất của Geyer et al. nghiên cứu là sự vắng mặt ảo của nguy cơ lây lan năng suất quốc gia cụ thể. Pagano và von Thadden (2004), bất chấp sự khác biệt đáng kể trong phương pháp luận và các dữ liệu được sử dụng, cũng đồng ý rằng sự khác biệt về năng suất dưới EMU được thúc đẩy chủ yếu bởi yếu tố nguy cơ thông thường (mặc định) và cho rằng sự khác biệt thanh khoản có ít nhất một vai nhỏ trong chuỗi thời gian của hành vi lây lan năng suất. Gómez-Puig (2009a, b) ước tính hồi quy bảng cho hai nhóm EU-15 quốc gia (EMU và không EMU), bao gồm cả trong nước (sự khác biệt về tính thanh khoản của thị trường và rủi ro tín dụng) và các yếu tố rủi ro quốc tế. kết quả của mình bằng chứng rằng nó là nước chứ không phải là yếu tố rủi ro quốc tế mà chủ yếu ảnh hưởng đến quá 10 năm sự khác biệt về năng suất lây lan qua Đức trong tất cả các nước EMU trong suốt bảy năm sau khi bắt đầu hội nhập tiền tệ