In fact, risk has been identified a

In fact, risk has been identified as an important factor in financial decisions.
However, existing theoretical and empirical research does not provide an unambiguous
answer to the question of whether an increase in a firm’s business risk should lead it to
lower the level of debt in its capital structure (Kale et al., 1991). The extant literature
suggests an inverse relationship between business risk and optimal debt level.
According to Kale et al. (1991), the basis for this argument is that the existence of debt
in the capital structure increases the probability of bankruptcy, and firms with more
variable cash flows, that is, higher business risk, have a higher probability of
bankruptcy for a given level of debt. The issue of risk and it effect on financing policy
of firms is critical considering that the cost of capital and hence, the value of a firm,
depends upon its debt-equity mix (Boyd and Smith, 1998; Hovakimian et al., 2001).

Kết quả (Việt) 1:

Trong thực tế, rủi ro đã được xác định là một yếu tố quan trọng trong quyết định tài chính.Tuy nhiên, nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm sẵn có không cung cấp một rõ ràngcâu trả lời cho các câu hỏi về cho dù sự gia tăng rủi ro kinh doanh của công ty nên dẫn nó đểgiảm mức độ nợ trong cơ cấu vốn của nó (Kale và ctv., 1991). Văn học còn sinh tồncho thấy một mối quan hệ nghịch đảo giữa rủi ro kinh doanh và mức độ nợ tối ưu.Theo Kale et al. (1991), cơ sở cho đối số này là sự tồn tại của nợtrong cơ cấu vốn tăng xác suất của phá sản, và các công ty với nhiều hơn nữabiến dòng tiền, có nghĩa là, rủi ro cao kinh doanh, có một xác suất cao củaphá sản cho một mức độ nhất định của nợ. Vấn đề rủi ro và nó có hiệu lực về tài chính chính sáchcủa công ty là rất quan trọng xem xét rằng chi phí vốn và do đó, giá trị của một công ty,phụ thuộc vào kết hợp nợ vốn chủ sở hữu của nó (Boyd và Smith, 1998; Hovakimian et al., 2001).

Kết quả (Việt) 2:

Trong thực tế, nguy cơ đã được xác định là một yếu tố quan trọng trong quyết định tài chính.
Tuy nhiên, nghiên cứu lý thuyết và thực hiện không cung cấp một cách rõ ràng
câu trả lời cho câu hỏi liệu sự gia tăng rủi ro kinh doanh của một công ty nên dẫn nó để
giảm mức độ nợ Cơ cấu vốn của mình (Kale et al., 1991). Các tài liệu hiện còn
cho thấy một mối quan hệ nghịch đảo giữa rủi ro kinh doanh và mức nợ tối ưu.
Theo Kale et al. (1991), các cơ sở cho lập luận này là sự tồn tại của nợ
trong cơ cấu vốn làm tăng khả năng phá sản, và các công ty có nhiều
dòng tiền biến, đó là, rủi ro kinh doanh cao hơn, có một xác suất cao hơn
phá sản với một mức độ nợ. Các vấn đề về rủi ro và nó ảnh hưởng đến chính sách tài chính
của công ty là rất quan trọng khi xét tới chi phí vốn và do đó, giá trị của một công ty,
tùy thuộc vào hỗn hợp nợ-vốn chủ sở hữu (Boyd và Smith, 1998;. Hovakimian et al, 2001) .