with horizon of 6 weeks. Settlement

with horizon of 6 weeks. Settlement of these futures contracts involves both daily mark-to-market settlement in the trading period and a final spot reference settlement in the delivery period. Forward contracts are also listed by Nord Pool covering each calendar month, quarter and year. These forward contracts have no mark-to-market settlement, so settlement is accumulated and realized in the delivery period. See Figure 1 for the trading data of the April-2007 monthly swap at Nord Pool within the two months right before delivery. In the US, PJM daily and monthly futures contracts are listed at New York Mercantile Exchange (NYMEX) for trading, and financial settlement is based on the arithmetic average of the PJM western hub real-time hourly locational marginal price (LMP) provided by PJM Interconnection LLC. In Germany, monthly swaps have the highest liquidity in the European Energy Exchange (EEX) market. At the Australian Energy Market (AEM, the former National Electricity Market) in Australia, forward contracts are called swaps in the over- the-counter (OTC) market and called futures at the Sydney Futures Exchange (SFE). Because of the flow feature of electricity, electricity forward price converges toward the average spot price through the delivery period rather than the spot price at maturity. More specifically, the electricity forward price converges to the risk-adjusted market expectation of the average spot price of the delivery period. It could also be understood as that the underlying asset (price) of electricity forwards is the average spot price of the delivery period. To eliminate ambiguity, we will use the word electricity swaps to represent electricity futures/forwards in the rest part of this paper.

Kết quả (Việt) 1:

với đường chân trời của 6 tuần. Khu định cư của các hợp đồng tương lai liên quan đến việc giải quyết đánh dấu thị trường hàng ngày trong giai đoạn kinh doanh và một khu định cư cuối cùng tài liệu tham khảo tại chỗ trong giai đoạn giao hàng. Chuyển tiếp hợp đồng cũng được liệt kê bởi Nord ngoài trời bao gồm mỗi tháng theo lịch, quý và năm. Các hợp đồng chuyển tiếp đã không giải quyết mark đến thị trường, Vì vậy, giải quyết tích lũy và thực hiện trong thời gian giao hàng. Xem hình 1 cho các dữ liệu kinh doanh của trao đổi hàng tháng tháng 4 năm 2007 tại hồ bơi Nord trong vòng hai tháng ngay trước khi giao hàng. Tại Hoa Kỳ, PJM hợp đồng tương lai hàng ngày và hàng tháng được liệt kê tại New York Mercantile Exchange (NYMEX) cho kinh doanh, và thanh toán tài chính dựa trên mức trung bình số học của PJM phía Tây Trung tâm thời gian thực theo giờ locational biên giá (LMP) cung cấp bởi PJM kết nối LLC. Ở Đức, giao dịch hoán đổi hàng tháng có tính thanh khoản cao nhất trên thị trường trao đổi năng lượng châu Âu (EEX). Tại năng lượng thị trường Australia (AEM, cựu thị trường điện quốc gia) tại Úc, hợp đồng chuyển tiếp được gọi là giao dịch hoán đổi vào thị trường over-the-counter (OTC) và được gọi là tương lai tại Sydney tương lai trao đổi (SFE). Bởi vì các tính năng dòng chảy của điện, điện phía trước giá hội tụ về hướng trung bình spot price qua thời gian giao hàng chứ không phải là giá tại chỗ khi chín. Cụ thể hơn, điện chuyển tiếp giá hội tụ để điều chỉnh rủi ro thị trường kỳ vọng của giá điểm trung bình của thời kỳ giao hàng. Nó có thể cũng được hiểu như là tài sản nằm bên dưới (giá) trong điện chuyển tiếp là giá điểm trung bình của thời kỳ giao hàng. Để loại bỏ sự mơ hồ, chúng tôi sẽ sử dụng giao dịch hoán đổi điện từ để đại diện cho điện tương lai/chuyển tiếp trong phần còn lại của bài báo này.

Kết quả (Việt) 2:

với chân trời của 6 tuần. Giải quyết các hợp đồng tương lai bao gồm cả nhãn hiệu để thị trường giải quyết hàng ngày trong thời kỳ kinh doanh và giải quyết tài liệu tham khảo điểm cuối cùng trong thời gian giao hàng. Hợp đồng kỳ hạn cũng được liệt kê theo Nord Pool bao gồm mỗi tháng, quý và năm. Các hợp đồng kỳ hạn không có giải quyết nhãn hiệu để thị trường, do đó giải quyết được tích lũy và thực hiện trong thời gian giao hàng. Xem hình 1 cho dữ liệu giao dịch của trao đổi hàng tháng tháng tư năm 2007 tại Nord bể bơi trong vong hai tháng ngay trước khi giao hàng. Tại Mỹ, PJM hàng ngày và hàng tháng hợp đồng tương lai được liệt kê ở New York Mercantile Exchange (NYMEX) kinh doanh, và quyết toán tài chính được dựa trên trung bình cộng của PJM trung tâm phía Tây thời gian thực giá biên giờ về vị trí (LMP) được cung cấp bởi PJM kết nối LLC. Ở Đức, giao dịch hoán đổi hàng tháng có tính thanh khoản cao nhất trong Exchange năng lượng châu Âu (EEx) thị trường. Tại các thị trường năng lượng Úc (AEM, cựu thị trường điện lực quốc gia) tại Úc, hợp đồng kỳ hạn được gọi là giao dịch hoán đổi trong hơn-the-counter (OTC) và thị trường được gọi là kỳ hạn tại Sở giao dịch Sydney (SFE). Vì những tính năng dòng điện, điện giá kỳ hội tụ đối với giá giao ngay trung bình qua thời gian giao hàng chứ không phải là giá giao ngay vào ngày đáo hạn. Cụ thể hơn, giá kỳ hạn điện tụ với kỳ vọng thị trường điều chỉnh rủi ro của giá giao ngay trung bình của thời gian giao hàng. Nó cũng có thể được hiểu như là các tài sản cơ bản (giá) của tiền đạo điện là giá giao ngay trung bình của thời gian giao hàng. Để loại bỏ sự mơ hồ, chúng tôi sẽ sử dụng các giao dịch hoán đổi điện từ để đại diện cho tương lai điện / chuyển tiếp trong phần còn lại của bài báo này.