Nhiều người trong số những sự kiện gây rối nhất cho nền kinh tế của thế giới trong nhiều qua
nhiều thập kỷ đã có nguồn gốc ở các thị trường thế giới đối với dầu. Trong những năm 1970 các thành viên của
Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) quyết định tăng
giá thế giới của dầu để tăng thu nhập của họ. Những quốc gia này thực hiện
được mục tiêu này bằng cách cùng nhau làm giảm lượng dầu họ cung cấp. Từ năm 1973 đến 1974,
giá dầu (đã điều chỉnh theo lạm phát tổng thể) tăng hơn 50 phần trăm. Sau đó, một
vài năm sau đó, OPEC đã làm điều tương tự một lần nữa. Giá dầu đã tăng 14 phần trăm trong
năm 1979, tiếp theo là 34 phần trăm vào năm 1980, và một 34 phần trăm trong năm 1981.
Tuy nhiên, OPEC tìm thấy nó khó khăn để duy trì một mức giá cao. Từ năm 1982 đến 1985,
giá dầu đã giảm dần ở mức khoảng 10 phần trăm mỗi năm. Sự bất mãn và tình trạng lộn xộn
sớm chiếm ưu thế trong số các nước OPEC. Năm 1986, hợp tác giữa các
thành viên OPEC hoàn toàn bị phá vỡ, và giá dầu giảm 45 phần trăm.
Năm 1990 giá dầu (đã điều chỉnh theo lạm phát tổng thể) đã trở lại nơi nó bắt đầu
vào năm 1970, và nó đã ở lại tại mức độ thấp trong suốt nhất của những năm 1990.
Tập này cho thấy nguồn cung và cầu có thể hành xử khác nhau trong
ngắn hạn và trong dài hạn. Trong ngắn hạn, cả nguồn cung và nhu cầu đối với dầu
là tương đối không co giãn. Cung không co giãn vì số lượng dự trữ dầu được biết
và khả năng khai thác dầu không thể thay đổi một cách nhanh chóng. Nhu cầu không co giãn
bởi vì thói quen mua sắm không đáp ứng ngay lập tức với những thay đổi trong giá cả.
Nhiều người điều khiển với xe chạy xăng, cũ, ví dụ, chỉ cần sẽ trả cao hơn
đang được dịch, vui lòng đợi..