To illustrate our basic argument, c

To illustrate our basic argument, consider first a situation in which firms face little or no frictions when raising funds for positive NPV projects (i.e., firms are “financially unconstrained”). Notably, these firms are less likely to suffer from asymmetric information. For an unconstrained firm, investment spending is exogenous to financing – investment it is only determined by the availability of profitable opportunities. In the absence of other considerations, theory does not pin down the relation between profitability and external financing demand among such firms

Kết quả (Việt) 1:

Để minh họa lý luận cơ bản của chúng tôi, xem xét đầu tiên một tình huống trong đó công ty đối mặt với ít hoặc không có xích mích khi gây quỹ cho các dự án NPV tích cực (tức là, công ty đang "tài chính không bị giới hạn"). Đáng chú ý, những công ty là ít có khả năng bị không đối xứng thông tin. Đối với một công ty không bị giới hạn, chi tiêu đầu tư là ngoại sinh tài chính-đầu tư nó chỉ được xác định bởi sự sẵn có của các cơ hội có lợi nhuận. Nếu không có cân nhắc khác, lý thuyết không pin xuống mối quan hệ giữa lợi nhuận và nhu cầu tài chính bên ngoài trong số các công ty

Kết quả (Việt) 2:

Để minh họa cho lập luận cơ bản của chúng tôi, hãy xem xét đầu tiên một tình huống trong đó các doanh nghiệp phải đối mặt với rất ít hoặc không có xích mích khi huy động vốn cho các dự án NPV dương (tức là, các doanh nghiệp "không bị giới hạn về mặt tài chính"). Đáng chú ý, các doanh nghiệp này ít có khả năng bị ảnh hưởng từ các thông tin bất đối xứng. Đối với một công ty không bị giới hạn, chi tiêu đầu tư là ngoại sinh tài chính - đầu tư chỉ được quyết định bởi sự sẵn có của cơ hội sinh lời. Trong trường hợp không có những cân nhắc khác, lý thuyết không pin xuống mối quan hệ giữa lợi nhuận và nhu cầu tài chính bên ngoài giữa các công ty như vậy