Capital Budgeting for the Multinati

Capital Budgeting for the Multinational Corporation
Nobody can really guarantee the future. The best we can do is size up the chances,
calculate the risks involved, estimate our ability to deal with them, and then make our
plans with confidence.
HENRY FORD II
Learning Objectives
l To assess the profitability of foreign investments by identifying the incremental cash flows
generated by these investments
l To explain the various ways in which incremental cash flow can differ from total project cash flow
l To contrast the net present value approach using a weighted cost of capital with the adjusted
present value approach for valuing foreign projects and explain when each method is most
appropriate
l To compute the unlevered equity beta in order to calculate the all-equity cost of capital
l To identify the differences between foreign project and parent cash flows and describe a
three-stage approach to account for these differences in a capital-budgeting analysis
l To describe the three main methods for incorporating political and economic risks into foreign
investment analysis and determine the circumstances (if any) under which each of these methods
is most appropriate
l To describe a two-step procedure for incorporating exchange rate changes and inflation into a
foreign investment analysis
l To show how foreign project cash-flow adjustments can be carried out, especially in the case of
political risk
l To explain what growth options are, why they are of great importance to multinational firms,

Kết quả (Việt) 2:

Lập ngân sách vốn cho Tổng công ty đa quốc gia
Không ai thực sự có thể đảm bảo tương lai. Điều tốt nhất chúng ta có thể làm là kích thước lên cơ hội,
tính toán rủi ro liên quan, ước tính khả năng của chúng ta để đối phó với họ, và sau đó làm cho chúng tôi
lên kế hoạch với sự tự tin.
HENRY FORD II
Mục tiêu học tập
l Để đánh giá lợi nhuận của các khoản đầu tư nước ngoài bằng cách xác định tiền mặt gia tăng dòng
được tạo ra bởi các khoản đầu tư
l để giải thích những cách khác nhau, trong đó dòng tiền cộng dồn có thể khác với tổng lưu lượng tiền mặt dự án
l để tương phản với cách tiếp cận giá trị hiện tại thuần sử dụng một chi phí gia quyền của vốn với các điều chỉnh
phương pháp giá trị hiện tại để định giá các dự án nước ngoài và giải thích khi mỗi phương pháp là nhất
thích hợp
l để tính toán beta vốn vay nợ để tính toán chi phí tất cả-vốn chủ sở hữu vốn
l để xác định sự khác biệt giữa các dự án nước ngoài và dòng tiền phụ huynh và mô tả một
cách tiếp cận ba giai đoạn để chiếm những khác biệt về vốn -budgeting phân tích
l để mô tả ba phương pháp chính để tổng hợp rủi ro chính trị và kinh tế vào nước ngoài
phân tích đầu tư và xác định các trường hợp (nếu có) theo đó mỗi phương pháp này
là thích hợp nhất
l để mô tả một quy trình hai bước để kết hợp các thay đổi tỷ giá hối đoái và lạm phát vào một
phân tích đầu tư nước ngoài
l để hiển thị như thế nào dự án nước ngoài điều chỉnh dòng tiền có thể được thực hiện, đặc biệt là trong trường hợp
rủi ro chính trị
l để giải thích những tùy chọn tăng trưởng là, tại sao họ là rất quan trọng cho các công ty đa quốc gia,