where τt is the ratio of tax revenu

where τt is the ratio of tax revenue to GDP, bt-1 is lagged debt to GDP ratio, yt is output gap
(output gap is calculated as deviation from real GDP by using Hodrick-Prescott filter), gt is the government expenditures to GDP ratio and εt is the innovation process. We also include lags of the ratio of tax revenue to GDP in the fiscal policy rule in order to remove autocorrelation from residuals. According to the terminology adopted by Leeper (1991), a “passive fiscal policy
regime” requires that the estimated coefficient of lagged debt to GDP ratio be positive and
statistically significant (γ1> 0) so that an increase in the stock of public debt outstanding leads to a significant decrease in government deficit. Conversely, if γ1 ≤ 0, the state can be dubbed an “active fiscal policy” regime where the policymaker does not feel constrained by the level of government debt.
The unobserved state variable in the monetary and fiscal policy rule model, st, evolves
according to a first order Markov-switching process described in Hamilton (1994):

Kết quả (Việt) 1:

nơi τt là tỷ lệ thuế thu nhập cho GDP, bt-1 là lagged nợ để tỷ lệ GDP, yt là khoảng cách ra (sản lượng khoảng cách được tính như là các độ lệch từ GDP thực bằng cách sử dụng bộ lọc Hodrick-Prescott), gt là chi tiêu chính phủ để tỷ lệ GDP và εt là quá trình đổi mới. Chúng tôi cũng bao gồm chậm của tỷ lệ thuế thu nhập cho GDP trong quy tắc chính sách tài khóa để loại bỏ autocorrelation từ dư. Theo thuật ngữ được thông qua bởi Leeper (1991), một "thụ động chính sách tài chính chế độ"yêu cầu hệ số ước tính của lagged nợ để tỷ lệ GDP được tích cực và ý nghĩa thống kê (γ1 > 0) do đó, rằng sự gia tăng trong các cổ phiếu của nợ công xuất sắc dẫn đến một đáng kể giảm thâm hụt chính phủ. Ngược lại, nếu γ1 ≤ 0, nhà nước có thể được gọi là một "chính sách tài chính hoạt động" chế độ nơi policymaker không cảm thấy hạn chế bởi mức độ nợ chính phủ. Biến ngôi nhà nước trong các mô hình quy tắc chính sách tiền tệ và tài chính, st, tiến hóa theo một thứ tự đầu tiên chuyển đổi Markov diß╗àn tß║ú trong Hamilton (1994):

Kết quả (Việt) 2:

nơi τt là tỷ lệ thu thuế trên GDP, bt-1 đang tụt lại tỷ lệ nợ GDP, yt là khoảng cách sản lượng
(khoảng cách sản lượng được tính như độ lệch từ GDP thực bằng cách sử dụng bộ lọc Hodrick-Prescott), gt là chi tiêu chính phủ so với GDP tỷ lệ và εt là quá trình đổi mới. Chúng tôi cũng có độ trễ của tỷ lệ thu thuế trên GDP ở các quy tắc chính sách tài khóa để loại bỏ tự tương quan từ dư. Theo thuật ngữ được chấp nhận bởi Leeper (1991), một "chính sách tài chính thụ động
chế độ "đòi hỏi rằng các hệ số ước lượng của nợ trễ GDP tỷ lệ thể tích cực và
có ý nghĩa thống kê (γ1> 0) để tăng cổ phần của nợ công vượt trội dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong thâm hụt ngân sách. Ngược lại, nếu γ1 ≤ 0, nhà nước có thể được gọi là một "chính sách tài khóa chủ động" chế độ, nơi hoạch định chính sách không cảm thấy bị hạn chế bởi mức nợ chính phủ.
Các biến trạng thái không quan sát được trong các mô hình quy tắc chính sách tiền tệ và tài khóa, st, tiến hóa
theo một thứ tự đầu tiên quá trình Markov-chuyển mạch được mô tả trong Hamilton (1994):